基金年报揭投资新动向 加码三行业

　　基金年报是投资者了解基金投资动向与风格的重要途径。3月26日，基金2018年年报开始陆续披露。统计发现，截至周二收盘，有950只基金披露2018年年报，重仓持有1466家上市公司股票。其中，新进增持1279家公司股票，主要扎堆在银行、非银金融和钢铁等三大行业。今日本报特对基金新进增持的个股进行深入的梳理分析，以供投资者参考。

　　中国平安(行情601318,诊股)等成基金前十大重仓股

　　基金年报是投资者了解基金投资动向与风格的重要途径之一。首批基金年报披露的重仓股情况，成为近期投资者关注的焦点。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至昨日，共有950只基金披露了2018年年报，共计重仓持有1466家上市公司股票，其中新进增持1279家公司股票。

　　进一步看，在上述1279家公司中，共有55家公司股票被100只以上基金重仓， 中国平安（708只）、贵州茅台(行情600519,诊股)（539只）、万科A(行情000002,诊股)（475只）、招商银行(行情600036,诊股)（459只）、保利地产(行情600048,诊股)（425只）、格力电器(行情000651,诊股)（421只）、伊利股份(行情600887,诊股)（361只）、兴业银行(行情601166,诊股)（342只）、中信证券(行情600030,诊股)（333只）、农业银行(行情601288,诊股)（330只）、工商银行(行情601398,诊股)（328只）、美的集团(行情000333,诊股)（282只）、东方财富(行情300059,诊股)（241只）、恒瑞医药(行情600276,诊股)（241只）、华泰证券(行情601688,诊股)（232只）、中兴通讯(行情000063,诊股)（218只）、中国国旅(行情601888,诊股)（212只）和长春高新(行情000661,诊股)（202只）等公司股票被200只以上基金重仓。

　　持仓变动方面：36家公司被基金增仓1亿股以上，其中中国石油(行情601857,诊股)（11.21亿股）、中国石化(行情600028,诊股)（6.42亿股）、中国中车(行情601766,诊股)（6.17亿股）、中国中铁(行情601390,诊股)（5.61亿股）、中国建筑(行情601668,诊股)（5.23亿股）、永辉超市(行情601933,诊股)（4.97亿股）、中国中冶(行情601618,诊股)（4.64亿股）、农业银行（4.52亿股）、工商银行（3.29亿股）、中国电建(行情601669,诊股)（3.27亿股）、中国人保(行情601319,诊股)（3.15亿股）、保利地产（2.91亿股）、中国铁建(行情601186,诊股)（2.71亿股）、东方财富（2.47亿股）、交通银行(行情601328,诊股)（2.42亿股）、光大银行(行情601818,诊股)（2.20亿股）和万科A（2.01亿股）等个股基金增仓股份数均超2亿股。

　　从持仓总市值来看，有28只个股首批基金总持仓市值在50亿元以上，中国平安（412.71亿元）、贵州茅台（253.19亿元）、招商银行（194.08亿元）、伊利股份（165.80亿元）、保利地产（130.89亿元）、万科A（124.37亿元）、格力电器（124.35亿元）、美的集团（111.57亿元）、海康威视(行情002415,诊股)（100.95亿元）和兴业银行（99.02亿元）等个股成为首批基金前十大重仓股，其余基金持仓超50亿元的18只个股分别为：中信证券、农业银行、中国石油、隆基股份(行情601012,诊股)、温氏股份(行情300498,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)、交通银行、永辉超市、东方财富、长春高新、恒瑞医药、工商银行、中国中车、民生银行(行情600016,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)和洋河股份(行情002304,诊股)。

　　作为首批披露年报基金的第一重仓股，中国平安在受到基金扎堆持仓的同时，也受到证金、汇金等大资金的看好。公司年报数据显示，中国证券金融股份有限公司为该股第六大流通股股东，持有该股54745.93万股，较上期增持88.00万股；中央汇金资产管理有限责任公司为该股第七大流通股股东，持有该股48380.16万股，较上期持仓未变。作为绩优大蓝筹股，其后市表现也受到了券商的集中推荐，近30日内机构给予的“买入”或“增持”等看好评级家数达到14家，后市表现值得关注。

　　新进增持股扎堆银行等三行业

　　基金新进增持股的行业特征是预判市场后市热点的重要参考。《证券日报》市场研究中心梳理发现，上述1279家首批基金新进增持股主要扎堆在银行、非银金融和钢铁等三大行业，三行业内基金新进增持个股数量占行业内成份股总数比例均在50%以上，分别为：75.00%、56.34%、53.13%，另外，食品饮料、国防军工、医药生物、计算机、电子、传媒和通信等行业内基金新进增持个股数占行业成份股总数比例也较为居前，均在40%以上。

　　银行板块内招商银行（194.08亿元）、兴业银行（99.02亿元）、农业银行（84.85亿元）、交通银行（62.64亿元）、工商银行（58.93亿元）、民生银行（54.21亿元）、宁波银行(行情002142,诊股)（34.27亿元）、平安银行(行情000001,诊股)（25.14亿元）、建设银行(行情601939,诊股)（22.93亿元）、浦发银行(行情600000,诊股)（19.32亿元）、光大银行（14.53亿元）和中国银行(行情601988,诊股)（11.49亿元）等个股基金持仓金额居前，均在10亿元以上。

