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诺德基金：中报有望超预期的品种可以择机配置
2019-07-08 15:55:16 来源：金融界基金
诺德基金股票市场综述：中报有望超预期的品种可以择机配置
6月上证指数全月上涨2.77%，指数普涨，大盘股为主的沪深300和上证50分别上涨5.39%和7.39%，小盘股为主的中小板和创业板分别上涨3.73%和1.88%。从行业角度看，食品饮料、非银金融和休闲服务表现相对较强，涨幅分别为10.78%、9.09%和7.95%；采掘、电气设备和农林牧渔表现相对较弱，跌幅分别为-0.43%、-1.24%和-8.08%。
对于7月的市场，我们持相对乐观态度。短期来看，前期或下跌较多；此外，近期即将进入财报季，中报有望超预期的品种可以择机配置；而拥有扎实的基本面和稳定增长的业绩，估值相对匹配的价值成长股，值得长期布局。
通信：5G是通信行业最重要的投资方向。5G跳出了前4G面向人服务的范畴，到了行业的新领域。5G是新一轮科技浪潮的引擎，Capex和Opex带来上游通信设备的自主化，流量效应带来下游全社会的外部效应，为ai、云计算、大数据和物联网的发展铺好道路。因此5G是长周期的事情。在目前阶段，业绩增长最快的，还是愈发成熟的设备产业，投资首选壁垒高、竞争格局稳定、确定性大的主设备商，其次是天线射频以及光模块。
电子：电子行业最大的机会来自半导体。行业自身的成长，包括先进制程的推进和晶圆厂的扩建，以及中国厂商的进口替代，是半导体的主要逻辑。随着5G商用建设进展、去库存即将结束以及下游需求不确定性的担忧逐步消散，全球半导体行业已开始有细分领域出现回暖迹象，基本面拐点即将临近。在逆全球化的趋势下，国内在设备、材料环节催生大量的需求，而国产化率还比较低，国产替代空间非常大。
计算机：自主可控是今年的主要逻辑。经过多年试点，各家优势企业的产品从可用到好用过渡。在逆全球化趋势和国产产品性能快速提升的双向驱动下，未来几年的订单有望显著放量。目前逻辑芯片和存储芯片等硬件，操作系统和数据库等基础软件还基本是由国外厂商垄断，未来自主可控还有很大提升空间。
食品饮料：细分行业中，白酒和调味品都有较好的投资价值。白酒行业仍旧处于较高的景气度，高端白酒需求仍旧旺盛，同时集中度持续提升。龙头公司今年销售量稳定增长，并且通过扩大直营占比、增加生肖酒和年份酒等方式提升均价，实现量价齐升；龙头公司价格带的提升，也为其他高端白酒、次高端白酒的提价拉出空间。调味品行业空间很大，格局相对比较分散；行业受益于消费升级，可以通过直接提价和结构升级来提升产品价格。龙头公司凭借品牌、规模、渠道等优势继续提高市场份额。
医药：医药行业的增长逻辑是非常顺畅的。从需求端来看，人口老龄化和人均诊疗支出的提升是中长期的；从支付端来看，医保收支仍旧保持一定比例的增长。目前医药行业最大的变化是医保局成立之后，中国医药(600056,诊股)市场超级单一买单人出现带来的政策影响。因此，能够不受降价政策影响的细分行业和公司，将会实现业绩的稳定增长。这些细分领域，包括具有定价权的创新药或创新型医疗器械，自费的药品、器械以及消费品，以及民营的连锁机构。
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中华经济网 http://www.newsce.cn/shangye/shangyeguancha/15540869768927.html 华夏晚报网 http://www.hdaily.cn/a/201904/2019040124982.html 财经新闻网 http://www.chnews.net/article/201904/59359.html 西北新闻网 http://www.xc27.com/finance/cjpl/2019-04-01/37335.html 中国金融网 http://www.chinajrw.net/news/040130619.html 中国西财网 http://www.xc07.com/Html/?20383.html 每日经济网 http://www.mrjjc.com/news/20190401/95305.html 百家新闻 http://baike.newsce.cn/hnews/2019040114502.html 第一产经网 http://www.c-jw.com/chanjing/redian/2019-04-01/27245.html MSN财经 http://www.msnnews.cn/finance/gd/155408684566037.html
10:5412月12日，双十二来临之际，《南方周末》的一篇报道就解开了不少人的困惑，南极人品牌所有商品均不自己生产，品牌的拥有方南极电商只是品牌的运营方和吊牌的出售者。网上的南极人店铺有多少呢？目前南极人旗下全品牌授权经销商有846家，合作经销商3427家，授权店铺4442家。从2018年年初至今，南极人已经14次被国家质监部门及地方消费者协会拉入不合格产品黑名单。这样的滥授权，会不会毁掉南极人这个品牌？
01:44带你深入解读电竞椅--看得见的外观，看不见的材质
00:31央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
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08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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08:00【人大教授：社保新规若严格执行 企业负担将增长50% 】人大财政金融学院副教授马光荣表示，如果现有参保职工严格按照实际工资作为缴费基数，同时法定缴费率严格按照28%执行的话，整个企业部门的社保缴费负担上升50%左右，企业的用工成本会上升7.5%，企业的利润会下降8.2%。短期之内，因为工资有黏性，所以社保费负担的上升主要由企业承担；但是中长期看的话，用工成本上升导致部分制造业企业可能会出现外迁，工人工资会下降。
08:00新华社援引专家分析认为，８月份菜价、肉价波动，主要是季节性因素所致，后期食品价格、服务价格、工业消费品价格仍将保持温和水平，通胀压力没有明显增加。
08:00【洪磊：税收制度是私募基金健康发展的保障】中国证券投资基金业协会会长洪磊表示，税收制度是私募基金健康发展的保障。应当坚持税收法定原则，遵循《基金法》确立的基金属性和税收法律确定的规则，全面审视和调整基金行业税收政策。在私募基金税收征管过程中，应当明确区分作为管理人的合伙企业和作为基金产品的合伙企业，依合伙企业不同收入的性质，准确适用税种和税率。（中证报）
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