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ST长油连续三跌停！买入资金被埋 徐翔浮盈仍超200%
2019-01-11 12:25:01 来源：e公司官微
业绩持续下滑，市盈率偏高，退市前潜伏筹码成本极低，让ST长油(601975,诊股)1月8日重新上市至今4个交易日仍未打开跌停。
ST长油1月11日继续跌停开盘，截至午间收盘151万手巨单封死跌停板，报2.83元/股，基本与重新上市首日的开盘价2.81元/股齐平，三个跌停交易日合计成交4085万元，意味着重新上市首日介入的资金基本全部被套。
首日买入资金被埋
ST长油1月8日重返A股，恢复上市首日却以股价大跌登场。以4.31元/股重新上市的ST长油，经历盘中临停后，ST长油最终收跌23.2%，股价报3.31元/股。10分钟的集合竞价时间加6分钟的连续竞价时间，可以说，ST长油首日16分钟的表现十分精彩。
ST长油恢复上市首日成交180.3万手，换手率9.5%，成交金额5.71亿元。但随后三个交易日， ST长油均封死跌停，三日成交额分别为2745万元、779万元、565万元（截至1月11日发稿止），累计成交金额约4000万元。
相比1月8日重新上市首日成交金额和盘后龙虎榜数据，首日介入的资金可谓基本被埋。
1月8日ST长油盘后龙虎榜信息显示，华西证券(002926,诊股)北京紫竹院路卖出2423万元，西藏东方财富(300059,诊股)证券五家营业部买入3963万元。
ST长油首日交易，清一色游资席位在大手笔买入，值得注意的是，买入前五席位均为西藏东方财富公司旗下营业部，其中四个买入席位更同为西藏东方财富证券位于拉萨市的营业部，大概率可能是游资团队作战。
另外，龙虎榜买入前五合计金额约3900多万元，相比全日成交金额5.71亿元，占比并不高。可见不少散户参与了ST长油的首日博弈。
按照4.31元/股的开盘参考价，截至1月11日跌停板价格2.83元/股，四个交易日公司市值已蒸发74.34亿元，目前最新市值为142.1亿元。
多重因素下跌
因连续亏损，2014年6月4日收盘后告别A股，到今日回归A股，ST长油在4年零7个月的时间里，从昔日的“央企退市第一股”又变为“退市返A的央企第一股”。等了四年半，“重新上市第一股”的首秀，ST长油为何让12万股东们大出意外。
业绩持续下滑，市盈率偏高，退市前潜伏筹码成本极低，二级市场对ST股炒作趋理性等因素均影响ST长油难以走出下跌阴影。
首先从业绩看，虽然2015到2017年ST长油均取得盈利，但业绩却逐年下滑。财报显示，2015年、2016年和2017年，ST长油净利润分别为6.28亿元、5.60亿元和4.11亿元，同比增长249.04%、-10.82%及-26.65%。
ST长油旗下主要是中小型油轮，航运是强周期行业，市场波动存在较大不确定性。最新的2018年三季报显示，ST长油去年前三季度实现营业收入24.90亿元，同比下滑9.20%，净利润为2.20亿元，同比下降27.21%。ST长油预测2018年营业总收入33.74亿元，净利润2.90亿元，净利润同比下降29.29%。
与此同时，不少在ST长油退市整理期买入的资金，成本极低，虽然重新上市后股价持续下跌，提前介入的低成本筹码此时抛售仍然获利丰厚。
2014年，自A股退市之前，ST长油经历了30个交易日的退市整理期，股价曾最低跌至0.68元/股。提前埋伏的资金此时陆续进入，2014年6月4日是ST长油的最后一个交易日，股价收于0.83元/股，当日成交额近1亿元。
2015年4月20日起，进入老三板的长油连续收获33个涨停，股价最高达4.17元/股，与退市时相比暴涨400%。2017年，长油在老三板暂停转让前1个月，股价又有一波大幅拉升，当时的月涨幅高达31%，成交额9.39亿元，股价也创下4.31元/股的高点。
在ST长油的投资者中，昔日私募大佬徐翔的浮盈最受关注，按照长油退市整理期0.82元的成交均价来算，截至目前，徐翔家族若没有抛售浮盈仍高达245%。面对大量浮盈筹码，ST长油重新上市后自然面临强大抛压。
此外，目前ST长油的估值是偏高的，同为内河航运的长航凤凰(000520,诊股)目前最新市盈率为40.12，而ST长油为43.33倍，仍存在差距。截至2019年1月10日，沪深两市中水上运输业的加权平均静态市盈率为16.24倍，中位数为27.39倍。业内人士认为，ST长油估值偏高来自其关注度溢价，因为现在正好是舆情焦点，人气旺，所以短期内炒一炒波动大正常，但中长线投资性价比低，注意风险。
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