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迎接大海般气质的国企改革
2019-05-09 20:40:03 来源：分歧指路人
崎路人认为，现在市场最主要的分歧在于，大A从哪来，要到哪去？5月10号以后，A股继续是各路资本的夜壶，还是协调各路资本的神经中枢。
大A为啥是资本的夜壶？因为大家走惯了崎岖的老路，已经不知道该怎么走正路了，左侧莽夫被消灭殆尽。按道理上市公司的投资者是需要回报的，股价异常波动时候上市公司需要回购股票，进行市值管理。稳定的分红回报也是基本的基本。但A股一直比较崎岖，上市公司和投资者关系的扭曲，来源于关系的不对等，利益盘根错节，刑不下士大夫。像中国天楹(000035,诊股)这种从94年开始上市从来没分红的公司是存在的。上市公司上市三年以后业绩暴雷，直接套现的，各种花式套现（小舅子手头紧）。st苟延残喘不退市的，一出注册制价值基本为零的（太多了）。各种乱象为何没办法管理？最主要原因就是政企没有分离，利益盘根错节，没办法一碗水端平。造成了很多政策漏洞，没漏洞的话，也政策也各种开后门（联通混改时候证监会学习文件）。有人悲观的认为科创板就是为了逃离大哀股这宿命的循环。崎路人认为，科创板的历史使命是天空最璀璨的希望，大哀股自己历史进程要靠自己的国企改革来完成。
如果说A股有什么历史使命，那么一定是是完成国企改革。而且每一次牛市背后都有国企改革的影子。从一开始“放手去试，不行就关”的乾元初始，到国企改革痛彻心扉的“私有化”，到股权分置改革，A股都在走向成熟，每次改革，牛市也伴随改革而来。但至今还留下了类似“尿壶”一般的余毒，目前我们已经进入了最后的阶段，国企改革这个历史的进程有了KPI，也有了时间点。在4月28日国务院发布的《改革国有资本授权经营体制方案》中已经说的很清楚了，到2022年要基本建成与中国特色现代国有企业制度相适应的国有资本授权经营体制。出资人代表机构加快转变职能和履职方式，切实减少对国有企业的行政干预。2022年就完成，没几年了。回想一下，上次我们因为国企经营效率问题的国企改革，是什么时候？铁腕总理，亲自趟地雷阵。那时候真是，痛彻心扉。有多痛，听首歌感受下。
但这种，触动利益的“私有化”，即便国有资产流失情况下，改革预期还是形成1996~2001的慢牛。
这次我们已经吸取了教训，有了顶层设计，国有资本授权经营体制类似于新加坡淡马锡模式，简单来说就是以后没有变得十分纯粹。只要上市公司纯粹了，没有人吃小灶，投资者和公司间就可以正常博弈了，投资者的天平均衡以后，才会引入真正的专业投资者，投资者有了长远利益才会认真的挑选股票，实现市场配置这一主要功能，届时投资者利益才有动力被保护，投资者才能做真正的主人，而不是韭菜。任何权利将没有任何渠道可以在上市公司掺和一脚。大概如下图所示。
完成这次国企改革之后的大A是协调各路资本的神经中枢，是协调国家各种力量抵抗国外压力和国内力量的最可靠平台。
5月2日：《国务院国资委将出台2019版授权放权清单》
5月7日：《万亿基金战队加速集结助力国企改革》“管资本”加速跑迈出重要一步。
5月8日：人民日报，《周人杰：国企改革，放活也要管好》，体现了忧心忡忡。
这次我们也做好了。“伤其十指不如断其一指”的决心，箭在弦上不得不发。之后无论触动多少人利益，在外力倒逼（老美要求的公平竞争）改革下，我们的国企也要下场肉搏了，在历史的进程下，所有问题都将迎刃而解。我们石头已经摸完了，该过河了！！！相信这次，我们可以跳出历史的循环，我们会比以前做的更好，也相信2019到2023年甚至更长，我们还会有一个轰轰烈烈的慢牛。
向左，还是向右？分歧来源于对未来的不清晰，我们一直在向前。
今天先开个篇，之后会陆续深挖，有一个国企改革系列。目前国企改革重点标的，路线，机会。已经有的国改复盘。都会慢慢写。风向一叶知该为周报，因为崎路人感觉风格一周一看就够，太频反而扰乱。
国企改革大海般的气质在哪？在中国经济这体现出来了。当然波动汹涌，暗流涌动，滔天巨浪。。。也都有。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
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