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云鼎基金：市场数据统计
2019-01-29 14:30:08 来源：云鼎基金
一、估值水平
1、证券化率
截止本周末（2019-1-25），证券化率最新数值为56.55%，较上周下降0.78个百分点。
2、分市场市盈率
市场见大底历史规律：各板块之间估值水平非常靠近。
截止本周末（2019-1-25）各市场PE（TTM）水平：上证A股11.50（+0.06）、深圳A股21.82（-0.02）、中小板24.31（+0.04）、创业板42.42（-0.13）。创业板为代表的小市值和主板为代表的中大市值的PE缺口依然较大。
3、万得全A股PB（剔除金融、石油石化）
截止到本周末（2019-1-25），剔除明显影响市场PB估值的金融石油石化板块、全市场PB估值水平为1.88倍（-0.01），本轮熊市下跌最低至1.79倍已经跌穿2倍的下限区间，参考前三次熊市大底水平（2005年1.6倍、2008年1.8倍、2012年1.8倍），已经基本接近。
4、风险溢价率
风险溢价率是从利率对比角度衡量股市投资价值，该指标从过往14年走势特征观察明显和上证指数呈现负相关关系，长期波动区间为0.26-0.63，数值越高表示从利率角度看A股投资价值越有优势，反之数值越低则投资价值越低。
截止本周末（2019-1-25），该数值为0.6214，较上周上升0.078。
5、中美利差
监测中美利差，其主要的目的在于人民币汇率。按照传统经典的利率平价理论，利差可以决定汇率的变化。如果中美利差过小，那么人民币对美元面临贬值压力，进而会引发资本外流，导致中国外汇储备消耗。
从过去10年尤其是2015年811汇改以来的数据观测（红线）可以看出，中美利差基本保持在50-150基点区间之间，走势上和沪深300（蓝线）保持同方向，时间上会稍稍领先沪深300指数（1-3个月左右），对A股走势会有比较好的预判作用。
截止本周末（2019-1-25），中美利差数据最新为0.40，较上周0.29上升0.21。
二、资金动向
1、股票型基金仓位
该指标监控公募股票型基金仓位变化情况，从历史数据观察结果可以得出在上证指数高位时基金仓位偏高，而在指数低位时基金仓位则偏低，两者之间同步性较好。
截止本周末（2019-1-25），该数值最新为86.72，较上周上升0.35。
2、两市融资余额
沪深两市融资余额是市场风险偏好较强资金动向很好的监测指标，截止本周四（2019-1-24），该数值最新为7403.68亿，较上周末净流出31.12亿。
3、沪深股通
沪股通和深股通是北向资金动向的监测指标。截止本周末（2019-1-25），沪股通本周为净流入金额47.56亿元，深股通为净流入金额48.24亿元。
3、上市公司大股东增减持家数（百万以上）
自2007年以来10年时间，“增持家数/减持家数”出现过6次峰值：2008年10月、2012年1月、2015年7-9月、2016年1月、2017年4-7月、2018年2月。而这六次峰值产生的时间分别对应当时上证指数1664、2132、股灾1.0/2.0/3.0/、3016、3062点、这几次也正是上证指数几次重要低点，或历史大底或中期底部。因此该指标是大盘指数底部预警效果较好的先行指标之一。
12月份统计结果：增持家数178家，减持家数364家，比值为0.49，减持依然多于增持。
三、市场人气
1、万得全A换手率
换手率指标是市场人气高低很好的参考指标。本周（2019-1-25）平均换手率为0.70%，较上周0.77%下降7个基点，显示市场交投活跃度较上周有所降温。
2、市场人气指数
该指标为德远投研团队自创，反映日线级别市场情绪波动指标，参考波动区间为20-60，突破波动区间所形成的极值往往预示着短期拐点的来临。
（2018-1-25）市场人气指数最新报32.45，本周市场人气略有回落。
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