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市场钱真多：1200亿疯抢首批科创基金 平均配售比例5.73%
2019-05-01 08:50:06 来源：券商中国
首批7只科创板主题基金，在极大的市场关注度下，吸引了千亿级巨量资金的认购，合计规模达1200亿。按照事先设定的募集规模上限，7只科创板基金均将采取比例配售，使得最终成立规模均低于10亿元，平均配售比例仅为5.73%。
这场销售大战中，除银行依旧“独一档”的强势外，券商也在不遗余力地代销科创板基金。券商中国记者了解到，在如何挑选代销基金上，各家券商普遍会重点考虑基金公司的综合实力。此外，也会将产品流动性、风险特征考虑在内。
当前，各家券商纷纷转型财富管理，从发展现状来看，提升基金等理财产品的代销能力，是券商转型财富管理的必经之路。业内人士认为，此次代销科创板基金，是券商财富管理转型的一次练兵，更是一种经验的积累。未来对于产品的优选能力、销售能力、配置能力将成为行业转型升级的关键要素。
4月29日，继首只科创板主题基金——易方达科技创新混合单日吸引百亿资金认购后，首批余下的6只科创板主题基金同日开门迎客。6只产品分别是华夏科技创新混合、南方科技创新混合、嘉实科技创新混合、工银瑞信科技创新3年封闭混合、富国科技创新灵活配置混合、汇添富科技创新灵活配置混合。
实际上，首批7只科创板主题基金均设置了10亿元的募集规模上限。一旦募集规模超过10亿元，最终将开启比例配售。
此类基金认购发令枪一响，销售即进入高潮。发售两小时后，6只基金合计销售金额就冲至200亿元。截至29日下午5点，6只科创板主题基金中，华夏募集规模约256亿元，富国约211.75亿元，汇添富约276亿元，南方约231亿元，嘉实约100亿元，工银瑞信近45亿元，合计约1120亿。
也就是说，包括上周五募集结束的易方达，首批7只科创板主题基金单日吸金超1200亿元。若最终均顶格拿下10亿元资金，平均配售比仅为5.73%。
华夏科技创新混合的认购规模超过256亿元，配售比例为3.91%，汇添富约276亿元，配售比例为3.62%，无疑已经成为史上配售比例最低的基金。这相当于，认购1万元的华夏科技创新混合，仅能获配不足400元。
感叹科创板火热之际，科创板基金销售机构之间也进行了一场代销能力的大比拼。毫无疑问，无论是常规公募基金，还是科创板基金之类的创新型产品，银行均是当之无愧的销售霸主。不过另一边，寻求财富管理转型的各大券商，也在暗自发力，提升基金代销能力。
券商中国记者了解到，近日在科创板主题基金的代销上，各家券商的热情高涨，均希望从中分得一杯羹。兴业证券(601377,诊股)相关负责人向券商中国记者表示：“科创板的推行是整个A股市场重大的变化，2个月前公司的财富管理总部就在内部成立了科创板相关产品的研究小组，针对科创板的发行机制、交易机制、科创板发行企业的基本情况、科创板相关产品特征等方面进行了深入分析。”
在选择代销哪些科创板基金上，券商普遍会重点考虑基金公司的综合实力。在此之外，选择标准上也存在一些不同之处。
湘财证券相关负责人表示：“首批7家基金公司均属于知名基金公司，公司规模、过往业绩均排在行业前列。除几家不选择在券商代销的基金公司外，剩余的我们均选择了代销，目的是为了给客户更多的选择空间。”
华鑫证券相关负责人向券商中国记者表示：“除托管行包销的2只及封闭期3年的工银瑞信外，其余4只我们均有销售。华夏、易方达、南方、富国4家公司的管理能力、历史业绩及综合排名在公募基金公司中处于前列。”
兴业证券还着重强调了相关风险，其相关负责人表示：“在代销产品选择中，我们在关注潜在收益的同时，也会深入分析对应产品存在的潜在风险。目前我们主要选择流动性较好、在科创板所涉及领域有丰富研究经验基金经理的开放式公募基金。虽然本次同期首批发行7只科创板基金，我们最终仅选择三只基金代销。”
