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五一前7个交易日大举吸金 ETF被多少聪明钱看上了？
2019-05-05 22:30:12 来源：中国证券报
4月22日以来，A股市场持续调整，但权益类ETF份额逆势增长44.27亿份，占当月ETF份额增长总额的47.51%，主要宽基指数ETF份额也有所增长。
Wind数据显示，整个4月，权益类ETF份额大增93.19亿份。4月份华夏上证50ETF和工银上证50ETF合计吸金34.93亿元，相关沪深300ETF吸金69.61亿元，相关中证500ETF吸金35.19亿元，相关创业板ETF吸金5.17亿元，共有约144.90亿元资金流入上述宽基指数ETF，结束了宽基指数ETF在2月、3月的净流出。
业内人士表示，聪明资金“回马枪”涌入宽基指数ETF，表明虽然近期指数快速回落，逼近前期3000点平台，但已有资金认可当前点位的投资价值。有机构表示，市场正处于牛市中的调整期，后市会更加趋向于基本面的“慢牛”，结构性分化明显。
沪深300ETF份额激增
Wind数据显示，截至4月30日，4月份权益类ETF份额大增93.19亿份，主要宽基指数ETF份额逆势增长。其中，华夏上证50ETF份额增长11.25亿份，增幅7.15%，总份额为168.59亿份。以最新净值计算，华夏上证50ETF4月份吸金32.96亿元。工银上证50ETF份额也增加0.67亿份，以最新净值计算，4月份吸金1.97亿元。
中证500ETF亦受追捧，南方中证500ETF份额增加4.76亿份，国寿安保中证500ETF份额增加1.72亿份，嘉实中证500ETF、易方达中证500ETF、方正富邦中证500ETF、华夏中证500ETF、平安中证500ETF等增加， 以最新净值计算，上述5只中证500ETF在4月份吸金35.19亿元。
创业板方面，易方达创业板ETF份额4月份增长6.46亿份，但南方创业板ETF和广发创业板ETF份额分别减少0.58亿份和1.68亿份，华安创业板50ETF份额减少4.17亿份，四者在4月份资金合计流入5.17亿元。
沪深300ETF份额大幅增加，其中，国寿安保沪深300ETF激增32.76亿份，增幅210.30%，总份额为48.34亿份。广发沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF份额分别增长7.59亿份、3.48亿份，易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF份额分别增长2.16亿份、3.15亿份，平安沪深300ETF份额减少0.47亿份。以最新净值计算，上述沪深300ETF在4月份吸金69.61亿元。
以最新净值计算，4月份共有约144.90亿元资金流入上述宽基指数ETF。
“聪明资金”杀“回马枪”
在2018年的震荡下跌行情中，部分“聪明资金”持续布局宽基指数，令其份额出现爆发式增长，但今年以来，随着A股市场持续回暖，宽基指数ETF份额在一季度出现下降，2月、3月的份额减少尤为明显。例如，华夏上证50ETF今年前三个月份额分别减少26.01亿份、8.95亿份、7.74亿份，华泰柏瑞沪深300ETF在2月、3月份额分别减少11.36亿份、13.78亿份，南方中证500ETF在2月、3月份额分别减少0.20亿份、7.12亿份。
4月22日以来，市场开启本轮调整，但权益类ETF份额逆势增长。Wind数据显示，截至4月30日，4月22日以来权益类ETF份额增长44.27亿份，占当月ETF份额增长总额的47.51%，主要宽基指数ETF份额也有所增长。
针对聪明资金在4月份回流主要宽基指数ETF，业内人士表示，这表明虽然近期指数冲高回落，但已有资金认可当前点位的投资价值。同时，随着普涨行情告一段落，个股分化较大，布局ETF成为更为稳妥的选择。
券商、军工、银行ETF受追捧
与宽基指数份额波动较大相比，部分窄基指数ETF今年以来份额持续增加。其中，券商ETF、军工ETF、银行ETF份额增加明显。
Wind数据显示，截至4月30日，今年以来，国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF、南方中证全指证券公司ETF份额分别增加33.19亿份、18.97亿份、8.49亿份，国泰中证军工ETF份额增加13.44亿份，华宝中证银行ETF份额增加7.33亿份，广发中证全指信息技术ETF份额增加7.06亿份。
从交易情况看，截至4月30日，上述窄基指数ETF今年以来涨幅均超20%，其中3只券商类ETF涨幅超39%，广发中证全指信息技术ETF上涨34.47%。
挖掘结构性机会
4月下旬以来A股连续调整，逼近前期震荡的3000点平台。但不少机构认为，当前正处于牛市中的调整期，但后市会更加趋向于基本面的“慢牛”，结构性分化明显。
国寿安保基金报告认为，在经历了短期快速调整后，市场回到了前期均衡偏低的位置，对于经济的改善和政策的支撑，大概率至少可以兑现1个，甚至同时2个都兑现。因此，股票市场大趋势向上是没有改变的，目前是牛市中的调整期，后续会更加趋向于基本面的“慢牛”。尤其是估值重新调整回比较合理偏低的水平，对后续市场可以看得乐观一些。
行业配置上，养殖、非银、银行等板块是流动性阶段性偏紧的环境下，行业上的最佳选择，建议增加对必选消费品的配置；同时行业配置重要性开始回落，重龙头白马、轻行业配置可能会出现，行业间差异不大。5月中下旬起需要开始对科创板相关方向提升关注度。
北京和聚投资报告指出，年初至今市场上涨的核心动力来自于流动性恢复背景下的估值修复，从上证50、沪深300、中证500或者创业板，甚至包括很多业绩暴雷的股票，在经过年初至今的修复行情后，很多个股涨幅惊人，估值修复行情可以说基本结束。从市场整体估值水平来看，现在上证50和沪深300在历史40%分位的位置，中证500在15%分位，创业板在64%分位，可以看到，前三者仍然具有相当的估值安全边际，在市场调整的过程中仍然能构成支撑。
该报告认为，目前，市场已经由单纯的风险偏好驱动估值修复，进入到业绩为王的第二阶段，估值相对较低、业绩增长良好的龙头品种将大概率胜出，同时很多细分领域业绩向上拐点特征已经显露，值得重点关注，包括新能源板块、化工等领域。因此，市场即便发生调整，仍然只是属于短期上涨过快的修正，在这个过程中，市场会慢慢挖掘出更多阿尔法投资机会，走出结构性慢牛的机会更大。
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