　　不过，银行板块年内市场表现较为疲软，年内累计上涨9.07%，为28类申万一级行业中，涨幅最小的板块，明显跑输同期大盘（沪指年内上涨20.18%）。在绩优、高股息率、基金青睐的背景下，银行板块后市表现受到了机构的普遍看好，信达证券表示：2018年以来，监管层对于解决小微企业融资难融资贵的问题态度坚决，在经济增速放缓压力未出现明显好转之前，政策或有较强的延续性，市场对银行资产质量的担忧将有所缓解。当前上市银行市净率为0.90倍处于历史较低水平，估值水平有望继续修复。中泰证券指出：2019年银行股投资逻辑为基本面稳健+估值稳定。今年银行业所处环境为金融监管中性、总量政策弱持续、倒逼的市场化改革增加。银行业绩的稳健性会超市场预期，估值由于市场资金结构的变化而保持稳定。2019年，银行股会带来稳健收益。

　　据记者梳理近期券商研报发现，在非银金融、钢铁两大基金重仓行业中，非银金融后市表现更被机构普遍看好。天风证券(行情601162,诊股)指出：证券行业处于政策+业绩双驱动的阶段，行业政策+业绩有望持续超预期，继续推荐龙头券商。保险方面，资产端，股市好转，10年期国债收益率企稳于3.1%以上；负债端，各公司全面进行保障型产品销售，价值增长已进入回升通道。判断全年及一季度保险公司业绩高增长可期。

　　超20家机构看好17只绩优股

　　从1279只基金新进增持仓股月内市场表现来看，共有808只个股跑赢大盘（沪指月内累计上涨1.91%），占比逾六成。国际实业(行情000159,诊股)、中国软件(行情600536,诊股)、复旦复华(行情600624,诊股)、天邦股份(行情002124,诊股)、顶点软件(行情603383,诊股)、美锦能源(行情000723,诊股)、长江通信(行情600345,诊股)、星辉娱乐(行情300043,诊股)和浪潮软件(行情600756,诊股)等个股月内累计涨幅居前，均在50%以上。

　　从2018年年报业绩来看，截至昨日，共有796只个股披露了年报或年报业绩快报，其中571只个股年报净利润实现同比增长。另外，还有215只个股披露了年报业绩预告，其中143只个股预计年报净利润实现同比增长。结合年报、年报业绩快报以及预告来看，年报净利润实现或有望实现增长的个股占已披露年报相关业绩个股总数的比例达到70.62%，显现出基金对于绩优股的青睐。

　　结合年报业绩以及机构评级来看，华鲁恒升(行情600426,诊股)、新城控股(行情601155,诊股)、用友网络(行情600588,诊股)、深南电路(行情002916,诊股)、长春高新、新华保险(行情601336,诊股)、上海家化(行情600315,诊股)、先导智能(行情300450,诊股)、瀚蓝环境(行情600323,诊股)、璞泰来(行情603659,诊股)、福耀玻璃(行情600660,诊股)、天虹股份(行情002419,诊股)、中国平安、招商蛇口(行情001979,诊股)、双汇发展(行情000895,诊股)、伊利股份和索菲亚(行情002572,诊股)等17只个股值得关注，这17只个股年报净利润均实现同比增长且近30日内机构给予“买入”或“增持”等看好评级家数均在20家及以上。

　　上述17只个股中，伊利股份近30日内机构给予的看好评级家数居第一，达到35家，也是惟一机构看好评级数超30家的个股。年报显示，公司实现营业总收入795.53亿元，较上年同期增长 16.89%，净利润64.52亿元，较上年同期增长7.48%。公司作为分红大户，今年也不例外，拟向全体股东每10股派发现金红利7.00元（含税），长城证券(行情002939,诊股)表示：预计2019年-2021年每股收益分别为1.14元、1.30元、1.46元，同比增长7%、14%、13%，维持行业竞争续存趋稳的判断，伊利股份一方面凭借品牌与渠道优势，不断提升国内液奶市占率水平，进一步巩固龙头地位；另一方面在新业务、新市场寻求扩张机会，力求实现未来可持续发展。短期利润率提升曲线可能更加平缓；长期看，考虑到伊利股份多元化布局下成为健康食品大平台可期，仍给予“推荐”评级。

　　值得一提的是，上述17只个股中，长春高新为惟一近3个交易日股价创历史新高的个股。该股年报业绩表现抢眼，实现净利润100649.54万元，同比增长52.05%，对于该股，国信证券(行情002736,诊股)表示：公司是生长激素龙头，产品在医保体系外，横向扩容可复制性强。此次拟收购金赛剩余股权，期待理顺股权结构和管理机制，绑定核心人员利益，夯实公司未来成长的基础。假设金赛股权收购于2019年完成，则预计2019年-2021年净利润分别为18.5亿元、24.7亿元、31.8亿元，并且假设可转债全部转成股份，稀释后的每股收益分别为8.85元、11.79元、15.22元，维持“买入”评级。