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基金核心重仓股一季度暴涨50% 远超创业板指数表现
2019-04-23 07:50:03 来源：中国基金报
随着今年股市快速回暖，公募基金一季度的增减仓方向、持股结构数据备受市场关注。公募近日披露的一季报数据显示，一季度偏股基金呈现全面加仓的市场格局，混合型基金甚至单季度加仓超过10个百分点，制造业、金融业、信息技术为主要加仓方向。其中，中国平安(601318,诊股)、五粮液(000858,诊股)、贵州茅台(600519,诊股)等明星股仍备受公募青睐，而相对滞涨的工商银行(601398,诊股)、农业银行(601288,诊股)等股票则遭遇公募的大幅减持。
偏股基金全线加仓
混基单季度加仓超10%
随着今年以来股市的快速回暖，偏股基金持股仓位在一季度出现全线加仓的局面。
天相投顾数据显示，截至一季度末，混合型基金持股仓位为69.95%，单季度加仓10.17个百分点；股票型基金持股仓位也从去年四季度末的85.12%增至88.82%，同样出现明显加仓的现象。
从公募基金持仓的行业看，在持仓市值攀升和加仓等因素影响下，制造业在偏股基金持仓市值中快速攀升。截至一季度末，公募持有制造业市值为7697.62亿元，环比去年四季度猛增2230.06亿元，制造业在偏股基金中的占比也从34.96%快速攀升至42.16%，单季度猛增7.2个百分点。
除了制造业外，公募基金持有的金融业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业的市值也在快速增长，上述两个行业一季度市值增长分别为331.26亿元、369.43亿元，目前在公募基金规模中占比分别为7.14%、6.03%，成为继制造业后公募重仓持有的行业。
值得注意的是，随着一季度股市快速上涨，公募基金在行业中配置的集中度也在快速上升。
数据显示，公募基金目前持有的制造业、金融业、信息传输、软件和信息技术服务业等前三大行业的持仓市值高达1.01万亿元，环比2018年四季报猛增40.87%；在偏股基金规模中占比高达55.32%，环比去年四季报增长了9.47个百分点。
不过，虽然偏股基金的整体仓位、行业配置集中度在上升，但这些基金持股集中度却略有下降。以混合型基金为例，去年四季度混合型基金的前十大重仓股占净值比为34.36%，今年一季度该数据上升为38.93%，但重仓股加仓增速明显低于整体仓位的增速，该类型基金目前持股集中度为55.65%，环比反而下降了1.83个百分点。
业内人士认为，上述数据反映了一季度市场回暖后，偏股基金整体上更为积极的配置策略。在实际投资中，偏股基金更加侧重投向券商、信息技术、制造业等涨幅较快或超跌反弹的行业，市场整体的风险偏好在上升。但持股集中度的下降，也反映了偏股基金加仓后通过适度分散化来规避市场调整风险。
前50大重仓股平均涨幅50%
大幅跑赢主流指数
从一季度披露的公募重仓股数据看，中国平安、贵州茅台、五粮液等金融、消费类股票仍旧是公募基金的最爱。
数据显示，截至2019年一季度末，629只公募基金重仓持有中国平安总市值高度329亿元，中国平安仍是公募基金行业第一大重仓股。而一季度中国平安也不负众望，以37.43%涨幅为持仓基金带来不俗的投资收益。贵州茅台则以257.36亿元的重仓股持有市值位居公募基金第二大重仓股，目前重仓持有该股的基金数量也多达553只。
此外，公募基金重仓持有五粮液、伊利股份(600887,诊股)、招商银行(600036,诊股)等前十大重仓股的市值也在百亿元以上。
今年一季度偏股基金战绩不俗，公募基金重仓股做出的贡献不少。数据显示，公募基金一季度重仓持有的前50只股票一季度平均涨幅为49.97%，大幅跑赢了市场主流指数，体现了不错的赚钱行情。
除了重仓股的贡献外，公募基金对核心股票的增减持操作同样为基金投资带来较好收益。
在持仓股票大幅上涨、基金增持等诸多因素下，公募基金持有的多只明星股市值快速增长。数据显示，公募基金一季度增持中国平安7664.47万股，基金重仓持有的中国平安市值大增132.61亿元，市值增长规模同样位居公募增持股首位；公募持有的五粮液、贵州茅台的市值单季度增长也超过了百亿元，同期市值增长分别为129.14亿元、117.23亿元。
与之相对应，一季度股价涨幅较慢的工商银行、国电南瑞(600406,诊股)、农业银行等股票则遭遇公募的减持。截至一季度末，公募基金重仓持有工商银行的市值为42.47亿元，比四季报持仓市值缩水22.41亿元，重仓持有工商银行的公募基金数量也从244只降为146只。
从公募基金一季报增减持的收益效果看，一季报公募新增的前50大股票平均涨幅高达62.54%、减持前50大股票同期平均涨幅为12.72%。
北京一位偏股基金经理表示，市场从底部攀升期间，公募基金可以通过板块的结构性操作，增持受益于股市回暖的券商，超跌反弹的TMT、科技，行业景气度较高的农业等股票来获取超额收益，而减持银行、电力等相对滞涨的股票，以获取市场的阿尔法收益。
“公募在本轮市场反弹中通过仓位和结构性操作，为投资者带来了不错的收益，尤其是在股市快速切换的行情中，公募基金体现了专业投资的价值。”北京上述偏股基金经理称。
表1：2019年一季报公募基金持有前十大重仓股（数据来源：天相投顾）
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