从代销方式看，券商在代销科创板主题基金上，与普通基金并无区别。基本上是，线上线下渠道同步推进。兴业证券向券商中国记者表示：“兴业证券主要通过手机APP（优理宝）、PC端（网页优品城、软件端）进行销售。”
湘财证券工作人员表示：“线上主要通过PC端、APP端、理财商城等渠道销售基金，线下主要由员工面向客户进行推广销售。”
早在4月26日（上周五），华鑫证券就上线了科创板基金销售页面。上述华鑫证券的负责人表示：“公司专门开设了科创板主题基金代销专栏，以热销产品方式向客户推荐。”
不过，与普通基金不同的是，科创板基金由于自带流量，且有10亿元的规模上限，因此在代销规模上，券商渠道并未设置特定的规模目标。
古代远征打仗讲求“兵马未动，粮草先行”。公募理财市场上，出于保护投资者的目的，也存在相似的理念，即“产品未发，投教先行”。
值得注意的是，科创板在新股发行定价、交易机制上都和主板有所区别，以科创板股票为投资标的的公募基金或面临更大的净值波动风险。券商在代销科创板基金时也更重视员工培训和投教工作，从专业、客观的角度，传达理性的声音，让员工及客户充分认识到风险。
上述华鑫证券负责人表示：“我们在产品上线前做了全公司的员工视频培训、微信路演、工作群产品小知识宣传。考虑到产品风险，公司要求各分支机构仅针对对科创板基金有投资需求的客户进行推荐，同时对客户进行充分的风险揭示，避免客户炒新情绪导致非理性认购。”
湘财证券向券商中国记者表示：“科创板推出至今，公司投教部门组织了对员工的现场、视频等相关知识的培训。科创板基金销售开始之前，也与基金公司进行了深度沟通，了解产品的特性，向员工下发产品资料，做销售前的培训，充分揭示产品风险，并要求员工严格遵守合规和适当性方面的法规。”
此外，业内其他券商也在总部和各分支机构，针对投资者开展了一系列投资者教育活动，帮助投资者了解科创板制度和科创板相关理财产品，也有券商通过APP线上直播的创新形式，直接面向客户开展主题为科创板基金投资机遇与风险的专题投教活动。
随着中信、银河等多家券商调整经纪业务部门的组织架构，转型财富管理已成为券业趋势，且正在不断加速。业内人士分析，未来投顾能力或将成为券商竞争的核心。从发展现状看，提升基金等理财产品的代销能力，是各大券商转型财富管理的必经之路。
湘财证券向券商中国记者表示：“财富管理的初级阶段主要就是以产品销售为主，这也是积累客户、做客户服务的必经过程。我们认为代销科创板基金，也是财富管理转型的一次练兵，更是一种经验的积累。”
上述兴业证券相关负责人表示：“一方面，科创板或科创板产品作为市场新兴产物，如何迅速、正确、深入地理解这类产品对券商财富管理能力提出了更高的要求；另一方面，券商可以利用自身专业的财富管理服务帮助投资者更好地参与科创板市场、选择科创板基金。
鉴于科创板个人投资者的高门槛，外加对专业度的高要求，普通投资者通过公募基金参与科创板是比较好的选择。而科创板基金也有不同的类型设计，有的参与战略配售，有的通过网下配售或主动投资的方式参与。帮助有不同风险偏好和投资需求的投资者选择合适的科创板基金产品，也体现出券商财富管理服务的专业性和重要性。”
“科创板基金目前肯定是比例配售，公司针对对科创板基金有需求的客户推荐了目前折价的场内战略配售产品，相对科创板基金来说，战配基金同样能参与科创板打新、科创板股票交易及科创板战略配售，综合费率较低，股票仓位灵活，满足客户参与科创板主题的资产配置需求。”上述华鑫证券负责人表示。
上海一家大型券商财富管理部相关人士认为，随着我国资本市场改革的推进，投资者可投资资产范围也在进一步扩展，包括近期的科创板热点基金，以及之前的养老目标基金、战略配售基金等等。在产品类型、品种的配置选择上，给予了投资者更大的空间。从财富管理的转型的角度，这类产品为资产配置服务提供了多元化的产品配置标的。未来对于产品的优选能力、销售能力、配置能力将成为行业转型升级的关键要素。
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