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富荣基金旗下纯债基金业绩表现突出
2019-03-14 18:45:03 来源：银河证券基金研究中心（截至2019年3月12日） 根据银河证券基金研究中心数据显示，今年以来截至3月12日，富荣基
今年以来，权益市场表现日渐活跃，但富荣基金旗下的纯债基金业绩表现依旧十分突出。
图1：今年以来纯债基金收益排名
数据来源：银河证券基金研究中心（截至2019年3月12日）
根据银河证券基金研究中心数据显示，今年以来截至3月12日，富荣基金旗下富荣富祥纯债（基金代码：003999）已收获2.05%的年内回报，在359只同类产品中排名第一。自2017年3月9日成立以来截至2019年3月12日，该基金总回报为11.95%；在过去的2018年，富荣富祥纯债全年收益率8.41%，在同类产品中排名前10%。
图2：富荣富祥纯债成立至今收益表现
数据来源：wind、富荣基金（截至2019年3月12日）
与此同时，富荣基金旗下另一只纯债基金——富荣富兴纯债也收获非常不错的业绩。根据银河证券基金研究中心数据显示，今年以来截至3月12日，富荣富兴纯债（基金代码：004441）已收获1.98%的年内回报，在359只同类产品中排名第二。自2017年3月9日成立以来截至2019年3月12日，该基金总回报为11.68%；在过去的2018年，富荣富兴纯债全年收益率8.10%，在同类产品中排名前10%。
图3：富荣富兴纯债成立至今收益表现
数据来源：wind、富荣基金（截至2019年3月12日）
过去2年，债券市场经历了牛熊切换，2017年全年债市震荡走弱，2018年债市开启牛市行情，但也经历了从利率债行情的再三确认到信用债的至暗时刻，几多波折使得很多的机构投资表现不如基准。对于富荣富祥、富荣富兴纯债在此期间取得的良好收益表现，基金经理吕晓蓉认为，主要可以总结为以下三点：一是久期策略贡献收益，组合久期配置上坚持不冒进且合理挑战一致预期，在2018年年初市场普遍谨慎的时候，久期策略中性偏短，在2018年末市场普遍上调久期的过程中，则适当控制了组合久期，从而取得了不错效果。二是信用策略贡献收益，组合很好把握了信用债的轮动行情，在2018年6-7月在城投收益率高点陆续加仓，10月则瞄准了优质民企龙头债券，几次信用大的行情都没有错过。三是精选个券贡献超额收益，组合配置的不少个券存在评级上调、纳入政府债务提前赎回、回售期上调票面等等利好效应。
吕晓蓉进一步表示，当前正值市场悲观预期修复风险偏好抬升的过程中，开年以来股强债平，股票强势反弹，而债券特别是长期利率债窄幅震荡，曲线走陡、信用利差收窄。这基本符合富荣基金固收团队2018年四季度的预期，因此，其管理的组合提前布局了中等久期的信用债，从而在开年至今获得不错表现。
展望后市，吕晓蓉认为，基本面对债市总体仍较为有利，宽松的货币政策环境、经济仍存下行压力，2-3个季度内债券收益率大幅上行的空间应当有限，而下行的空间和节奏与股市的赚钱效应的持续性、贸易战谈判的实质进展、宽货币向宽信用传导的进度等关系密切。震荡格局下，当前可保持中等略偏低的久期，优选信用债行业和个券，视上述几个关键变量的走势捕捉利率波动中的机会，灵活调整久期。
富荣基金自成立以来，一直高度重视固收团队，在产品布局上主要以“绝对收益”为导向，而“固收+多策略”是整条产品线的核心。目前富荣基金固收类产品主要包括货币基金、纯债基金、二级债基等，可满足不同风险偏好投资者需求。
当前A股表现强势，回调风险也不可忽视，正如全球投资之父约翰.邓普顿建议广大普通投资者：“别将所有鸡蛋放在一个篮子里，要将投资分散在不同公司、不同行业、还要分散在股票及债券中，因为无论你多聪明，也不能预计和掌控未来”。在当前市场环境下，投资者在投资权益类产品的同时，不妨考虑配置绩优固收产品，像富荣富祥、富荣富兴纯债等就是非常好的投资品种，有兴趣的投资者可在富荣基金直销柜台、官网、微信公众号底部菜单申购。
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