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一分钟带你看懂科创板上市五大流程！还有不一样的减持新规
2019-06-13 21:35:03 来源：金融界网站
为了等待科创板的横空出世，我们等待了220天。
而在资本市场的全新板块上，我们将见证更多符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业活跃在科创板，信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等将会得到追捧。
截至今日，上交所共披露了123家科创板受理公司，对于企业登陆科创板来说，上市可以募集资金，吸引投资者，对流通性提升很有帮助，企业的知名度以及员工认同感提升，企业制度得以完善，企业管理更加方便。但是登陆科创板不是一蹴而就的，它们往往需要完成一系列的准备工作。那么企业在科创板上市的具体步骤有哪些呢？
科创板上市的五大流程
一般来说，企业登陆科创板要经过五个关卡，分别是改制与设立股份公司、尽职调查与辅导、申请文件的制作与申报、申请文件的审核和最后的发行与上市。
在第一阶段，企业需要将组织形式改为股份有限公司，第二阶段，券商、会计师事务所和律师事务所从业务、财务和法律三个方面展开调查，以评估企业是否达到上市条件。
到了第三阶段，根据科创板股票上市规则看，发行人向上交所提出股票上市申请的，应当提交如下文件：
（1）上市申请书；
（2）中国证监会同意注册的决定；
（3）首次公开发行结束后发行人全部股票登记的证明文件；
（4）首次公开发行结束后，具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具的验资报告；
（5）发行人、控股股东、实际控制人和董监高根据本规则要求出具的证明、声明及承诺；
（6）首次公开发行后至上市前，按规定新增的财务资料和有关重大事项的说明（如适用）；
（7）本所要求的其他文件。
在第四阶段，科创板的审核程序如下：
（1）发行人向上交所提交上市申请文件；
（2）上交所受理（5个工作日内）/要求补正（不超过30个工作日）；
（3）报送保荐工作底稿和验证版招股说明书电子版本（受理后10个工作日内）；
（4）首轮审核问询（受理之日起20个工作日内）；
（5）问询回复或多轮问询；
（6）出具审核报告；
（7）上市委员会审核；
（8）出具同意审核意见或终止审核；
（9）向证监会报送审核意见；
（10）证监会同意注册或者不予注册（20个工作日内）。
值得一提的是，目前已有六家企业通过了上市委员会的审核，并提交了注册文件，其中天准科技从上交所受理文件到成功过会，仅用了65天。而从上交所的文件指引看，科创板的审核时限原则上为6个月，上交所审核时间不超过3个月，发行人及其保荐人、证券服务机构回复问询的时间总计不超过3个月。
最后一个阶段至少要13个工作日，具体流程如下：
（1）公布招股意向书（T-5）；
（2）网下路演（T-4至T-2）；
（3）网上路演（T-1）；
（4）发行股份（T）；
（5）摇号（T+1）；
（6）中签缴款（T+2）；
（7）款项到达券商，当时转给发行人并验资（T+3）；
（8）发行结果公告（T+4）；
（9）完成股份登记（T+5）；
（10）发布上市公告书（T+6）；
（11）股票上市（T+7）。
但是目前还没有科创板拟上市企业进入到该阶段。
不一样的科创板减持新规
除了IPO之外，让拟上市企业关心的还有控股股东和实际控制人、董监高以及核心技术人员等股东们的减持问题。
一、核心技术人员持股纳入监管范畴
从上交所科创板股票上市规则看，它把核心技术人员所持股票纳入了监管范畴，这在A股的其他板块是前所未有的，其具体要求如下：一是自上市起12个月内和离职后6个月内不得转让本公司首发前股份；二是自限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超过上市时该部分总数的25%，减持比例可以累积使用；三是法律法规、本规则以及上交所业务规则对其股份转让的其他规定。
从上述要求看，第一条与“传统板块”对上市公司董监高的要求基本上是一致的，第二条要求则意味着核心技术人员在科创板企业上市后5年内，即可依法减持全部所持首发前股份。
二、严格的控股股东和实际控制人、董监高减持要求
对于科创板公司控股股东和实际控制人、董监高减持来说，要求显得更为严格。
具体来看，在控股股东和实际控制人方面，除了满足传统要求--上市起36个月不得转让外，他们和董监高在面对上市公司发生重大违法情形、触及退市标准的，自相关处罚作出之日起至终止上市前，也不得减持公司股份。而且，公司上市时未盈利的，在实现盈利前，自上市起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；自公司第4、5个会计年度内，每年减持的首发前股份不得超过公司股份总数的2%。
而在董监高方面，传统板块的要求是上市起一年内，离职后半年内不得转让，任期内每年不得超过25%；在任期届满前离职的，在原任期内和任期届满后六个月内，每年不得超过股份总数的25%之外，科创板企业的董监高们在满足上述要求时，还被要求在公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，自上市起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；上述期间内离职的，也应当继续遵守规定。这样的要求对于传统板块司空见惯的减持现象具有一定的遏制作用。
值得一提的是，虽然控股股东、实控人、董监高、核心技术人员的减持面临着强监管，但是其他股东的要求并没有变化，都是在上市起一年内不得转让。
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