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浮动管理费型基金再添一员
2019-05-14 08:50:09 来源：北京商报
北京商报讯（记者 孟凡霞 刘宇阳）管理费作为购买基金时必不可少的一项投资成本，一直以来备受投资者关注，尤其是基金产品难以获得正收益时，基金管理人仍可以“旱涝保收”也备受诟病。为此，越来越多的基金管理人开始尝试与投资者利益捆绑，采用浮动管理费率模式，5月13日，华泰证券(601688,诊股)资管最新发行的华泰紫金丰泰债基就采取了“或有管理费”收取方式。至此，浮动管理费型基金再添一员。不过，有业内人士坦言，这一创新模式能否稳赚也仍待考量。
5月13日，华泰证券资管旗下华泰紫金丰泰债基正式开启发行。据招募说明书显示，该基金在管理费的收取方面，采用“或有管理费”模式，即投资者持有该基金的基金份额期间内，按照基金合同约定的固定费率计提“或有管理费”，披露的份额净值已扣除或有管理费；当投资人退出基金份额时，如持有期限满一年且亏损则不收取管理费，“或有管理费”确认为应付赎回款，随赎回款项一并划转至投资人的资金账户，其余情况“或有管理费”确认为管理费，按基金合同约定定期划转至基金管理人账户。
就采取“或有管理费”模式的相关情况，北京商报记者发文采访，华泰证券资管方面表示，华泰紫金丰泰债基属于浮动管理费型的基金产品。“或有管理费”模式将给予客户更多自主选择权，同时，也是对基金行业现有费率模式的有效改善和补充，以客户利益为出发点，将基金管理人自身利益与客户利益紧密绑定，优化客户体验，给投资者更多“实惠”。
长量基金资深研究员王骅也认为，浮动管理费型基金设计的初衷，是实现公司和投资者利益捆绑，督促基金管理人做出更高的业绩或者表现出更强的风控能力。
在投资策略方面，华泰紫金丰泰债基拟任基金经理李博良表示，该基金将积极投资信用类债券，通过信用挖掘组合管理，力争获取信用利差带来的投资收益。久期方面采取更加积极灵活的策略，做好收益与风险的平衡，以期为客户赚取收益。
事实上，除华泰紫金丰泰债基外，近年来，还有多只基金使用浮动管理费模式进行运作。例如，在2018年9月成立的南方瑞合三年定期开放混合型发起式基金（以下简称“南方瑞合”）的招募说明书表示，在每个封闭期的后一日，若基金份额的期末净值小于或等于期初净值，则该封闭期及前一开放期（若有）内的管理费全额返还至基金资产。否则，管理费将自动扣划。
而包括南方瑞合在内，据东方财富(300059,诊股)Choice数据显示，截至目前，存续的浮动管理费型基金已达35只（份额分开计算，下同）。从今年以来的业绩表现看，截至5月10日，在数据可统计的31只产品中，平均净值增长率为9.1%。其中，为首的中欧精选定期开放混合E年内净值增长达31.42%。
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