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注意！两只科创板新股又被机构又卖了！
2019-08-08 14:30:08 来源：中国证券报
今日上市的科创板股票晶晨股份(688099,诊股)、柏楚电子(688188,诊股)表现强劲：开盘均涨超200%，此前首批25只科创板新股开盘价平均涨幅仅为140.95%。
中证君了解到，部分机构投资者吸取前次科创板新股“卖亏了”的教训，定下了200%的盈利目标，但两只新股开盘就已超出预期，因此机构上市首日便纷纷落袋为安！
数据显示，虽然首批科创板新股上市后表现出一定赚钱效应，但若上市首日涨幅过高，后期的行情可能被透支。机构人士表示，对科创板首日之后的行情依旧是冷静观望。长期看，科创板估值明显过高，新股收益将回归理性。
卖了！开盘涨幅大超首批科创板
“已经卖了！原本的预期是不到200%的涨幅不卖。”某公募基金经理王文（化名）表示，首批25只科创板新股的首日平均涨幅是139.55%，远超机构预期，因此很多打新机构都在第一时间把中签的新股卖了。但是25只新股接下来的市场表现依旧不错，因此其将科创板新股收益预期提至200%，没有达到的话，可以等一等。没想到今天就超预期了。
“首批科创板打新时，我的科创板新股卖早了，中签的新股平均下来赚了100%不到，有点亏。这一次吸取教训，原定计划是赚200%再跑，否则可以等两天看看，但今天两只新股开盘即涨超200%，也算达到预期，就果断卖出了！”某大型公募基金经理说。
“卖了，卖了！”北京某基金经理说，“旗下管理的产品是以绝对收益为目标的产品，所以没有太考虑别的因素，赚了就跑。”
“肯定要卖！今天两只科创板新股的开盘表现好于首批科创板股票的平均水平，已经很不错了。事实上，在200%的收益面前，再多等那20%、30%，意义不是很大，何况科创板中签新股占基金资产的比例也不高。同时也考虑到市场整体环境也不是那么好。” 另一位公募人士说。
值得注意的是，与首批25只科创板新股的首日早盘表现不同，晶晨股份、柏楚电子高开后并未大幅下挫。
次新行情何时参与？
对于没有打中新股的人来说，次新行情是否值得参与是需要考虑的问题。事实上，从首批25只科创板股票的表现看，科创板次新行情有一定的赚钱效应。
Wind数据显示，首批25只科创板股票上市次日至8月7日的平均涨幅达31.92%。截至8月7日，首批25科创板股票上市以来平均涨幅为207.35%。其中，上市首日涨幅最高（400.15%）的安集科技(688019,诊股)，上市次日至8月7日下跌6.64%，另一只上市次日至8月7日下跌的股票是中国通号(688009,诊股)，跌幅3.59%。
这在一定程度上表明，科创板股票上市首日涨幅过高，可能透支后期的次新行情。不过，机构人士对科创板次新行情依旧是冷静观望。
某公募人士指出，从主板A股的表现看，次新股的行情一般是在上市后1-3个月，这一时间市场关注度比较高。此外，限售股解禁前几个月，次新股炒作行情一般会明显降温。
王文指出，科创板目前还是属于比较火热的阶段，估值偏高，所以在二级市场直接买入还需要再稍微冷静等待一下。未来如果估值回落到合理区间，比如短期内落到比发行价高10%至20%的范围内，可以精选标的选择性参与。科创板股票的业绩增速远高于创业板，同时市场关注度也比较高，因此适当给出高于创业板的估值是可以接受的，但还是要选择真正具备核心技术的标的。
新股收益将逐步回归
虽然机构人士短期内对科创板的新股收益预期有所提高，但从长期看，机构认为科创板新股收益将回归理性。
业内人士指出，科创板采用市场化询价模式，定价制度上打破了传统23倍发行市盈率限制，其发行PE相比行业市盈率并未低估，甚至存在一定溢价，因此在短期内基本面并不支撑大幅度的上涨。
王文指出，前期科创板股票涨幅较大的主要原因是股票数量较少，整体而言有点供不应求。但是，随着后期更多股票上市，比如科创板股票数量超过100只的时候，市场的整体估值水平应该会有一个合理的回落。
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