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公募基金科创板打新赚了多少？接下来打算怎么做
2019-07-23 10:15:17 来源：上海证券报
科创板正式鸣锣开市，25家科创新股迎来历史性的开门红。作为科创板的重要参与者，公募基金无疑是大赢家。
统计数据显示，1601只公募基金获配金额总计133.81亿元，根据科创板平均涨幅140%计算，科创板首日给1601只基金带来合计187亿元的收益。
业内人士表示，科创板上市首日首批25家公司的算术平均涨幅在100%-150%区间比较合理。若按照科创板平均涨幅140%计算，这将给1601只基金带来187亿元的收益。
粗略统计，从打新基金收益来看，估计一只2亿元左右规模的基金，若获配20只新股以上，当日收益增厚在4%-5%左右。但考虑到基金还持有6000万主板股票底仓，而主板今日表现较弱，整体收益在4%左右。
同时，获配市值占基金净值的比例越高，基金打新收益越明显。
据Choice数据显示，公募基金获配市值占比均值为1.76%，不足两成的公募基金获配市值超过了3%；仅72只基金获配市值占比超过了5%。
其中，信达澳银新起点定开混合打新获配市值占比最高，获配了中微公司(688012,诊股)、中国通号(688009,诊股)等22只科创板个股，获配金额988.61万元，占比基金总规模8.18%；其次是华富灵活配置混合，获配24只个股的总市值909.66万元，获配市值占比8%。
长安裕盛灵活配置混合、东方主题精选、九泰久稳、长安产业精选、华富华鑫共5只基金获配市值占比均超过了7%。
对于科创板上市首日的表现，上投摩根科技前沿基金基金经理李德辉认为，科创板无疑是2019年中国资本市场最重要的制度创新。
从首日交易情况看，投资者热情高涨、盘中波动较大、盘面分化是主要特点；从投资者角度看，保持冷静心态、以长期视角、从行业趋势和个股挖掘的角度看科创板投资更为重要。
那么，第一天赚这么多，基金经理会不会落袋为安？
是会有一些，但不是全部。
基金公司相关人士表示，科创板上市首日市场情绪高涨，个股涨幅较大，目前多数个股的市值已经超出了公司实际具备的内在价值。从交易策略出发，不排除会出掉部分打新获批个股，后续将等待个股估值回归之后再择机入场。
另一位管理科创板主题基金的基金经理表示，科创板整体涨幅超出预期。领涨的安集科技(688019,诊股)涨幅较大主要因为发行市值最小，公司业务为半导体材料，概念独特。其次是西部超导(688122,诊股)上涨也较多，也是因为市值较小，而且所属的超导材料概念独特，有一定稀缺性。
海富通基金总经理助理王智慧认为，仅从发行价来看，这25家公司市盈率平均是46倍，和创业板的估值相比并不算高，但经过今日集合竞价的较好开端，目前市盈率已是发行价对应市盈率的2倍甚至3倍。
市盈率现在的确不便宜，但从另外一个角度来讲，估值可能更多反映对未来的预期，今天的价格并不能说是一个相对稳态的价格，只是一个短期的波动现象，未来看价格可能会存在波动回归的过程，但市场终究会按照一种新的科创板公司估值的模式来对这些公司进行交易和定价。
王智慧也提醒，在科创板运行过程中，无论是机构还是个人投资者参与科创板，都要关注企业长远的核心竞争力，而不是仅仅看短期的涨跌，尤其是前五天，不设置涨跌停板限制，波动预计较大，风险较高，需要谨慎理性参与。
后续投资该怎么挑选科创板企业？
基金经理表示，需要优中选优。比如所处行业要具备较强的议价能力，公司在行业里的竞争优势、独特性以及治理能力，从投资前端降低业绩大幅下滑的风险。
行业方面，重点关注云计算、芯片、创新药、消费电子、5G应用和新能源等赛道。
估值方面，在技术导入期，投入较大而报表利润通常是亏损的，采用重置成本法；技术和产品扩大期采用PS估值；等到产品销售平稳期再采用PE估值法。
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