中国成为全球风投新目的地 二线城市创投潜力有待发掘

　　“世界正面临百年未有之大变局，无论国际经济如何跌宕不平，但资本总是要到有利润的地方去，就像江河千里万里也要流向大海。深刻变化的世界，必定是中国的机遇，是山东的机遇，是青岛的机遇。”山东省委常委、市委书记王清宪在2019全球（青岛）创投风投大会上如是表示。

　　私募股权投资基金在全球范围内已助力产业发展、经济壮大不可缺少的一部分。VC/PE进入中国以来，在北京、上海、广州、深圳等一线城市率先落地，培养了一批创新发展企业，给城市经济发展注入了极大的活力。现在，VC/PE开始寻求一线城市以外更广阔的的机遇，具有良好经济基础、人才储备的二线城市成为VC/PE目光聚焦点。

　　二线城市创投潜力有待发掘

　　当前，全球范围内，私募股权投资呈现出聚集且向外发散的特点。美国证券交易委员会第26任主席哈维·皮特在发言中透露，在美国，5个地方控制着超过75%的风险投资，同时，美国旧金山湾区以及波士顿、纽约、华盛顿走廊占据了全球风投40%的总量。

　　就我国而言，私募股权投资基金当前也处于比较集中的状态。根据中国证券投资基金业协会发布的数据来看，截至2018年年末，案例数量排名前五的地区为北京、广东、上海、浙江和江苏，合计52719个，占案例总数量的69.99%；投资案例在投金额排名前五的地区为北京、广东、上海、江苏和浙江，合计28853.81亿元，占案例在投金额总数的52.94%。

　　但风投中心向外扩散的趋势也越来越明显。哈维·皮特表示，在美国之外，伦敦、北京、上海、印度等地的风投中心发展较快，并且中国现在已经成为了风投的第二大目的地。

　　我国国内风投也呈现相同的趋势。数据显示，与2017年相比，海南、浙江的投资案例数量增长较快，增长率分别达41.81%、38.23%；陕西、广西的投资案例在投金额增长较快，增长率分别达71.54%和66.61%。

　　不可否认的是，我国二线城市与一线城市的风险投资还存在较大差距。《青岛基金业发展报告（2018）》显示，截至2018年年底，在中基协已登记私募基金管理人236家，备案私募基金414只，管理基金规模640.36亿元。而深圳的私募基金管理人超过4600家，规模近1.8万亿元。而且深圳在全国还只是第3名，前两名的北京、上海，管理基金规模分别达到2.9万亿元和2.6万亿元。

　　投资情况来看，投中研究院发布的数据显示，2018年，PE全国市场投资中，从数量上来看，山东省有47起，排名第6，紧随浙江，但数量却仅有浙江省的一半。投资规模上，山东省为12.1亿美元，排名第9，与北京市206亿美元投资规模相比，相距甚远。

　　多城市出台创投优惠举措

　　中国投资有限责任公司副总经理祁斌表示，从国际经验上看，一个国家的创投风投、股权投资资本的发达程度，对一个国家的创新经济的表现具有举足轻重的影响。而一个城市创新企业的发展也与创投的发展水平息息相关。

　　我国整体处于工业制造业新旧动能转换的时期。对于不少以国有企业为主的城市来说，大企业面临着生产过剩、缺乏活力转型困难的局面，而新经济生长空间受到挤压，资本使用效率低。相反，民营经济比例较高的地区例如深圳较为灵活，能抓住技术和资本带来的新机会快速崛起。

　　为了抓住新技术带来的机遇，不少城市出台相关政策，扶持创投企业的发展。在2019全球（青岛）创投风投大会上，青岛市政府出台了“青岛十条”，涵盖了“募、投、管、退”全流程。在支持募资方面，新设500亿元的科创母基金，同时支持债券、信托、保险资金等多渠道募资。大力培育创投风投市场主体，鼓励行业骨干企业、创业孵化器、产业技术创新中心、大学基金等相关主体，发起和设立创投风投机构。

　　在支持投资方面，搭建路演平台，帮助投资机构与创业企业、科研院所深度对接。依托蓝海股权交易中心、生产力促进中心等重点平台，实现“创投风投+创新创业”协同发展。

　　在资本退出方面，拓宽创投风投机构退出渠道和方式。鼓励设立私募股权二级市场基金。支持各类主体组建设立并购基金。发挥蓝海股权交易中心和青岛财富产品交易中心平台作用，依法合规建设创投风投项目转让交易平台，建立完善私募产品报价与服务系统。

　　西安在去年的创投峰会上也推出了“创投十条”，包括简化审批流程，加大财政支持，营造良好的营商环境，鼓励社会资本参与等支持措施。并预计到2020年，西安将新增创投机构1000家以上，私募股权投资基金规模超过1000亿元。

　　此外，杭州、厦门、武汉等新二线城市也推出相应扶持政策，加大支持力度，创投活力也在逐步增强。

　　政府引导基金应定位于扶持创投

　　《硅谷百年史》的作者皮埃罗·斯加鲁菲（PieroScaruffi）在接受《金融时报》记者采访时表示，在硅谷崛起的过程中，政府的作用是微乎其微的，但中国和美国有着完全不一样的经济文化背景，政府在创投中发挥着重要的作用。

　　洪泰基金创始合伙人盛希泰在讲话中提到，投资讲究“天时、地利、人和”，在中国，“天时”指的就是政府的支持，“主投早期项目的创投机构的投资目标是散落在各个角落的小企业、小团队，投资机构不可能去挨个发掘，因此就需要打出自己的品牌，吸引早期项目的团队主动前来，政府引导基金扮演的就是类似的作用”。

　　在这次风投大会上，青岛市宣布成立的500亿元科创母基金，首期120亿元，其中山东省出资20%，青岛市出资25%，社会出资55%。为提高资金使用效率，在4年内分6期出资到位。基金存续期为10年，其中投资期5年，退出期5年，如有需要可适当延长。

　　深创投副总裁蒋玉才表示，政府引导基金的定位应该是扶持创投，并通过创投扶持产业。但他也表示，引导基金只是扶持创投的一个方面，它只是部分解决了创投的部分资金来源，整个创投行业的发展还需要配合政策推动。同时，他建议，政府引导基金管理实践过程中，还应该注意以下四点：一是适度的政策目标；二是有一定的激励机制，来降低政策目标对于基金盈利能力的限制；三是挑选基金管理人要有定性化指标；四是设立商业化的基金架构。

　　各种配套措施共同发力，多方面资源协同调动，才能激发经济发展的潜力和创造的活力。洪泰基金创始合伙人、新东方创始人俞敏洪表示，改革开放的成功，是民间力量释放的成功。如果政策合适，民间力量还有70%可以进一步释放。中央多次强调支持民营经济，也体现了政府充分意识到未来中国经济发展依然要依靠民间力量。