使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
消费股波动加大：部分消费类基金回撤 抱团现象仍明显
2019-09-15 10:15:15 来源：金融投资报
近期消费股波动加大，一则关于茅台大幅降价的消息流传，令贵州茅台(600519,诊股)股价大跌，带动消费板块整体下挫。受此影响，不少重仓消费的基金净值下挫，截止9月11日，以消费命名的主动权益类基金中，共有9只基金年内总回报较8月末降低了5个百分点以上。
目前消费股尤其是白酒股仍然是基金等众多机构“抱团”持有的对象，截止今年6月末，公募基金前10大重仓股中有7只为消费股。“抱团”对股价来说是一把双刃剑，随着波动的加大，投资者也需要提高警惕。
部分消费类基金回撤
消费股一直是今年A股市场上的明星，尤其是8月上旬掀起一波凌励的涨势，助推相关基金超过农业主题基金并领跑同类。数据显示，8月中证消费指数大涨6.46%。不过自9月初开始，消费股展开调整。9月以来至11日收盘，中证消费指数大幅回调3.69%。消费股波动明显加大。
而诱使消费股调整的重要因素是白酒股的大幅下挫。9月11日茅台大幅降价的消息流传，贵州茅台大跌4.83%，受此带动，当日五粮液(000858,诊股)下跌 5.82%，恒瑞医药(600276,诊股)下跌3.08%。9月以来至11日收盘，中证酒指数则回调了3.66%。
作为公募基金持仓最重标的，消费股的退潮也引发了部分公募基金净值的回调。数据显示，今年前8个月，权益类基金中涨幅最高的是两只跟踪酒指数的主题基金，最高收益率达到89%，不过到了9月11日，两只酒指数基金的收益率已经跌到80%以下，最高为77.57%。
而在以“消费”命名的主动权益类基金中，共有9只基金截止到9月11日的年内累计回报较8月末减少了5个百分点以上。创金合信消费主题A在8月末累计涨幅70%，但到了9月11日年内累计涨幅降至61%，是净值回撤较大的基金之一。
与此同时，电子、计算机、通信板块9月以来崛起，至9月11日，总市值加权涨幅均在10%以。重配TMT的基金反超消费类基金，广发双擎升级的累计回报已经由8月末的68%涨至85%以上，截止9月11日排在权益类基金首位。
抱团现象仍然明显
不过，9月12日开盘，贵州茅台一度大涨近4%，尝试收复1100元关口。在贵州茅台的带领下，其他消费类板块也有所反弹，酒、家电涨幅居前。但对于贵州茅台是否存在泡沫、泡沫是否破灭的讨论，仍然是市场关注的焦点。
对于白酒板块近来发生的调整，有观点认为，前期白酒股涨幅较急较高，短线存在一定的调整需求。未来影响反弹或上涨高度的重要因素是三季度业绩，长期看，具有良好的品牌影响力和提价权的一线龙头股仍具有量价齐升的潜力。
国海证券(000750,诊股)分析师表示，预计短期内中高端白酒的业绩仍然表现较好。从稳健性长逻辑来看，茅台的厂批价差大，基本面受一批价波动影响较小。
值得关注的是，消费一直是基金的抱团对象。从此前公布的基金中报来看，截止6月末，公募基金持股总市值最高的十只股票中，白酒股占据3只，包括贵州茅台、五粮液和泸州老窖(000568,诊股)，分别排在第2、第3和第8位，分别被1495只、1122只和761只基金持有。其中，贵州茅台的基金持仓总市值已经达到612.72亿元，与第一大重仓股中国平安(601318,诊股)的持股市值差距约在180亿左右。
此外，家电股中的格力电器(000651,诊股)、美的集团(000333,诊股)，乳业龙头伊利股份(600887,诊股)，以及医药股龙头恒瑞医药也出现在前10名名单中。且与去年年末相比，基金持有这些股票的数量均有不同程度增加，显示基金今年上半年一直在增持这些消费龙头股。而随着三季度以来消费股的上涨，可以推测，这种“抱团”趋势有所加强。然而9月11日的大跌是否意味着筹码有所松动仍然需要密切关注。
但“抱团”对股价来说是一把双刃剑，市场环境好时，“抱团”持股股价涨幅更大，机构从中受益，而一旦乐观预期变化，会出现集中抛售，踩踏之下机构也会失血不浅。对此，投资者也应当保持一定的警惕。
“中华经济网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，稿件内容仅为传递更多信息之目的，并不代表认同其内容数据或观点的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中华经济网 http://www.newsce.cn/shangye/shangyeguancha/15540869768927.html 华夏晚报网 http://www.hdaily.cn/a/201904/2019040124982.html 财经新闻网 http://www.chnews.net/article/201904/59359.html 西北新闻网 http://www.xc27.com/finance/cjpl/2019-04-01/37335.html 中国金融网 http://www.chinajrw.net/news/040130619.html 中国西财网 http://www.xc07.com/Html/?20383.html 每日经济网 http://www.mrjjc.com/news/20190401/95305.html 百家新闻 http://baike.newsce.cn/hnews/2019040114502.html 第一产经网 http://www.c-jw.com/chanjing/redian/2019-04-01/27245.html MSN财经 http://www.msnnews.cn/finance/gd/155408684566037.html
10:5412月12日，双十二来临之际，《南方周末》的一篇报道就解开了不少人的困惑，南极人品牌所有商品均不自己生产，品牌的拥有方南极电商只是品牌的运营方和吊牌的出售者。网上的南极人店铺有多少呢？目前南极人旗下全品牌授权经销商有846家，合作经销商3427家，授权店铺4442家。从2018年年初至今，南极人已经14次被国家质监部门及地方消费者协会拉入不合格产品黑名单。这样的滥授权，会不会毁掉南极人这个品牌？
01:44带你深入解读电竞椅--看得见的外观，看不见的材质
00:31央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00印尼央行：预计2019年经济增速在区间低端。
08:00【印度官员：央行必要时将干预卢比汇率】外媒援引印度官员表示，印度政府对卢比的下跌感到担忧； 央行必要时将干预卢比汇率。驻：印度卢比兑美元周一一度下跌1.2％，创下一个月以来的最大跌幅，跌到72.5587的纪录低点，并引领亚洲新兴市场货币下跌。
08:00【人大教授：社保新规若严格执行 企业负担将增长50% 】人大财政金融学院副教授马光荣表示，如果现有参保职工严格按照实际工资作为缴费基数，同时法定缴费率严格按照28%执行的话，整个企业部门的社保缴费负担上升50%左右，企业的用工成本会上升7.5%，企业的利润会下降8.2%。短期之内，因为工资有黏性，所以社保费负担的上升主要由企业承担；但是中长期看的话，用工成本上升导致部分制造业企业可能会出现外迁，工人工资会下降。
08:00新华社援引专家分析认为，８月份菜价、肉价波动，主要是季节性因素所致，后期食品价格、服务价格、工业消费品价格仍将保持温和水平，通胀压力没有明显增加。
08:00【洪磊：税收制度是私募基金健康发展的保障】中国证券投资基金业协会会长洪磊表示，税收制度是私募基金健康发展的保障。应当坚持税收法定原则，遵循《基金法》确立的基金属性和税收法律确定的规则，全面审视和调整基金行业税收政策。在私募基金税收征管过程中，应当明确区分作为管理人的合伙企业和作为基金产品的合伙企业，依合伙企业不同收入的性质，准确适用税种和税率。（中证报）
08:00欧盟首席英国退欧事务谈判官Barnier：在未来6到8周达成脱欧协议是“现实的“。
08:00
