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妙用股票换购嘉实基本面50ETF 以弱换强提升手中资产战斗力
2019-05-10 15:55:14 来源：金融界网站
文章的开篇让我们再来回顾一下基本面50指数闪亮的历史业绩——在过去的5年，该指数累计涨幅超140%，是上证50的两倍，年化近20%，远超上证50的11.25%和沪深300的7.83%。
此前，跟踪该指数的只有成立于2009年的嘉实基本面50LOF（160716）一只产品，作为国内引入的第一只基本面指数基金，相比于股票、ETF等场内的其他产品，其交易的便利性存在不足，综合费率也比现在的高。十年后的2019年，像是守着一个约定，在市场的千呼万唤中，我们终于迎来了更高效、更低廉的嘉实基本面50ETF（认购代码510753）的发行。
发行公告中，我们看到基本面50ETF有“网下股票认购”的方式。那么，什么是“网下股票认购”？相对于现金认购，这种方式有什么好处呢？
首先，网下股票认购就是投资者用持有的成分股进行基金份额的认购，提交申请以后，股票即冻结，在认购期结束，基金合同生效以后，冻结的股票会划转入基金资产。当然，在冻结期间，如果股票有分红送股等权益事项，还是归投资者享有。
其次，对于这种认购方式的好处：
l对机构来讲，多是出于降低减持大体量股票对市场的冲击、优化资产配置以及其他一些考虑，这里不便多说。监管也于2017年5月出台了“减持新规“，对上市公司大股东等的股票减持进行了一系列严厉的限制，虽然没有明确将股票认购ETF定性为减持，但以目前的实际情形看，该行为也受制于”减持新规“，在此不详细讨论。
l对散户来讲，大致有以下方面的考虑：
1.方便灵活：单只成分股即可参与。
同样是实物交换ETF份额，在开放申赎后，投资者必须用按照申购赎回清单来配齐申购对价，申购的门槛一般少说50万起，一般得100万左右，普通投资者一般会望洋兴叹；而认购期，投资者只要在成分股范围以内，在公告指定的几家券商，哪怕用一只股票都可以参与认购。
2.门槛低：1000股起购。
根据公告，在发行期，1000股即可认购基本面50ETF基金份额，以100股为单位累加。若有多只成分股，则需分别提交认购申请。单笔换购成本不大，普通投资者都可承担。
3.流动性好：低流动性股票、停牌股票可以用于换购，盘活资金。
对，你没有看错。停牌也可以用来认购。如果某股票停牌，复牌时间绵绵无绝期，或者担心复牌后会有价格的不利变动，均可以用该成分股换购ETF。毕竟基金成立后三个月之内，是肯定会开放申赎以及上市的，这样就可以二级市场卖出ETF，获取现金。
4.降低交易成本：股票换购成ETF再在二级市场卖出，可以享受更低的交易成本。
在认购期，ETF需缴纳的认购费大大低于主动股票基金。另外，建议投资者在认购时同券商确认一下二级市场交易的佣金费率。一般而言ETF交易佣金低于股票，有的券商甚至取消了5元佣金的交易门槛。此外，股票的交易会收取印花税，换成ETF以后这部分费用也省去了。
5.避雷：持有ETF相当于持有一揽子股票，能够有效降低持有单只股票时的非系统性风险。
在2018年的雷声轰轰中，闪崩的个股随处可见。各路退市股、雷股连环炸，争相刷新A股跌停记录；将单只股票参与认购，可以获取相应的ETF份额，分享Smart Beta带来的超额收益，不需要花费太多精力研究个股，不会发生“赚了指数赔了钱”的情况，因为赚的就是指数、甚至优于普通指数的收益。
因此，如果手中恰好有基本面50指数的成分股，不必卖出，可以直接将其置换成基本面50ETF的基金份额。投资是一件长期的事情，市场终会向理性的基本面策略回归。此时买大家忽略的、好的基本面股票，后面才可避免大幅回撤。我们只需选对方向，然后静待风格回归后的超额收益。
基本面50ETF网下股票认购清单
巴菲特十年赌约告诉我们，持有指数基金，在长期看来是会胜过任何一支优秀的主动股票基金；嘉实基金也在首次发行基本面指数基金的十年后，推出了更高效、更低廉的基本面50ETF。让我们相约下一个十年，一起见证今天选择的正确，让我们一起收获A股资本市场不断发展，基本面投资带来的回报！
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