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猪肉股猪年飞天 养鸡股业绩爆发上演后来居上
2019-02-26 13:20:02 来源：数据宝
截至中午收盘，养鸡板块大涨近8%领涨，产业链上的益生股份(002458,诊股)、圣农发展(002299,诊股)涨停，民和股份(002234,诊股)、仙坛股份(002746,诊股)逼近涨停。
今年以来，农业股可谓炙手可热。前有猪飞，后有猪鸡共舞，现有鸡舞。非洲猪瘟易感染、高度致死性、严防控导致生猪产能的下降，让猪周期的提前到来更加接近现实。在此预期之下，2019年以来的养猪股股价基本都上演了翻倍行情。此外，作为重要食品之一和猪肉的替代品鸡肉再次受到重视，使得养鸡股走进投资者的视野，股价后来者居上。
猪肉股底部以来股价悉数翻倍
2018年，大多数投资者都遭遇了较大幅度亏损，即使底部以来大盘反弹500点也仍有不少投资者未解套，而购买养猪股的投资者在大盘反弹之前已经盆满钵满。不少养猪股如今股价创出历史新高，如正邦科技(002157,诊股)，牧原股份(002714,诊股)、天邦股份(002124,诊股)。
分析认为，养猪股的上涨是因为投资者对猪周期提前见底布局的结果。非洲猪瘟的到来使得养猪股加速去产能成为不争的事实：（1）国内大多数省份并没有避免感染非洲猪瘟。（2）管理层遏制猪瘟的发展导致生猪调运受困。养殖户在担心非洲猪瘟发生和猪肉调出受困下，减少养殖规模成了最佳策略，此时，生猪养殖领域去产能便发生。
事实上，根据2019年1月的数据，母猪存栏量相对2018年1月份已经大幅度下降。根据历史经验，一旦母猪存栏出现大幅度下滑，意味着生猪产能补充需要12-24个月，所以猪肉价格上涨将会是一个长期过程。
另外，根据美国经验。2012-2014年的仔猪腹泻，生猪死亡超过700万头，导致短期供给下降，猪价上涨50%。因为疫情不是人畜共患，猪肉的短期需求并没有快速下滑，仅仅是供给层面减少。如果疫情并没有导致猪肉不可吃（人畜不共患），那么短期猪肉价格可能走强也可能走弱，如美国2012-2014年美国仔猪腹泻（消费者更理性）和中国2006-2007年猪蓝耳病（短期情绪面影响需求），而长期一般由猪瘟疫情造成实际供给影响决定，如果供给大幅度下滑，长期将导致猪价上涨。
养鸡股后来居上
事实上，养猪股上涨是预期未来周期提前启动，其实猪肉价格并没有多少变化，甚至还是下跌的，但是养鸡股业绩早已改善，不少个股业绩反转、盈利丰厚。如民和股份2017年四季度净利润开始同比增长，2018年二季度彻底扭亏为盈，并且三季度盈利丰厚。
另外，民和股份公布了2018年业绩预告，其预计2018年净利润3.7亿元至3.9亿元。按此计算，在年初股价未启动时其市盈率约10倍。
此外，益生股份公布了2018年年报，去年实现净利润3.63亿元。今年一季度，益生股份业绩继续高歌猛进，其预计2019年一季度净利润3.2亿元至3.4亿元，同比增长约30倍。
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