药都农商行个贷及垫款达75%占比过大 频繁向关联方大额放贷

　　身处安徽亳州的药都农商行，在IPO的道路上越走越久，其被“扒”出来的种种问题，越来越多。近日，有消息称，药都农商行对第七大股东豪州市天润房地产开发有限责任公司（下简称亳州天润）连续进行放贷达数千万，而亳州天润有过有过被执行记录。

　　长江商报记者梳理此前药都农商行更新的首次公开发行股票招股说明书发现，截止至2016年、2017年和2018年3月31日，亳州天润确实出现在药都农商行前十大单一借款人名单中，且借款金额分别为6200万、6100万和5700万。此外，根据天眼查数据，股东方建安投资控股集团有限公司曾经的控股公司（后退出进行参股）亳州建工有限公司和控股子公司亳州建投房地产开发有限公司、亳州金地建设投资有限责任公司，也赫然出现在药都农商行前十大单一借款人名单中，亳州建工于2015年和2017年分别向药都农商行借款5000万和1亿元；亳州建投于2015年借款5000万，亳州金地建设于2016年借款5个亿。此外，建安投资控股集团有限公司控股关联企业利辛县城乡建设投资有限公司，涉及2016年至2018年第一季度间借款额度2.4亿。上述5家关联公司累计借款额度（每家关联公司以最高额度计算，不叠加）达9.52亿元。

　　频繁向股东关联方大额放贷之外，药都农商行还出现高度依赖利息、个人贷款和垫款占比高达75%以上，以及逾期贷款金额迅速上升等问题。

　　未充分披露的关联交易

　　“药都农商行连续三年向有过被执行记录的企业发放贷款，放贷金额高达数千万，位于前十大借款人之列，并且还是药都农商行的第七大股东，同时也是受监管的房地产企业，药都农商行的内部风控治理可见一斑。”近期，有媒体曝出药都农商行向第七大股东亳州天润放款且未充分披露的问题。在曝光中，还提出了亳州天润曾在2012年被法院判处执行的信息。

　　长江商报记者查询药都农商行2018年年报发现，亳州天润截止至2018年12月31日确为药都农商行第七大法人股东，股权数量为2028.46万股，持股比例1.99%。

　　此前药都农商行更新的首次公开发行股票招股说明书显示，药都农商行在2015年-2018年3月间的前十大单一借款人中，亳州天润分别出现在：2016年前十大单一借款人排名第6，借款6200万、贷款占比0.30%；2017年前十大单一借款人排名第6，借款6100万、贷款占比0.25%；2018年第一季度前十大单一借款人排名第7，借款5700万、贷款占比0.23%。

　　在招股书中，药都农商行并未对与该股东进行的关联交易贷款进行充分披露。而这，并非药都农商行与股东方的唯一关联交易信息。

　　根据招股书，截至2016年12月31日，亳州金地建设投资有限责任公司为其前十大单一借款人第一大借款人，借款金额为5亿元，占贷款比重2.38%、占资本净额比重为18.35%。天眼查数据显示，亳州金地建设投资有限责任公司为建安投资控股集团有限公司控股51%的公司。而建安投资控股集团有限公司及其关联企业又是药都农商行的第二大股东，持股9.41%。

　　除了上述5亿大额借款之外，建安投资控股集团有限公司关联企业利辛县城乡建设投资有限公司为药都农商行2016年前十大单一借款人第二大借款人，借款金额2.4亿元，占贷款比重1.14%、占资本净额8.81%。截止至2018年3月31日，利辛县城乡建设投资有限公司仍为药都农商行单一借款人排行首位的企业。

　　建安投资控股集团有限公司曾经的控股公司、现在的参股关联公司亳州建工有限公司，分别是药都农商行2017年前十大单一借款人第二大借款人，借款1亿元，占贷款总额0.41%、占资本净额比重2.62%；该公司亦是药都农商行2015年前十大单一借款人第六大借款人，借款5000万元，占贷款总额0.35%、占资本净额比重2.20%。

　　此外，建安投资控股集团有限公司的关联公司亳州建投房地产开发有限公司也出现在2015年前十大单一借款人中，借款5000万，占贷款总额比例0.35%、占资本净额比重2.20%。

　　眼花缭乱的股东关联方放贷行为，让外界对药都农商行的贷款质量和风控问题不得不引起关注。

　　事实上，根据招股书，截至2018年4月30日，药都农商行股权被质押2.93亿股，占股本总额的28.76%。其中，第七大股东亳州天润的2028.46万股就赫然在列，占其质押股份数量的6.93%。

　　利息净收入占比升至100.80%

　　公开资料显示，药都农商行于2012年顺利完成农商行组建后，2014年就启动主板上市的计划，并于2016年8月在当地证监局完成辅导备案登记，2017年末，该行上市申请获得当地银监局批复。

　　药都农商行披露的历年年报显示，利息净收入占营业收入比重一直在九成以上。2015年-2017年分别为97.52%、98.25%、94.15%，2018年近一步提升至100.80%。

　　2018年该行实现17.48亿元的营业收入，其中利息净收入为17.62亿元，增长22.12%；手续费及佣金净收入194.02万元，相比2017年同期下降95.93%；投资收益-4166.56万元，连续第二年为负值。营业支出为7.23亿元，其中业务及管理费5.15亿元，资产减值损失为1.95亿元，增长62.5%。手续费及佣金净收入的百来万收入，相比利息净收入，几乎可以忽略。

　　从贷款结构来看，药都农商行个人贷款及垫款所占比重一直占据绝对地位。2018年末，个人贷款及垫款为216.96亿元，其对公贷款及垫款仅为70.75亿元，个人贷款和垫款比重高达75.41%；其中经营类贷款133.53亿元，消费类贷款79.59亿元，住房按揭贷款3.39亿元。对比2017年，2018年该行个人贷款中经营类贷款增长最快，消费类贷款负增长。

　　历史数据显示，2015年-2017年间，药都农商行经营类贷款占比分别为63.84%、62.68%、55.11%，消费类贷款占比分别为32.27%、34.75%和42.28%。报告期内，个人贷款的增长源于经营类贷款和消费类贷款的共同增长。

　　资产质量方面，截至2018年末，药都农商行不良率为1.16%，较2017年末下降0.06个百分点，改变其不良贷款率一直上升的状况。数据显示，2014年-2017年末不良率分别为0.61%、0.79%、1.16%、1.22%。

　　2018年药都农商行发放贷款及垫款减值损失为1.64亿元，较2017年增加6617.65万元，表明加大了不良资产核销力度。但值得注意的是，截至2018年末，该行逾期贷款7.02亿元，其中逾期1天-90天贷款为4.08亿元，占逾期贷款中的五成以上，这意味着该行未来不良率面临上涨的威胁。同时，该行逾期未减值贷款达3.59亿元，较2017年几近翻倍，其中逾期不超过30天为3.19亿元，表明未来会对净利润产生一定影响。