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又见“飞猪”！最强概念股暴涨440% 机构仍在疯抢！
2019-03-12 22:30:03 来源：e公司官微
春节过后，颓靡已久的猪价终于步入上行轨道，A股市场上，生猪养殖概念股也成为涨幅明星，股价多数均已实现翻倍。
在此背景下，生猪价格是否已提前进入上行周期？本轮行情的可持续性又有多久呢？
涨幅创5年新高3月份以来，国内生猪价格启动飞速上涨。
据卓创统计，3月1日至9日，国内生猪外三元全国均价由12.12元/公斤涨至15.66元/公斤，共计上涨3.54元/公斤，涨幅达29.21%。上周末，全国猪价整体保持上行趋势，最大涨幅近2元/公斤，部分地区外三元出栏价已达16元/公斤。其中东北低价15元-15.6元/公斤，西南高价18元-18.4元/公斤。
因猪价涨幅较大，下游屠宰环节及终端市场接受能力有限。周日安徽、福建、四川规模大场下跌0.4元/公斤。
“近期生猪价格上涨幅度巨大，创近5年来新高。”卓创分析师张莉莉表示，在这波猪价大涨之后市场出现快速下跌，主要是因为前期涨幅过快，虽屠企冻品轮库利润丰厚，但下游鲜销市场处于淡季，对市场高价支撑力度不足。另外，业者对非洲猪瘟削减存栏预估量过高，尤其是养殖端对高盈利期待已久，惜售情绪浓厚致使涨价期间市场猪源稀缺。而猪价开始下滑时，散养户及规模场快速出栏致使猪源短时供应充沛，加剧猪价下滑的速度与空间。供需双方博弈激烈，各有各的“小算盘”。其认为，国内生猪市场存栏缺口确已存在，未来养殖端话语权或越来越重，短时国内猪价将延续下滑态势，但下滑空间有限。
卓创分析师李霞也认为，随着各地猪价涨至高位，各规模场及散养户积极出栏，适重猪源出栏量增加。但下游屠宰能力难以同步增加，供求关系发生转变。预计本周全国均价整体下滑，但东北、河北、山东等地待出栏量较少，跌幅或在0.5元/公斤以内。相对来说，南方市场猪源较多，跌幅或在0.5元-1元/公斤。
生猪价格启动上涨，是在产能大幅压缩的背景下。
据农业农村部官网消息，3月1日下午，在农业农村部就非洲猪瘟有关情况举行的新闻发布会上，中国农业大学教授杨汉春介绍称，2018年由于非洲猪瘟疫情影响，特别是下半年以来，我国生猪价格连续走下坡路，基础产能不断地下滑。2019年元月份以来，特别是和去年同期相比，我国无论是生猪的存栏量还是母猪的存栏，均是明显下降态势，达到十年来下浮的最高峰值。
对此杨汉春表示，生猪产能降幅快，必然预示着今年下半年生猪出栏就会减少，猪肉市场供给有可能就出现偏紧的现象。因此预计到三季度以后，尤其是到四季度，国内猪价可能会出现较大幅度的上涨。
新一轮周期开启A股市场上，生猪概念股涨幅与现货市场同样火爆。
3月12日早盘，生猪养殖个股多数再度大涨。截至下午收盘，正邦科技(002157,诊股)、温氏股份(300498,诊股)涨停、牧原股份(002714,诊股)涨幅也达3.04%。
2018年9月生猪养殖股启动上行以来，多数公司股价已经翻倍。
截至3月12日上午收盘，正邦科技报18.93元/股，较2018年9月最低3.49元/股，已上涨15.44元/股，涨幅近440%。此外，当前牧原股份股价也报在56.35元/股，较2018年9月最低21.18元/股，涨幅超过175%，同期，温氏股份涨幅也超过100%。
今日盘后数据显示，温氏股份（SZ300498）获两机构席位买入2.13亿元；正邦科技（SZ002157）获两机构席位买入1.89亿元，同时遭一机构席位卖出7199万元；天邦股份(002124,诊股)获两机构席位买入5712万元；新希望(000876,诊股)获一机构席位买入3499万元，同时遭两机构席位卖出1.01亿元。
温氏股份
正邦科技
猪价、股价持续攀高的走势能否持续？猪周期是否再度步入上行区间？
“可以非常肯定的是，新一轮猪周期已经开启了。”搜猪网分析师冯永辉接受证券时报·e公司记者采访时表示，猪周期是一个阶梯波动的过程，价格不会直冲上行。上轮周期去产能在2018年年底已经开始，最近几个月去产能的幅度都很大。上一轮猪周期高价区补充上来的产能都已淘汰，市场出现了产能缺口，缺口会导致新一轮猪周期的上涨。从时间节点来说，2019年春节就已是本轮上行周期的拐点，上一轮周期已经结束了。
对于本轮周期时点的预测，冯永辉表示，目前新一轮猪周期刚刚开始，无法把整个周期的时间节点都看清。根据现在母猪存栏只能判断近一年的猪价走势，一年以后的只能是推演，不准确。现在能够确定的是，因为2019年开始母猪产能才开始大幅下降，所以2020年市场缺口会比2019年更大。2019年将处于整轮周期上涨的前段，2020年会比2019年更高，高点会出现在什么时间目前还无法确定。
他分析称，周期最高点之前是缺口持续扩大，高点后下跌是缺口恢复，供应有所增加，供应由减到增的拐点就是价格高点，这个供应的拐点出现需要提前一年母猪存栏量出现下降。虽然当前补栏积极性已经被调动起来了，但是补栏上来的母猪不一定会形成产能，受非洲猪瘟影响，存在很大不确定性。
据悉，目前非洲猪瘟的影响依然在持续，疫情威胁并没有解除，而且形势会更复杂。非洲猪瘟已经让很多地方损失惨重，幸存的地区因为看到猪瘟的影响普遍比较保守，开始禁运。不是前期的跨省禁运，而是区域禁运。目前虽然母猪价格有回升，但是受肥猪、仔猪价格大涨带动，并没有形成实际供应。一边疫情使得母猪存栏下降，另一边养猪人补栏积极性提升，一减一增影响下，整体母猪存栏还是下降的趋势。
对于生猪价格走势，正邦集团董事长林印孙近期在接受媒体采访时表示，猪价高价位开启后至少要持续到2021年。因为非洲猪瘟没有疫苗，只有靠提高防范能力，还要加上固定资产投入，增加防范的成本、饲料成本，因此一定是要维持一个阶段性的过度时间，没有3年是绝对恢复不了的。
牧原股份董秘秦军也称，2015年、2016年的周期高位，在当时被称为超级周期，上涨的时间长是由于2014年的亏损幅度是前所未有的，而目从母猪的层面，市场可能下滑的程度是超过2014年的，如果从这个角度出发，有理由认为这轮猪周期上涨时间长度和幅度超过上一轮的可能是完全存在的。
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