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基金继续看好 消费股率先反弹
2019-09-19 08:50:16 来源：金融投资报
本周A股市场波动加大，消费股却再次逆市走强，防御属性突显。尤其是周二上证综指失守3000点之后，周三消费股就站在了多头反击的最前沿，食品饮料股尤其是白酒股集体爆发，贵州茅台(600519,诊股)重新冲击前期高点，食品股也涨幅领先。今年市场上“得消费者得天下”特征明显，1-8月，收益率领跑的公募基金主要是消费类主题，当前，部分基金公司仍然看好消费股的长期表现。
消费股逆市走强
周三，已经连续收绿两日的上证综指高开后震荡，在3000点附近整理，表现依然疲弱，但消费股继续走强。按申万行业分类标准，食品饮料大涨3%以上，加加食品(002650,诊股)、酒鬼酒(000799,诊股)、迎驾贡酒(603198,诊股)涨停，三只松鼠(300783,诊股)、今世缘(603369,诊股)、山西汾酒(600809,诊股)都表现居前。而贵州茅台也大幅拉升，盘中最高价1150元，逼近前期的高点 1151 元，截止收盘报1148.9元，涨幅达5.02%。
上市基金也跟随大盘波动。ETF基金中，酒ETF 一马当先，日涨幅达到3.74%。消费行业ETF、消费ETF、主要消费ETF、生物医药ETF、医药行业ETF等涨幅居前。其中，酒ETF自今年5月6日上市以来至本周三，已经上涨21%，而同期上证指数下跌3%以上。
在下跌行情中，消费股也表现出较好的抗跌性。本周二上证综指大跌1.74%，消费板块随市下跌，但多数板块跌幅小于沪深300指数，表现出了防御属性。食品饮料行业下跌0.59%，跌幅最小。农林牧渔和医药生物跌幅虽大于1%，但跌幅均小于沪深300指数。家电行业跌幅超过沪深300指数。
与此同时，北上资金仍然在掘金消费，不过值得注意的是，以食品饮料为主的部分消费股呈现资金净流出，但以家电为主的消费股呈现资金净流入，而且，在前十大活跃个股中，资金净流入的消费股比资金净流出的消费股少。据WIND统计，截至9月17日的最近7个交易日，北向资金净买入前10名的股票中，格力电器(000651,诊股)和美的集团(000333,诊股)分别净流入资金13.77亿元和11.33亿元。而在资金净卖出前10名的股票中，贵州茅台被净卖出12.36亿元，伊利股份(600887,诊股)、恒瑞医药(600276,诊股)、中国国旅(601888,诊股)、五粮液(000858,诊股)分别被净卖出9.65亿元、5.73亿元、2.23亿元、1.79亿元。
而将时间跨度来长至一个月来看，基本趋势与最近一周的情况相同，除了五粮液在最近一个月是获净买入10.97亿元，其余个股的资金流向相同。
基金仍看好消费板块
在业内机构看来，消费股的周期性相对较弱，在宏观经济下行风险中往往因其较高的确定性备受市场青睐。尤其是今年以来，“得消费者得天下”，今年1-8月，收益率领跑的公募基金主要是消费类主题和农业主题的基金，其中又以酒类指数基金表现最佳。
建信基金研究部首席研究官邵卓则认为，现在市场的矛盾不是缺资金，而是缺好资产。因此，增速稳健持续、现金流好的头部上市公司，特别是稳健消费类或者长期前景明确的医药类公司，在市场里不断受到追捧。因为不论是与债券相比，还是更宏观一点与房地产投资相比，这种优秀的头部公司都是稳健收益的重要来源，市场风格可能有变化，但是这种调整不会影响这类公司的长期投资价值。
银华基金总经理助理魏华认为，消费和农业板块长期以来都是表现优异的两个板块。对投资者而言，选对消费与农业相关的主题基金则能收益颇丰。最重要的一点就是不要操之过急，需要有耐心。
事实上，今年基金公司布局消费的力度在加强。WIND数据显示，截至9月18日，今年以来共成立了17只消费主题基金（基金名称中含有“消费”字样），另有3只基金虽然基金名称中不带消费，但其业绩比较基准中带有消费字样的指数，且占的权重较高。这20只基金发行规模合计为115亿元。
此外，近期在发或将发的消费主题基金还包括富国中证消费50ETF、弘毅远方国证消费100ETF等。
相较之下，2018年全年成立的上述两类基金数量合计为11只，首募规模66亿。
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