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资金情绪显著改善 企稳态势仍待巩固
2019-05-28 06:00:18 来源：中国证券报
两市主要指数27日集体上扬。与之相应，两市主力资金流向方面已呈现积极改善。但值得注意的是，最新数据显示两融余额方面依旧呈现小幅回落。这显示，此前盘面短期回落过后，市场中积极因素虽初步积聚，但资金分歧的显现同样说明这一态势并未完全稳固。
分析人士指出，一方面，盘面“赚钱效应”恢复以及其背后所反映的情绪改善表明随着盘面短期风险快速释放，市场调整或已暂告一个段落；另一方面，从风险受益比角度出发，后期盘面向下动能也已显著弱化。因而，在此背景下，盘面中长期向好趋势依旧未变，针对后市，投资者已可适当积极。
主力资金净流入重现
27日，两市整体回升，截至收盘，沪指收涨1.38%，报2892.38点，成交额1937.69亿元。深成指涨2.31%，报8979.83点，成交额2589.01亿元。创业板大涨3.34%，报1491.95点。
在上述背景下，两市主力资金逆转此前数日净流出。Wind数据显示，5月27日两市净流入主力资金90.15亿元。而从两融余额方面的数据来看，却又是另一番景象，最新数据显示两融余额依旧呈现回落态势，最新报9236.13亿元。
回顾近期盘面情况，虽然大盘整体延续震荡，但个股“赚钱效应”其实并没有过分降温。分析人士表示，此前市场大幅波动，使得A股自年初以来大幅上涨的调整压力差不多全部释放。由于宏观经济复苏趋势依旧明确，因而市场在调整后，还是将大概率继续维持此前上涨趋势，此时介入风险收益比依然较高。
而27日大盘表现同样说明，此前震荡中积蓄的谨慎心理逐渐趋缓，市场人气恢复；温和放量反弹表明市场短期调整已接近尾声。从短期数据来看，27日成交量相较此前一交易日出现增量，表明风险偏好情绪上扬，大盘有进一步冲高的可能。而在大盘短期调整空间基本到位的背景下，看空资金在逐步撤退。
从资金在板块方面的进出来看，Wind数据显示，27日，28个申万一级行业主力资金净流入的就有18个，而净流出的只有10个。电子、计算机板块昨日净流入金额都在10亿元上方，其中电子板块净流入金额更是超过40亿元。可见，在当下市场背景下，盘面整体向下空间已不大，部分板块对资金的吸引力重新回升。
后市可适当积极
由于两融数据滞后性，其对后市参考意义并不如相对领先的主力资金。而在主力资金净流入的背景下，不难发现，在此前指数短期快速调整后，由于盘面风险加速释放，场内外资金似乎已再度积聚起针对后市盘面企稳回升的共识。
针对近期盘面情况，首创证券指出，越是在市场出现非理性下跌的时候，越是长线投资者对优质价值标的进行布局的时候，如果只被眼前的短期波动所影响，反而容易错失对优质资产的一次“收割”。此前该机构就曾提出，随着流动性环境宽松引发的估值修复的完毕，基本面企业盈利改善将是下一阶段的接力点。而在二季度的基本面、流动性两大预期差完全落地，叠加外部因素扰动后，市场调整压力得到了充分释放，空间上调整已经基本到位，建议投资者不必过度的悲观，在三季度企业盈利改善仍然可期、流动性环境有望继续改善、不确定因素对市场影响钝化的情况下，三季度市场将重拾涨势，第二阶段行情上涨有望接力。
有鉴于上述逻辑，分析人士表示，从盘面“赚钱效应”的恢复以及其背后所反映出的情绪改善来看，针对后市，投资者已可适当积极。
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