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基金重点布局消费与科技
2019-06-05 15:55:12 来源：揭阳日报
近期市场持续震荡。机构普遍预计，市场经历了一季度的急涨后，进入结构性行情，消费与科技“花开两朵”，是基金重点布局的对象。
消费科技“花开两朵”
在市场持续盘整之际，结构性机会正在显现。在外部环境变化以及科创板加速推进的背景下，以自主可控为代表的科技行业个股表现出色，自主可控指数今年以来的涨幅为53.84%，大幅跑赢大盘。
即便今年以来已有不小涨幅，消费和科技仍是机构的“心头好”，中泰证券首席经济学家李迅雷日前即建议配置科技类和消费类。国金基金同样指出，中长期来看，我国经济基本面良好，上市公司质量正在提升，经营逐渐规范，所以A股有望呈现“慢牛”行情。行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
川财证券分析师邓利军认为，业绩稳定、外资提升纳入A股比例及国内刺激消费政策等使得低估值蓝筹个股仍受到机构青睐，对消费类中的医药、食品、商贸、汽车等板块中的低估值个股配置较多。有公募机构研究员表示，科技行业的走强，一方面是因外部环境的急剧变化，自主可控成为必然的选择；另一方面是国内体制机制的创新，科创板和注册制必将带动科技行业登高望远。
基金抱团取暖
数据显示，至一季度末，机构在消费个股上一致加仓，科技是机构集中持有的行业。报告指出，一季度主动股票型基金加仓消费和TMT板块，减仓金融地产和周期板块，消费板块仍被大幅超配。
“二季度以来的操作方向是，对消费行业部分个股获利了结，对科技行业加大配置。理由是消费个股预期明确、外资加大配置、个股业绩向好、内需打开和涨价预期等，但个股股价对预期的反映也较为充分；科技行业前景明确，科创板推出、自主可控加速等等，但是大方向的明确并不意味着个股的直接表现，对选股要求较高，也容易出超额收益。”上海一家基金公司主动权益投资基金经理表示。
在市场由一季度的急涨快速切入二季度的盘整走势过程中，基金经理报团取暖的想法较为浓厚。“一是认为2019年市场将会是结构性机会而非普涨行情；二是2018年度的操作带来的惯性；三是行业考核机制使然。上述因素都促使基金经理们抱团，不求胜出，但求不输。”有基金经理坦言。
部分基金经理另辟蹊径
虽然，不少基金经理选择在消费与科技这两大主题上抱团取暖，但是也有基金经理在年中开始寻求不一样的市场机会。
有股票型基金经理认为，抱团取暖带来的平均收益相对安全，但是超额收益一定来自于对市场独特机会的挖掘。在消费和科技行业上的抱团已经开始松动，特别是消费行业，随着个股估值的迅速抬升，分化不可避免。
资料显示，TMT行业在一季度继续分化，其中计算机板块领涨，传媒板块垫底，两者的收益差异超过20%。该基金经理管理的产品在一季度末大幅跑赢传媒板块表现，但并未能跑赢计算机板块表现。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
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