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天雷滚滚股民难眠 中字头国家队炒股巨亏百亿
2019-01-30 08:45:04 来源：金融界网站
节前天雷滚滚，昨夜股民难眠......
天眼君不完全统计，一晚上50多家上市公司发布预亏公告，20多家亏超10亿，从大蓝筹到中小创，一雷更比一雷响，在A股历史上前所未有。
市值36亿的华录百纳(300291,诊股)预亏33亿，24亿的ST中南(002445,诊股)最高预亏27亿，同样24亿市值的盛运环保(300090,诊股)预亏25亿，大白马大洋电机(002249,诊股)预亏23亿，供给侧改革的西宁特钢(600117,诊股)预亏24亿，人福医药(600079,诊股)预亏27亿，不知要“套”住多少股民。
A股第9大权重股，市值4600亿的中国人寿(601628,诊股)惊天一炸，雷爆来到了高潮，中字头国家队竟因炒股亏损过百亿而净利润骤减，与中石化堪称“绝代双熊”。
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惊爆炒股巨亏百亿
中国人寿今晚公告，预计2018年度归属于母公司股东的净利润较2017年度减少约人民币161.26亿元到人民币225.77亿元，同比减少约50%到70%。消息一出，美股那边连夜跌了六个点。
由于其去年年报还未正式出炉，只能先看三季报，利润表显示其主营的保险业务营收较之前有所增长，之所以净利润骤减主要是受到投资收益和公允价值变动损益影响。
这一结论与中国人寿在公告中披露的主要原因一致，其称“受权益市场整体震荡下行影响，本公司公开市场权益类投资收益同比大幅减少”。通俗翻译一下就是，去年股市行情较差，所以买的股票和权益类基金亏了。
其实与其说大幅减少，不如直接说巨亏！财报显示去年前三季度中国人寿的公允价值变动损益分别为-7.35亿、-52.60亿、-54.12亿，这已经不止是减少。
实际上从去年中报开始，公允价值变动损益就已对营业收入造成极大影响，但彼时依靠其他业务净利润尚能维持增长。直到去年三季报净利润同比减少69.56亿元，降幅高达-25.93%，中国人寿方才“解释”营业利润下降因“受境内资本市场波动加剧影响，公开市场权益类收益显著减少”。
2
逆市加仓错判股市
从下图可以看到，去年中报中国人寿持有1506.06亿元以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。有意思的是，天眼君发现该块金融资产在亏损的情况下整体规模却有所增加，其中股权型投资增加约126.96亿元，中国人寿披露的原因是“权益类规模增加”。
这意味着什么？去年中国人寿竟然在上半年选择了逆市加仓，完全估计错了大盘走向，操盘手真的不要出来走两步吗？
数据显示，去年中报其根据投资用途和持有时间不同划分的各类资产中，权益类投资总计达到4167.27亿元，在去年沪指跌幅达到-24.59%的情况下，致使净利润减少161.26亿元到225.77亿元也就不足为奇了。
3
人寿“炒过”哪些股？
自从2016年半年报之后，中国人寿就选择不再披露持仓。即便在那之前，其披露的节奏也非常有技巧。
比如在2015年上半年A股迎来第二波历史疯牛，中国人寿立刻在当年半年报中披露持仓，对外展示其当期靠“炒股”浮盈231亿元。而颇为戏剧性的是到了披露内容一般更加详细的2015年年报时，其持仓详情却消失了，这或许与2015年下半年大盘暴跌其收益不佳有关。
这种猜测不是空穴来风，在2015年之前的几份年报中，其持仓一致是固定披露的内容。等到2016年股市回温，中国人寿又选择了在当年半年报中披露持仓，而那也是最后一次披露，下图为当时披露的持仓，可以看出主要以蓝筹股为主，配置了A股和港股两种资产。
之后虽然中国人寿未在披露持仓，但2017年到现在，中国人寿出现在过杭州银行(600926,诊股)和神火股份(000933,诊股)的十大流通股东当中。
其中中国人寿在2017年末首次出现在杭州银行的十大流通股东中新进8400万股，一直到去年三季度加仓3360万股仍然在列。值得一提的是，这一操作也与前述提到的逆市加仓吻合。
不过遗憾的是，杭州银行从2017年10月初到2018年9月末累计下跌19.68%，而这只是中国人寿去年炒股失败的缩影之一。
在一系列规定指导下，巨资投入权益市场的险企不止中国人寿一个，或许更黑暗的一夜仍未到来。就在前一天，银保监会又在呼吁险资加仓A股了，保险巨头们会不会在瑟瑟发抖？
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