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北向资金又回来了 一季度A股牛冠全球
2019-03-29 17:55:03 来源：金融界网站
3月的最后一个交易日，A股再度上演逼空行情。
29日，A股单边上行，做多氛围浓厚。截至收盘，沪指大涨3.2%，创今年以来的第二大单日涨幅；深证成指涨3.77%，创业板指涨4.1%，两市成交8363亿元。北向资金全天净流入110亿元，创近4个月新高。
一季度，A股市场领跑全球，欧美股指紧随其后，亚太股指涨幅居后。不少机构人士认为，A股牛市才刚刚开始，市场仍将持续活跃，短期绩优股有望成为市场主线。
品牌龙头指数逼近历史高点
29日，白马龙头股表现亮眼，“白酒双雄”贵州茅台(600519,诊股)和五粮液(000858,诊股)股价双双创下历史新高，古井贡酒(000596,诊股)、涪陵榨菜(002507,诊股)、海天味业(603288,诊股)等个股也创出历史最高价。此外，招商银行(600036,诊股)、中国平安(601318,诊股)等均逼近前期历史高点。
Wind数据显示，品牌龙头指数今日上涨3.79%，收盘报1384.52，逼近前期历史高点。
与此同时，部分概念板块炒作继续降温。同花顺(300033,诊股)数据显示，继昨日下跌7.28%后，工业大麻板块今日继续下挫，早盘一度跌逾6%，收盘下跌2.16%，部分个股跌幅较大。
北上资金净流入超百亿元
Wind数据显示，北上资金今日净流入110.93亿元，创2019年以来新高。其中，沪股通净流入66.89亿元，深股通净流入44.04亿元。
虽然本周一北上资金净流出107.74亿元，但业内人士表示，今日北上资金大力买入，完全覆盖了本周一的净流出，表明境外大量资金正在战略性抢筹A股优质股票的筹码。多家机构也表示，未来全球资金将增配中国股市。
瑞银、花旗环球金融、高盛、摩根大通、瑞信研究院均发布报告表示中国宏观经济环境正在好转，中国股市仍有继续上涨的动力和潜力。
兴业证券(601377,诊股)张忆东认为，当前美股有调整风险，未来全球资金将增配中国。张忆东表示，当前美股高位震荡的风险在提升，一季度全球央行货币政策宽松的利多已有反映，风险偏好有望回落，二季度经济增速下行的压力重新回到投资者视野。未来，中国将成为全球配置的新大陆(000997,诊股)，投资者结构的国际化和机构化，有助于中国各领域核心资产的价值发现。
锐联财智董事总经理段嘉尚表示，外资正不断增配资金投资中国股市。“MSCI不久前宣布将中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%，这意味着外资会继续流入中国。”段嘉尚表示，“2018年外资流入A股的资金量约为3000亿元，业界预计今年流入A股的资金量或为6000亿元。”
段嘉尚认为，当前海外资金不断流入A股，从资产配置角度来看，相比其他国家资产，中国资产的配置比例较低，因此资金都有主动配置的需求；另一方面，由于A股与全球其他股市的相关性仍较低，从分散资产风险的角度来看，A股也具有不错的配置价值。
A股一季度牛冠全球
2019年一季度，万得跟踪的16个全球重要指数全线飘红。分区域来看，中国股指领跑全球，欧美股指紧随其后，亚太股指涨幅居后。
全球重要指数近两个季度涨跌幅一览
数据来源：wind 截至北京时间3月29日15：00
一季度，全球多个股指创下阶段性最大单月涨幅。
A股方面，深证成指2月涨幅达20.76%，创自2015年1月以来的51个月最大单月涨幅；上证指数2月涨13.79%，创自2015年5月以来的47个月最大单月涨幅；创业板指2月涨幅达25.06%，创历史最大单月涨幅。
美股方面，道琼斯工业指数1月涨7.17%，创自2015年10月以来的42个月最大单月涨幅；纳斯达克指数1月涨9.74%，创自2011年10月以来的90个月最大单月涨幅；标普500指数1月涨7.87%，创自2015年10月以来的42个月最大单月涨幅。
市场分析人士表示，全球股市在2019年一季度表现强劲，主要受以下两大因素推动：首先，投资者在经历了2018年四季度的连续下跌之后，市场恐慌情绪出现阶段性缓解。其次，美联储在一季度多次“放鸽”，加息预期逐步放缓，全球流动性相对宽松。
但也有分析师对全球股市未来走向表示担忧。资产管理公司Swan Global Investments创始人兰迪·斯旺认为，全球经济增长正在放缓、公司净利润呈下降趋势，市场仍然脆弱，预计全球股市第二季度可能再次下跌。
牛市还在酝酿中 绩优股短期占优
相较于前两个月的涨势如虹，A股3月走势颇为震荡。想必投资者近期多半在是“蓄势待发”还是“盘久必跌”的行情判断中徘徊不定。
北京乐瑞资产管理有限公司董事长唐毅亭认为，中国股票牛市才刚刚开始。在他看来，股市上涨的第一推动力来源于无风险利率的下行，年初以来股票市场的反弹基本是无风险利率推动的反弹；另外一个动力则是信用风险，信用风险溢价目前处在高位，一旦信用扩张起来，将能够促使信用风险溢价下行，从而推动股票市场上涨。
北京星石投资有限公司董事长江晖认为，复兴牛市还在酝酿中。他指出，当前30%的上涨只是刚刚开始，是修复以前不合理的低估值，修复大家丧失的信心，未来一个由科技股引领的复兴牛市正在酝酿，这个牛市将会波澜壮阔。
市场风格方面，业内人士认为绩优股短期占优。
某公募基金权益投资总监称，在年报和一季报披露期，市场主线还是偏向绩优股。值得注意的是，部分价值股今年以来涨幅并不大，离前期高点还有一定距离，这主要由于公司质地差异和阶段的确定性差异。
某中型私募认为，目前主要寻找估值低、存在预期差或者预期正在改善的行业和公司，比如家居、房地产等。从行业分布看，整体持仓比较分散，主要是各行业中看好的公司。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
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