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真是北上资金在撤？机构称年内外资流入将达9000亿
2019-03-04 22:30:02 来源：证券时报网
就在上证指数突破3000点，盘中多个板块暴涨之际，北上沪股通资金却出现净卖出，给投资者留下一个大大的问号：北上资金是否已不再看好A股？
实际上，熟悉北上资金的投资者可能知道，这一类资金偏向价值投资，其惯常于在市场估值较低时买入，而在估值较高时卖出。另外，北上资金对A股市场的态度究竟如何，还得看其买入或卖出动作的连续性，就目前情况来看，其卖出动作并非主流。
01
A股盘中暴涨之际，沪股通资金又现净卖出了！
今天的A股市场盘中发动猛攻，上证指数除了收复3000点外，还一度上涨超过90点，逼近3100点，创业板指盘中涨幅一度超过5%，不过，就在午后市场如日中天之时，部分眼尖的投资者却发现，沪股通资金开始从早盘的净买入，转变为呈现净卖出，至收盘，沪股通全天买入成交额为199.82亿元，卖出成交额为207.98亿元，全天净卖出金额达8.16亿元。
而在沪股通开始呈现净卖出后，两市股指也开始回落，至收盘时，上证指数仅上涨30多点。
这是否意味着，随着市场水涨船高，北上资金是否已不再看好A股？
这一幕让人想起今年的2月25日，即上周一的情形。
上周一，A股市场同样出现跳空暴涨，上证指数、深证成指、中小板指、创业板指涨幅均超过5%，不过就在当天市场气氛一片火热的气氛下，北上沪股通资金却一改此前交易日连续净买入态势，当天净卖出25.31亿元（注：当日沪股通买入成交额约为176.15亿元，卖出成交额约为201.47亿元）。
结合上述两次A股暴涨日沪股通的动作来看，沪股通似乎有在市场人气高涨时逢高卖出的特点。
实际上，熟悉北上资金的投资者可能知道，北上资金相对对A股市场的一般投资者而言，更加偏向价值投资，其比较重视市场的估值情况，惯常于在市场估值较低时买入，而在估值较高时卖出。
数据显示，在2018年A股市场不断调整的情况下，北上资金总体呈现持续“买买买”的态度，当年度累计净买入金额接近3000亿元，一个重要的原因或在于彼时A股主要板块的估值足够便宜，已接近阶段新低或历史新低。
另外，就目前情况来看，北上资金对A股市场的态度究竟如何，还得看其近期买入或卖出动作的连续性。从这个角度来看，北上资金近期的卖出动作并非主流。数据显示，虽然从2019年初以来A股市场持续上涨，但北上陆股通资金呈现净卖出的交易日却只有3个。今天沪股通虽净卖出8.16亿元，但深股通仍旧大幅净买入43.56亿元，总体上看，陆股通今天合计仍呈现净买入，净买入金额达到35.40亿元。
单从今日沪股通、深股通上榜的前十大活跃股情况来看，既有中国平安(601318,诊股)、兴业银行(601166,诊股)、中信证券(600030,诊股)这样的陆股通净卖出金额过亿元的股票，也有贵州茅台(600519,诊股)、格力电器(000651,诊股)、美的集团(000333,诊股)、海螺水泥(600585,诊股)、伊利股份(600887,诊股)、中国建筑(601668,诊股)、海康威视(002415,诊股)这样的陆股通净买入过亿元的股票。总体上，陆股通在活跃股上的买入金额仍显著高于卖出金额。
02
机构：2019年外资流入A股的资金将在9000亿左右
国信证券(002736,诊股)近日发布的研报指出，外资投资A股程度加深，陆股通仍是外资流入A股的主要渠道。
国信证券认为，外资投资A股主要有两个渠道，一是通过陆股通，二是通过QFII或RQFII 。陆股通持股规模近3个月持续上升，占A股流通市值比例进一步提高。国信证券指出，截至2月28 日，陆股通持股市值为9507.88 亿元，占A股流通市值 2.2%。截至2018年底，境外机构和个人持有 A 股市值规模达11517.35亿元，占A股流通市值的3.3%，同期陆股通持有A股市值6681.78亿元，占A股流通市值 1.9%。外资通过陆股通持有A股的规模约58%，由于制度对QFII投资额度的限制，陆股通仍是外资流入A股最主要的渠道。
中原证券(601375,诊股)近日发布的陆股通月报指出，北京时间3月1日凌晨，MSCI宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重，并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。中原证券认为，此次权重变化，有望带来超过4000亿的增量资金流入。
中原证券指出，除 MSCI 此次扩容之外，在 2018 年9月、2018年12月富时罗素与标普道琼斯等指数编制公司都将A股纳入其指数。因而2019年将是外资流入量大举进入A股的一年。再结合其他几家指数公司纳入A股的时间点来看，2019年5月~6月以及 2019年8月~9月、2019年11月是新指数纳入A股以及纳入因子提升的几个时间点。密集的时间点意味着全年外资都将延续较快的流入态势。中原证券指出，2018 年外资净流入规模达到2942.18亿元，若以MSCI纳入因子的变化线性外推，那么外资 2019年流入A股的资金将在9000 亿左右。
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