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5月吸金近150亿！股票ETF分化加剧 31只面临清盘
2019-05-24 10:15:15 来源：国际金融报
震荡市场中，最火的基金品种当属ETF（交易型开放式指数基金），大笔“聪明资金”越跌越买，纷纷借助ETF入市。数据显示，截至5月22日，5月份以来共有近150亿元资金净流入股票型ETF（新成立除外）。
与此同时，ETF同质化现象越来越严重。基金公司在新发和存续产品的费率上打起了价格战，部分在渠道和营销方面毫无优势的中小型公司，只能忍气吞声，任凭份额被头部公司抢占。有些ETF自成立以来，份额长期在清盘线下徘徊。
吸金火热的ETF
ETF仍在上演火热吸金效应。5月份以来，A股市场呈现震荡下行趋势，三大股指均有不同程度下跌。从资金面来看，截至5月23日，北上资金连续第六个交易日净流出，本月累计净流出超500亿元。
受外部不确定性因素影响，市场仍未出清风险。不过，股票型ETF份额明显获得增长。数据显示，截至5月22日，股票型ETF本月份额净增长达85.19亿份，若按照区间成交均价计算，已有147.38亿元资金净流入（不包括5月新成立的ETF）。
今年以来，股票型ETF份额激增自4月中下旬（4月22日左右）开始，而在此之前，部分宽基ETF份额持续流失，较为严重的是创业板50ETF、工银上证50ETF、华夏上证50ETF，这三只股票型ETF净流出份额均超过40亿份。
虽然二季度A股市场表现明显不如一季度，缺乏整体性行业轮动机会，但部分题材股的表现持续走强，以证券为主题的部分ETF规模大幅上涨。同时，蓝筹股的调整走势也吸引了部分“聪明资金”。以上证50ETF、沪深300ETF、创业板ETF为跟踪标的的部分股票型ETF，借此机会大幅扩张。
从沪深300ETF来看，5月20日成立的工银瑞信沪深300ETF以68.64亿元的首募规模，跻身沪深300ETF第五名。按照最新基金净值估算，排在前面的4只沪深300ETF分别是：华泰柏瑞沪深300ETF（332.3亿元）、华夏沪深300ETF（248.64亿元）、嘉实沪深300ETF（240.75亿元）、易方达沪深300ETF（82.92亿元）。其中，易方达沪深300ETF本月份额增长最快，目前已增长逾15亿份。
从股票型ETF整体份额净增长情况来看，5月沪深300ETF整体净流入份额为30.69亿份，占股票型ETF净流入份额近四成。
小公募难抢份额
中小型公募仍难以撼动头部公募ETF的霸主地位。
从5月份股票型ETF的份额增长情况来看，头部公募依旧是吸金霸主。份额增长前十名中，九成公司公募总规模排名在前十以内，所有公司公募总规模均在前二十以内。而份额增长的前50名单依旧被头部公募占据，仅有中融、华宝、方正富邦基金出现在了上述名单中。
“总规模排名在20名开外的公司，基本很难去和头部公司竞争ETF市场份额，尤其是主流宽基ETF，规模若是在50名之后，那就更不用想靠ETF逆袭了。”沪上某中型银行系公募人士向《国际金融报》记者表示。
虽然主流宽基ETF份额已被绝大多数头部公募占领，但仍有一部分排名在中上游的公募想从中分一杯羹。“毕竟此类产品也是近两年的主流，能明显感觉到与头部之间的差距，但公司还是会有研发的计划，想抓住一切冲规模的机会。”上述公募人士向记者坦言。
“此类产品同质化的原因在于，本身行业也喜欢一窝蜂集中发行同类产品，但目前公司不会考虑以此作为冲规模的工具，债券类品种有可能是接下来的发行重点。”华南某大型公募人士向记者表示。
31只面临清盘风险
相比于大型公募的强大渠道和营销途径，中小型公募在这方面显得有些捉襟见肘，行业分化现象逐渐加剧，不少股票型ETF份额自成立以后不增反降，逐渐缩水至清盘线以下。
据《国际金融报》记者不完全统计，目前已有31只股票型ETF一季度规模处在5000万元以下，其中，有14只进入二季度以后，份额和净值均出现下滑；有6只份额未增长，但净值出现下滑；另外11只虽然份额和净值没有同时下降，但在净值下降的同时，份额增长幅度仅为百万份，甚至有些仅为十万份。
“研发一只ETF需要耗费公司人力物力更多成本，对于中小型基金公司而言，费用是最大难题。”沪上某小型公募人士向《国际金融报》记者表示。
今年以来，公募ETF发行又有了新的跟踪标的，比如中证杭州湾区指数等。根据证监会发布的最新基金募集申请表，截至5月11日，共有85只ETF正处于受理或审查阶段。
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