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这个数据创半个世纪新低 A股5月开门红胜算多大？
2019-05-04 18:50:01 来源：中国证券报
在美联储货币政策导向不变、市场“降息幻想”破灭后，美股接连两日收跌，不过，在美国喜提靓丽非农就业数据后，美股重回强势。
4月，美国就业市场生机一片，不仅就业人口实现了两连升，失业率也降至半个世纪新低。受此鼓舞，5月3日美股三大指数全部收涨。标普500指数涨0.96%，报2945.64点，距前几日创造的历史最高仅一步之遥，同时，标普11大板块全部收涨；道琼斯工业指数涨近200点，纳斯达克综合指数涨超100点并创历史收盘新高。
美股三大指数5月3日行情
失业率创半个世纪新低
5月3日美股盘前，美国劳工部发布了最新非农数据报告。报告显示，美国4月非农就业人口增加26.3万人，大幅超过预期的19万人，也高于前值19.6万人，给就业人数带来显著增量的领域分布在专业及商业服务、建筑建造、医疗保健、社会援助等方面。
同时，4月的失业率从上个月的3.8%降至3.6%，低于预期的3.8%，且创下自1969年12月以来近半个世纪的新低。
失业率和非农就业增加人口
美中不足的是，薪资增长略微逊于预期，数据显示，4月时薪环比增长0.2%至27.77美元，而此前经济学家预期的环比增速为0.3%，但其较前值0.1%实现了加速；4月时薪同比增长3.2%，与前值持平，略低于预期的3.3%。另外，4月每周平均工作时长比上月下降0.1个小时至34.4小时。
有分析称，结合一季度超预期的GDP等重磅经济数据，可以看出美国经济增长基础依然坚实，美国经济韧性犹在。
降息概率更低了
美联储多名官员表示对未来利率行动保持“耐心”，日后政策路径到底是按兵不动、加息还是降息，将视经济数据而定。
市场人士表示，此次非农就业数据向好，进一步降低了美联储降息的概率。作为预测美联储货币政策的指标之一，芝商所（CME）“美联储观察”（FedWatch）的最新数据显示，市场参与者预计美联储下次议息会议（今年6月）维持利率在2.25%-2.5%不变的概率为95.0%；降息25个基点的概率仅为5.0%，较此前出现下降。
而市场参与者预计美联储2020年1月维持利率在2.25%-2.5%不变的概率上升，预计降息的概率均较5月2日和此前一周及此前一个月下降。
有分析称，对于美联储来说，这份非农报告仍是一份“金发姑娘”式的存在，就业人口增量和失业率创新低都指向经济增长强劲，令降息预期搁浅；同时，薪资增长数据不及预期，暗示通胀得到抑制。如果通胀持续疲弱，将增加美联储祭出“刺激”大招的可能性。不过也有分析称，近日油价偏于强势，而油价是通胀的一大推动力，相信通胀水平将会有所走高。
A股能否迎来开门红？
虽然美股在强劲就业数据鼓舞下重拾升势，但其上涨空间还有多大？自2009年3月开启的“美股最长牛市”还能持续多久？
市场人士表示，当前通胀疲弱的环境，使得股票市场仍具吸引力。此外，目前不少上市公司均已披露业绩，从本财报季来看，美股上市公司整体盈利状况良好，给美股增添了支撑和向上的动力。据FactSet四月底数据显示，在已经披露一季报的标普500成分股中，近八成企业盈利超预期，六成企业营收超预期。科技板块和消费板块业绩强劲。
分析人士认为，上述情况结合近来公布的重要经济数据，验证了美国经济基本面好于市场预期，美股料将有继续上攻的空间，标普500指数站上3000点指日可待。
今年一季度标普500成分股分行业盈利状况
图注： 绿色代表高于预期，黄色代表与预期持平，红色代表不及预期 来源：FactSet
不过有分析师注意到资金流的问题，指出股票回购仍然是支撑美股股价的关键因素，近段时间美股吸引全球资金流入的动能有所减弱，或对美股走高有一定限制。
过去一个月，全球股市表现出较大分化，发达市场整体表现领先，新兴市场表现则相对落后。从4月的累计涨跌幅看，德国、日本、美国、法国股市表现较为突出，涨幅居前。
但有分析认为，这种分化或将得到逆转。五一假期，在A股市场休市的情况下，港股市场抵御住美股等外围市场扰动，走出了独立行情，展现了较强的韧性，港股恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数三大指数周内分别累计上涨1.61%、0.56%、0.82%，走出了5月“开门红”行情。分析人士认为，在美股、港股等市场的提振下，A股也有望迎来开门红。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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