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独管两基反向调仓 浙商基金马斌博被疑“分裂”
2020-01-21 10:15:04 来源：电鳗快报
《电鳗快报》文/林妍
近日，基金2019年四季报集中披露，《电鳗快报》据同花顺iFinD最新统计，已经披露去年四季报的1622只可比权益基金中，截至去年底的平均股票仓位为70.03%，与去年三季度末的仓位水平66.46%相比，增加了3.57个百分点。其中，增仓基金有1098只，占比67.69%，近三成基金减仓。
不同的基金经理，对市场预判出现分析尚属正常，但同一人管理的两只基金，若出现反向调仓就不正常了。《电鳗快报》注意到，由于同时独自管理的两只基金出现一增仓一减仓，浙商基金旗下基金经理马斌博被市场质疑“性格分裂”。
马斌博，硕士,2012年7月至2015年7月任东北证券股份有限公司上海证券研究咨询分公司研究员;2015年7月加入浙江浙商证券资产管理有限公司,历任研究部研究员,公募基金部基金经理助理。自2017年12月27日起任浙商汇金转型升级灵活配置混合型证券投资基金基金经理、自2018年4月19日起任浙商汇金鼎盈事件驱动灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理、自2018年4月19日起任浙商汇金转型成长混合型证券投资基金基金经理。
这次被质疑的就是浙商汇金鼎盈事件驱动灵活配置混合和浙商汇金转型升级灵活配置混合两只基金。这两只基金均由马斌博独自管理，截至去年四季度末的股票仓位分别为87.72%、88.23%，与去年三季度末的72.13%、92.74%相比，两只基金去年四季度的股票仓位有个明显变化，其中浙商汇金鼎盈事件驱动灵活配置混合增仓了15.6个百分点，而浙商汇金转型升级灵活配置混合减仓了4.5个百分点。
从基金的投资策略和运作分析上看，浙商汇金鼎盈事件驱动灵活配置混合与浙商汇金转型升级灵活配置混合基本相同，“策略上，我们对市场整体的判断是风险可控，结构性机会，选方向的意义大于择时，广泛工业品的低价格、低库存状态为传统周期性行业提供较好的风险收益比;新能源汽车、传媒等底部泛新兴产业基本面迎来翻转，性价比提升。组合管理上，继续维持了高仓位运行，四季度在前期持仓基础上，增配了银行、传统大蓝筹以及行业格局稳固、成本优势明显且具备一定成长性的周期蓝筹以及新能源汽车产业链等，在控制回撤的基础上适当增加了组合弹性。”
但浙商汇金鼎盈事件驱动灵活配置混合去年四季报披露称，该基金于2019年10月1日至2019年12月31日持续出现基金净值低于5000万元的情形，公司已向中国证监会报告并推进相关应对方案，本基金未出现持有人低于200人的情形。
也就是说，这只触及清盘红线的基金在去年四季度采取了大幅增仓。实际上，在去年全年，该基金业绩表现一般，累计回报率仅19.48%，远远跑输同类基金平均32.00%的回报率。马斌博采取保守操作的另一只基金浙商汇金转型升级灵活配置混合，去年全年累计回报率为28.91%，同样跑输同类基金的平均业绩。
《电鳗快报》还发现，两只基金虽然分析策略相同，除了股票仓位反向变化外，两只基金的前十大重仓股并没有大幅度重叠。10只重仓股，仅有兴业银行一只是重叠的，其余均不相同。具体来看：浙商汇金转型升级灵活配置混合前十大重仓股分别是招商银行、中国平安、中国太保、中信证券、兴业银行、工商银行、三一重工、恒瑞医药、通威股份、长电科技;而浙商汇金鼎盈事件驱动灵活配置混合前十大重仓股分别为中国石化、农业银行、兴业银行、建设银行、伊利股份、交通银行、紫金矿业、大秦铁路、中国神华、上汽集团。
看来，浙商基金马斌博独自管理的两只基金虽然策略分析师相同，但实际打法哟着明显差别。这也是市场为什么质疑马斌博“人格分裂”的根本原因。
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