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一位离职董秘400股竟是亿元增持计划的全部？公司增持沦为画饼大赛
2019-06-05 08:45:10 来源：董秘学苑
恶习多了就得想办法除一除，近段时间，A股上市公司频繁出现增持计划言而无信的情况。6月4日晚间，茂硕电源(002660,诊股)公告高管1年前做的增持计划终止，只有董秘增持了400股。从这个董秘增持的价格来看，很有可能还是突击增持为了给自己避风险的，近日来这种增持计划爽约的现象越来越多，监管层的确应该要管一管了，改变一下增持计划公告格式内容。
1年前，2018年6月24日，茂硕电源以董事长为首的众高管发布《关于公司部分董事、高级管理人员及核心管理人员增持计划的公告》，拟在未来12个月内增持1000万-1亿元。
1年后，2019年6月4日晚间，茂硕电源发布高管终止增持计划的公告，原计划增持不低于1000万元，实际上只有董秘谢春华买了400股，董秘谢春华已经自2018年8月辞职，公司并没有公告谢春华这400股的具体买入时间。
不过，从茂硕电源2018年年报可以看到，谢春华报告期内并没有买入公司股份。也就是这增持的400股是其离职后买的，增持价格6.78元/股。
实际上，茂硕电源股价能出现6.78元/股的时间屈指可数，也就在约10个交易内出现过这个价格，实际上近两个交易日，茂硕电源就出现过这个股价，也有可能董秘就是在近两个交易日买的，也算是对自己此前做出计划的一种言而有信。
如果真是这样，那么这个董秘也算是一个守信的董秘，虽然买的不多，但是算履约了，比其他一股不买的高管要好。
当然，这也是一种避险的措施，将来如果监管层真的要进行监管处分，自己也有个说法。
近段时间来，很多公司都出现了类似情形……
5月30日，合众思壮(002383,诊股)高管终止增持计划，公司高管原计划增持不低于2 亿元，最终1股未买，终止原因，“增持人员积极筹措资金，但由于金融市场环境变化、融资渠道受限等客观因素的影响，增持股份的资金未能筹措到位，原增持计划的实施遇到困难”。
5月26日，德威新材(300325,诊股)高管终止增持计划，公司高管原计划增持不低于5000万元，但是最终1股未买，终止原因，“由于经济环境、融资环境等客观情况发生了较大变化，同时因公司原副总经理张东清先生辞职，不在公司担任职务。”。
3月7日，雏鹰农牧控股股东和高管终止增持计划，公司控股股东和高管原计划增持公司股票金额不低于5亿元，结果只有控股股东买了3863万元，高管1股未买，终止原因，“增持人员积极筹措资金进行增持，由于受国内 金融行业去杠杆、金融监管新政策等客观因素的影响，增持人员无法筹措充足的 增持资金”。
还有很多公司不一一列举……
除了高管外，上市公司实控人、控股股东也经常出现增持计划爽约的情况，以及上市公司回购计划爽约的情况，之所以能有如此多的公司敢于爽约，是因为目前监管规则并不能给予到这方面的处罚或者处分。
因为计划并不相当于承诺，上市公司认为，增持计划中已经披露了不确定性风险。比如以茂硕电源的增持计划公告为例，公司公告中已经明确表示，可能存在增持资金未能及时到位，导致增持计划无法实施的风险。
这个风险提示是监管层要求上市公司做的必要提示，每个增持计划，回购计划中都有。这个风险提示本来是帮助投资者注意风险的，现在却反而成了上市公司高管们不履行增持的保护伞。
可以肯定的说，1股不买说没钱的肯定是儿戏，你就算象征性的买个几百股，和董秘那样也算对得起这个计划，而就算针对这个儿戏行为，监管层目前能做的并不多。
我们可以看到，深交所有给过通报批评处分：比如远程股份实控人夏建统，没有在增持计划期限届满前进行增持，比如融钰集团(002622,诊股)董事长尹宏伟。
地方证监局给过警示函，粤泰股份(600393,诊股)实控人没有履行增持计划，被出具警示函。
深交所就上市公司回购不及预期给过监管函，兆驰股份(002429,诊股)回购不低于2亿元，结果只回购了9797万元。
上面这些还是监管层已经监管处分过的，但是实际上很多上市公司出现如此情况是没有被处分的。
因为从监管规则上看，的确上市公司有提示不确定性风险，也无法说言而无信，这就必须要监管层重新给上市公司发布增持计划立规矩了，不能简单地模板式地提示不确定性风险就OK了，这一点，上交所前短时间对华业资本的问询函是一个进步。
以下为上交所对华业资本的问询函截图：
1、对于那些董事长、总经理、财务总监、董秘、副总经理等高管一起发出增持计划最终无法追究到个人权责的情况，上交所问询函中要求公司各个增持主体提供增持承诺书，以及每个人具体增持的计划规模，这样可以明确各个当事人的责任。 2、对于简单地不确定性风险提示，上交所要求公司就增持主体资金到位情况，提供资金证明，以及筹资计划，从具体资金情况提示风险，也就是风险要说具体，而不是套路式地风险提示。 在上交所问询函后，华业资本补充了高管拟增持明细，可以看到，有的董事只计划增持2万元，也就是说，完成2万元增持计划，就算履约了。
对于规范上市公司增持回购，监管层已经有所变化，比如以前不规范上限，现在规范了回购金额上限不能是下限的2倍。可以预见，未来还会有很多公司增持计划爽约的情形出现，如此，监管层可以将这些针对个别上市公司的专门问询进行推广，所有上市公司发布增持计划时要列明细，高管要做承诺提供资金证明，如此爽约的情况会少一点，就算爽约了，到时候追责也比较容易。
当然，对于几千万上亿元的增持计划，1股未买的行为，监管函和通报批评处分可能还是轻了点。
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