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外资再加码？MSCI纳A扩容倒计时 MSCI主题ETF迎黄金布局期！
2019-05-13 17:20:08 来源：银华基金
A股逐步国际化，是不可逆转的潮流，机不可失。基于此，MSCI纳A的一举一动都备受瞩目，这不，MSCI公司近日又发布了新消息：MSCI纳A扩容第一步时间敲定啦！
MSCI纳A扩容倒计时，或将带来千亿增量资金
根据MSCI公司消息，5月半年度指数审议结果将于北京时间5月14日早5点，即明日公布，届时新纳入和剔除的个股名单将浮出水面。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。根据此前的扩容规划，MSCI会把指数中现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。
回溯近年来数据，MSCI纳入A股对外资流入的推动作用非常明显，这一次扩容将带来多少资金流入？
根据中信证券(600030,诊股)研报，2019年年内增量资金的绝对大头是外资，预计5月份的流入量环比4月份将有明显增长。从二季度开始到年末，预计外资将是增量资金的绝对大头，有望达到5241亿元，外资的流入节奏和配置风格对年内的市场会产生决定性作用。
招商证券(600999,诊股)测算结果也显示，纳A扩容的三步走将分别带来增量资金约191亿美元、179亿美元和309亿美元，2019年内累计带来增量外资约4550亿人民币(汇率按6.7计算)。如果再考虑A股纳入富时指数和标普道琼斯指数，合计增量资金将达到约5450亿元。
A股估值优势再现，已进入配置佳期
五一假期后，上证综指一度跌破2900点，市场颇显担忧。但资本市场的国际化向来不是一蹴而就的，期间必然有波折伴随，却不会影响长期趋势。
换个角度看，回调不是坏事，给我们带来再一次跟上潮流的机会。
A股多日回调后，回到整体估值较低的布局佳期。数据显示，截至2019年5月9日，上证综指回调至12.70倍，处于上市以来从低到高的13.77%分位点；MSCI主题指数——MSCI中国A股，从4月19日的13.29倍回调至5月9日的11.49倍。
市场分析认为，从横向看，无论上证综指or MSCI中国A股，相比国际主流指数处于估值洼地，整体上都具有较大的投资吸引力；在此时叠加MSCI提高A股纳入比例的消息，中长期来看，外资流入A股的趋势依然不会改变。
国际主流指数估值水平
外资有望继续流入，哪些标的将受益？
MSCI中国A股指数具有前瞻性，成分股中包含已经纳入和未来部分即将逐步纳入MSCI新兴市场指数的标的，是外资主要的投资目标，有望充分分享“入摩”红利。
此外，从基本面来看，对普通投资者而言，MSCI中国A股指数也具备长期的投资价值。在目前A股主流宽基指数中，该指数不仅估值较低，盈利能力、分红能力也更加优秀。
A股各指数估值、盈利等指标PK
一起来比较两个重要指标
NO1:股息率
MSCI中国A股近12个月股息率为2.51，高于中证500的1.38、沪深300的2.46。股息率是一段时间(一般是一年)总派息额与当时市价的比例。如果每年公司的股息率是稳定的，股息率就可类比为银行利率、债券利率，可以提供稳定的分红收入。
由此可见，MSCI中国A股成分股基本面良好，具有持续稳健增长的潜力，即符合海外基金长期配置需求，也是值得普通投资者长期持有的标的。
NO2:ROE(净资产收益率)
MSCI中国A股2018年年度、2019年一季度的ROE分别为11.95%、3.23%，均高于中证500、沪深300.ROE是净利润与平均股东权益的百分比，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。ROE越高越好，代表公司可以用同样的股东权益赚到更多的钱。
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中华经济网 http://www.newsce.cn/shangye/shangyeguancha/15540869768927.html 华夏晚报网 http://www.hdaily.cn/a/201904/2019040124982.html 财经新闻网 http://www.chnews.net/article/201904/59359.html 西北新闻网 http://www.xc27.com/finance/cjpl/2019-04-01/37335.html 中国金融网 http://www.chinajrw.net/news/040130619.html 中国西财网 http://www.xc07.com/Html/?20383.html 每日经济网 http://www.mrjjc.com/news/20190401/95305.html 百家新闻 http://baike.newsce.cn/hnews/2019040114502.html 第一产经网 http://www.c-jw.com/chanjing/redian/2019-04-01/27245.html MSN财经 http://www.msnnews.cn/finance/gd/155408684566037.html
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
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