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中小市值2019年度策略：掘金长线牛股 乘风新兴产业
2019-01-19 11:30:06 来源：格隆汇
2018年中小盘板块回顾：预期回暖，年末开启反弹，估值仍处于历史低位。2019年中小盘板块展望：成长为锚，精选个股，重点关注长线牛股与新兴产业。
长线牛股：立足财务指标，关注公司成长质量！
长线择股的逻辑是寻找长期、稳健成长的好公司。该择股策略立足于财务指标及行业地位，包括盈利能力、成长性、估值、资产质地四维度，侧重从基本面研判成长的可持续性。当前中小市值股票估值降入吸引力范畴，稳健成长风格牛股挖掘正当时。2019年投资策略：结合政策经济环境背景，包括科创板设立影响、国际市场布局多元化、商誉与重组并购新发政策等，观察财务指标变动，从公司成长路径入手寻找长线牛股。
宠物板块：持续年轻一代一生的产业红利
2018年涨幅跑赢大盘，市场对行业未来发展空间看好。2019年投资策略：行业延续高景气，看好宠物食品标的。宠物食品板块：刚性需求，政策利好叠加电商渠道契机，国产品牌有望脱颖而出。行业最大细分板块，有望保持30%增速。电商已成主要营销渠道。政策对外严格，给国产品牌发展留下时间窗口。新政出台，推进行业进入规范发展新阶段；宠物医疗板块：出现整合趋势，宠物医疗龙头寡头竞争格局已形成。随着宠物行业的兴起，宠物医院扩张与整合并行。我国宠物产业仍处于蓬勃发展期，潜力大、增速快、竞争格局分散。我们看好国内龙头公司通过加大投入、布局线上线下、抢占市场份额并最终脱颖而出。重点推荐宠物双骄，佩蒂股份(300673,诊股)+中宠股份(002891,诊股)。
板块金股：佩蒂股份(300673)咬胶产能充足、市场拓展顺利，业绩有望高速增长；新西兰主粮+零食，进一步打开增长空间/中宠股份(002891)预计国内收入3亿元，同比翻倍；海外毛利率回升+国内持续高增速，19年业绩有望迎来拐点。
新型烟草：引领烟草行业变革，未来可期
2018年全球控烟大势所趋，国际巨头纷纷布局新型烟草。2019展望：市场层面结构巨变，新品类异军突起。加热不燃烧与封闭式小烟因较好的口味、体验感将继续引领行业潮流，消费者由“非烟民”向“烟民转化”。因地域差异，电子烟嗜好品类不同：欧美以雾化式电子烟为主，东亚关注加热不燃烧品类。监管层面：国际：FDA获批或将开启加热不燃烧新阶段。国内：政策是核心驱动力因素，目前各中烟公司与旗下研究院通过自发力或合作方式开展在新型烟草领域布局，目前已有6家企业成品试水海外市场，加热不燃烧正在成为众多专家与公司的核心关注方向，针对新型烟草的政策有望尽快推出，届时有望利好相关新型烟草产业链公司。
板块金股：国内供应链：劲嘉股份(002191,诊股)(002191)携手云南中烟、小米生态链卡位新型烟草主渠道；国际供应链：盈趣科技(002925,诊股)(002925)IQOS精密件二级供应商。
数字经济：未来提升生产力的必然趋势
数字重组产业是继行政重组、资本重组后的又一个重组产业的巨大力量。数字技术提升特别是5G技术的发展、海量大数据的产生以及资本和政策的助力驱动数字经济持续发展。我们认为，数字经济对C端的重组主要在于建立以“消费者”为核心的商业模式，通过运用线上、线下数据全方位地描述用户画像和消费行为，用数据为整个消费环节赋能；数字经济对B端的重组主要在于借力数据简化缩短供应链，提高与客户的联结深度，最终增强盈利能力。推荐关注在数字化领域变革领先、在“数字重组产业”方面实践、致力打造平台型的企业。
建议关注：富邦股份(300387,诊股)(300387)/大北农(002385,诊股)(002385，农业团队覆盖)瑞茂通(600180,诊股)(600180，交运团队覆盖)/上海钢联(300226,诊股)(300226，计算机团队覆盖)
风险提示：政策变动，宠物食品安全风险，汇率变动，新型烟草的政策与监管风险，公司销售不达预期。
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12月12日，双十二来临之际，《南方周末》的一篇报道就解开了不少人的困惑，南极人品牌所有商品均不自己生产，品牌的拥有方南极电商只是品牌的运营方和吊牌的出售者。网上的南极人店铺有多少呢？目前南极人旗下全品牌授权经销商有846家，合作经销商3427家，授权店铺4442家。从2018年年初至今，南极人已经14次被国家质监部门及地方消费者协会拉入不合格产品黑名单。这样的滥授权，会不会毁掉南极人这个品牌？
01:44带你深入解读电竞椅--看得见的外观，看不见的材质
00:31央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00印尼央行：预计2019年经济增速在区间低端。
08:00【印度官员：央行必要时将干预卢比汇率】外媒援引印度官员表示，印度政府对卢比的下跌感到担忧； 央行必要时将干预卢比汇率。驻：印度卢比兑美元周一一度下跌1.2％，创下一个月以来的最大跌幅，跌到72.5587的纪录低点，并引领亚洲新兴市场货币下跌。
08:00【人大教授：社保新规若严格执行 企业负担将增长50% 】人大财政金融学院副教授马光荣表示，如果现有参保职工严格按照实际工资作为缴费基数，同时法定缴费率严格按照28%执行的话，整个企业部门的社保缴费负担上升50%左右，企业的用工成本会上升7.5%，企业的利润会下降8.2%。短期之内，因为工资有黏性，所以社保费负担的上升主要由企业承担；但是中长期看的话，用工成本上升导致部分制造业企业可能会出现外迁，工人工资会下降。
08:00新华社援引专家分析认为，８月份菜价、肉价波动，主要是季节性因素所致，后期食品价格、服务价格、工业消费品价格仍将保持温和水平，通胀压力没有明显增加。
08:00【洪磊：税收制度是私募基金健康发展的保障】中国证券投资基金业协会会长洪磊表示，税收制度是私募基金健康发展的保障。应当坚持税收法定原则，遵循《基金法》确立的基金属性和税收法律确定的规则，全面审视和调整基金行业税收政策。在私募基金税收征管过程中，应当明确区分作为管理人的合伙企业和作为基金产品的合伙企业，依合伙企业不同收入的性质，准确适用税种和税率。（中证报）
08:00欧盟首席英国退欧事务谈判官Barnier：在未来6到8周达成脱欧协议是“现实的“。
08:00欧盟首席英国退欧事务谈判官Barnier：我们有义务控制外部边界的商品流动。
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