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年末市场波动提供换仓良机 爆款基金调仓动作频频
2019-12-12 10:15:12 来源：上海证券报
年末市场波动为一些持股仓位不高、寻求换仓的基金公司提供了投资良机，部分公司单周加减仓幅度超过了10个百分点，其中就包括陈光明的睿远基金。
睿远基金年末换仓忙
头戴明星光环的睿远基金近期调仓力度不小。国金证券(600109,诊股)数据显示，最近两个测算周(11月25至12月1日、12月2日至12月8日，下同)，睿远基金先后排上基金公司周持股减仓榜、加仓榜第2名。
睿远基金的调仓即睿远成长价值混合的调仓，目前公司旗下仅有这一款产品(不同份额合并计算)。近两个测算周，睿远成长价值混合单周先后减仓16个百分点，再加仓12个百分点，最新的持股仓位为88.29%。
作为一只爆款基金，睿远成长价值混合成立于今年3月，由明星基金经理付鹏博掌舵，曾单日吸引逾700亿元资金认购。虽然成立在指数相对高位时段，但净值目前已扭亏为盈，且跑赢同类基金及上证指数。Choice数据显示，截至12月10日，该基金成立以来净值涨幅约17%。以一只近百亿元的基金来看，这份成绩单已属不错。
从三季报数据来看，该基金重点配置了TMT、医药生物、化工材料、食品饮料等行业，重仓股包括东方雨虹(002271,诊股)、立讯精密(002475,诊股)、万华化学(600309,诊股)、隆基股份(601012,诊股)、五粮液(000858,诊股)等。
近期，睿远基金动作频频。11月4日，睿远成长价值混合聘请了有9年从业经验的新基金经理陈烨远，该人士曾任兴全基金高级研究员等职位。另外，睿远基金年末调研力度也没有丝毫放松。
数据显示，11月以来，睿远基金共计调研19家上市公司，包括医药领域的九州药业、科华生物(002022,诊股)、仙琚制药(002332,诊股)、新和成(002001,诊股)等，食品饮料燕京啤酒(000729,诊股)、电子元件的恒铭达(002947,诊股)、纳思达(002180,诊股)等。若时间拉近些，从近半个月调研密度来看，以医药类公司居多。
对于未来的投资机会，陈光明近期公开表示，超额收益将从三方面产生：一是持续超预期的一流公司，业绩的增长反映到股价的增长顺理成章；二是短期承压导致估值便宜的优秀公司；三是有二流价格的相对优秀公司。
他另外提醒，对于一些非头部公司还需谨慎投资。在目前的经济环境下，仍是强者恒强的格局，不处于细分行业前3位的公司风险系数相对较大。
年末波动提供换仓良机
除了睿远成长价值混合之外，今年来成立的多只爆款基金产品也忙于年末调仓。比如此前一日售罄的首只科创基金易方达科技创新混合。该基金首发认购规模突破100亿元，4月成立时获确认份额的比例低于10%。
测算数据显示，易方达科技创新混合上周末股票持仓逾90%，而在三季报末，该基金尚在建仓期，股票持仓为56.73%。近两个测算周以来，该基金先后单周减仓13个百分点、加仓9个百分点。截至12月10日，本月以来该基金成立至今的同类基金业绩排名较上月末明显上升。
由明星基金经理丘栋荣操盘的中庚小盘价值也似有换仓操作，近两个测算周该基金单周先小幅加仓，再减仓近10个百分点。不过，目前来看，该基金成立以来在同类基金业绩排名中提升并不明显。
正所谓“别人恐慌我贪婪”，不仅受人关注的爆款基金仓位屡屡变动，多家基金公司整体加仓幅度也不小。近两个测算周来，分别共有5家、2家基金公司加仓幅度超过10个百分点。
部分基金公司由于此前持股仓位不高，近两个测算周还选择了连续加仓，比如格林基金、南华基金等。11月25日前，这两家基金公司股票仓位为52.43%、65.24%，连续两周提升后已达到81.99%、87.4%。
尽管不同基金产品的调仓方向不同，但从整体仓位来看，上周混合型基金持股仓位低于70%、高于90%的产品数量均有所下降，而持股70%至80%以及80%至90%区间的产品数量则有所上升，且后者上升得较多，显示部分基金经理信心短期有所提升。
格上财富研究员张婷认为，前期A股各大指数有所回调，但近期随着PMI以及经济数据短期好转、消费电子等热点轮番出现，市场小幅止跌回升，基金公司选择在市场回调阶段进行加仓、换股是较为理性的操作。
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