公募基金1月规模激增逾7000亿元 货基连降两月后大增

　　受行情影响，五大类基金1月规模均呈现增长。近日，中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）公布了公募基金1月末的市场数据。

　　截至今年1月底，公募基金总规模合计13.78万亿元，比去年底增长约7426亿元，股基、混基、货基、债基、QDII基金这五类基金均在1月实现正增长。对此，业内人士称，行情回暖和年底过后的规模回归为主因。

　　货基规模大起大落

　　此前，货基已连续两个月规模缩水。中基协数据显示，去年11月和12月底，货基规模分别环比缩水810亿元和6383亿元。而今年1月，货基规模实现正增长，环比增长约5333亿元，达8.15万亿元，约占公募基金总规模的六成。

　　“货基在去年年底的时候规模缩小，和年底前银行理财资金的分流有关系。在年底这个因素结束以后，1月份货币基金的规模回归是一个比较正常的现象。”证券市场专业人士王斌伟向《国际金融报》记者分析道。

　　此外，货基规模缩水还与市场回暖有关。独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示：“货币基金连续两个月缩水，主要受家庭资产配置思维转变影响。股票市场活跃起来之后，家庭资产配置风险偏好有所改变，因而货币基金规模表现为缩水。”

　　股基规模增份额降

　　值得注意的是，股基1月底的规模创新高。中基协数据显示，股基1月底规模达到8505亿元，为近一年来的最高水平。从近3个月来看，股基的规模增幅表现为“V”型。去年11月底，股基规模环比增长约200亿元，去年12月则减少约109亿元，直至今年1月又环比增长约260亿元。

　　“股基规模增长受益于市场环境回暖影响。”对于未来发展趋势，郭施亮进一步表示，“股市仍然以资金作为推动的主导力量，市场赚钱效应仍然影响资金流向，股票市场持续保持万亿以上规模，市场投资活力仍存，但3100点压力较大，市场仍需警惕高位震荡格局，3000点争夺战仍然剧烈展开。”

　　除了在股市火热情况下的主动选择，股基规模增长还有被动的因素。“股基的规模增长有可能并不只是申购数量的绝对增长，也有可能是因为市场上涨所带来的规模增加。”王斌伟表示。

　　确实，中基协数据显示，股基在去年底份额约为7717亿份，而今年1月底份额约为7569亿份，减少约148亿份。

　　回调是长线布局机会

　　那么，1月份基金业绩表现如何？中国银河(行情601881,诊股)证券基金研究中心报告显示，1月各类型基金均取得正收益。根据银河证券一级分类，股票基金（含指数基金）今年1月份收益率上涨3.51%，混合基金上涨2.59%，债券基金上涨0.97%，货币市场基金上涨0.24%，QDII基金上涨4.30%，黄金ETF上涨0.80%，FOF（基金中基金）上涨1.69%。

　　其中，可转债基金表现最佳。上海证券研报显示，中证转债指数受权益市场带动表现强势，1月收益率达5.24%。而从基础市场来看，1月沪深两市纷纷迎来“开门红”，沪市表现更优，大盘价值风格表现较好，主要指数月度收益率全线翻红；债券市场整体上行；海外权益市场呈普涨态势，国际金价、国际油价持续上涨。

　　对于3月的投资策略，上海证券表示，重视快速上涨后的风险，回调即是长期布局机会。2019 年市场已经进入历史少见的长期投资布局期，尽管短期上涨过快使得市场承受一定回落压力，但整体行情值得期待，风险偏好较高者不妨以更加乐观的态度对待2019 年，风险敏感者可以等待明显回调后再行进入。主题方面，成长股尤其是与科技进步、先进制造有关的标的有望产生较高超额收益。

　　此外，应以配置的眼光选择基金。在权益基金方面，注重风险控制能力，在波动较大的市场中保留前期胜利果实显得尤为重要。建议利用指数增强工具抄底基本面底部机会，同时注重基金的选股能力，主要投资机会集中在战略新兴产业基金、金融地产主题基金和中大盘价值型基金三个方面。

　　在固定收益基金方面，上海证券判断债牛或已入秋，未来上涨空间有所减小，但转债市场表现较好，风险偏好较高的投资者可关注转债的机会。

　　而在QDII基金方面，在目前政策对经济托底、估值具备吸引力的情况下，香港市场的优势逐渐得到体现，且新兴市场风险偏好已有回升，港股QDII值得期待。

　　另外，金价在当前市场环境处于强势区间，全球经济增长低于预期的风险正在增大；美联储表态放缓加息，制约金价因素阶段性减弱。从长期走势来看，当前金价处于触底反弹趋势中，近期可以继续关注黄金QDII基金。