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券商股普涨 板块性价比凸显
2019-05-28 06:00:18 来源：中国证券报
27日，两市全面反弹，个股普涨，对指数上涨起到重要推动作用的券商板块盘中直线拉升，盘中涨幅一度超过3%，截至收盘，Wind券商指数上涨2.97%，板块内个股全部上涨。
分析人士表示，金融供给侧改革优化调整融资结构，直接融资发展势在必行。科创板稳步推进，引领市场化改革，行业有望从贝塔走向阿尔法。政策红利密集为券商迎来发展历史契机，长周期看好市场化改革红利下行业前景。
估值具吸引力
27日，连续多日调整的市场迎来上涨，上证指数上涨1.38%。但在早盘，上证指数多数时间处于下跌状态，直到午前，在券商板块直线拉升的带动下，上证指数翻红上涨，午后涨幅继续扩大。截至收盘，Wind券商指数上涨2.97%，板块内天风证券(601162,诊股)涨停，华创阳安(600155,诊股)上涨7.35%，华林证券(002945,诊股)上涨7.22%，中信建投(601066,诊股)、东兴证券(601198,诊股)、哈投股份(600864,诊股)涨幅超过5%。券商板块内43只个股全部上涨，表现亮眼。对于券商板块，分析人士表示，经过市场阶段性调整，券商股估值极具吸引力，应战略性布局券商行业。
从行业基本面来看，券商4月单月业绩下滑明显，但同比仍然保持较高增长。数据显示，在35家披露4月经营月报的上市券商中，30家可比券商（非合并口径）共计实现营业收入170.09亿元，环比下降40.6%；归母净利润64.98亿元，环比下降54.7%。虽然经营业绩较3月环比锐减50%，但营收与净利润同比分别为36.3%和50.0%，整体仍然优于2018年。
从收入上来看，4月仅2家上市券商营收环比正增长，国海证券(000750,诊股)、华西证券(002926,诊股)增速分别为12%、15%。收入突破10亿元的券商共有6家，分别为国泰君安(601211,诊股)(港股02611)（16.8亿元）、中信证券(600030,诊股)(港股06030)（14.6亿元）、海通证券(600837,诊股)(港股06837)（13.2亿元）、华泰证券(601688,诊股)（13.2亿元）、广发证券(000776,诊股)(港股01776)（12.2亿元）以及招商证券(600999,诊股)(港股06099)（11.3亿元）。净利润方面，当月仅有2家上市券商实现业绩正增长，长江证券(000783,诊股)与国海证券表现较优，分别为109%和54%。
财富证券表示，4月份券商股紧随市场波动，出现自年初以来的首次单月下跌，本轮调整过后，板块估值已经回落至年初水平。
应战略性布局
近期市场持续调整，券商板块也出现了明显的调整，近二十个交易日，券商指数累计下跌了14.26%，板块估值有所回落。而27日券商股的普涨也让券商板块再度被市场关注。
对于券商板块的投资，长城证券(002939,诊股)表示，经过市场阶段性调整，估值极具吸引力，应战略性布局券商行业。秉承以业务结构多元化、均衡化来选股，首选少数龙头及逆势向好的券商。
华泰证券表示，密切关注改革进程，把握优质券商机遇。该机构认为，政策转向和市场回暖将改善经营环境，驱动行业业务延续改善趋势。中长期看，市场化改革下券商业务模式高阶转型，驱动行业ROE上行、估值模式从贝塔走向阿尔法。行业马太效应将更趋显著，优质券商资源禀赋领先，有望把握转型先机赢得阿尔法溢价，驱动中小券商估值走向收敛。
天风证券表示，板块性价比凸显，龙头券商回到估值底部。该机构认为，外部风险扰动加速市场调整，证券行业平均估值回落至1.80倍PB，大型券商估值在1.1-1.5倍PB之间，处于非极端情况下的底部区间，行业历史估值的中位数为2.5倍PB（2012年至今），继续推荐龙头券商。
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中华经济网 http://www.newsce.cn/shangye/shangyeguancha/15540869768927.html 华夏晚报网 http://www.hdaily.cn/a/201904/2019040124982.html 财经新闻网 http://www.chnews.net/article/201904/59359.html 西北新闻网 http://www.xc27.com/finance/cjpl/2019-04-01/37335.html 中国金融网 http://www.chinajrw.net/news/040130619.html 中国西财网 http://www.xc07.com/Html/?20383.html 每日经济网 http://www.mrjjc.com/news/20190401/95305.html 百家新闻 http://baike.newsce.cn/hnews/2019040114502.html 第一产经网 http://www.c-jw.com/chanjing/redian/2019-04-01/27245.html MSN财经 http://www.msnnews.cn/finance/gd/155408684566037.html
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