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私募基金定投时代来临 创新搅动行业格局
2019-12-10 08:50:22 来源：证券时报
平安银行(000001,诊股)、招商银行(600036,诊股)(港股03968)推出私募定投产品，在市场上引起较大关注。多位业内人士表示，未来私募定投可能成为常态化产品和服务。
近期，招商银行联合淡水泉投资、重阳投资、兴聚投资、拾贝投资、中泰资管等知名机构合作推出私募定投业务，首次投资门槛为40万元，定投金额1万元起，认/申购费率均为0.5%。据参与首批私募定投业务的机构人士透露，招行这次选择的均为在其私人银行体系内代销过产品、且最近三年及以上综合业绩排名靠前的机构。
“私募定投是一种新的尝试。定投产品每周开放，以申购为主。设置了较高的赎回费，这样有利于引导客户做长期投资。每周进入的资金量不一样，可能会作一些仓位上的调整。”上海一家中型私募的市场总监介绍。
北京某大型私募渠道总监表示，以往客户容易买在高点、卖在低点，市场低迷时不敢买、涨多了又想买，止盈和止损点很难把握，定投可以淡化这些因素的影响。“我们这次主要是担任信托产品的投顾，定投其实对我们的投资操作影响不大。我们以前在公募基金，管理过高流动性的产品，每天都有申赎，所以并不陌生。”
据了解，这次参与私募定投的产品均为混合类产品，40万的认购起点颇受业内关注。一些私募人士认为，2017年资管新规对混合类产品的投资门槛设定就是40万元，此次私募定投的认购起点并不是降低了门槛，而是创新的投资模式。平安、招行银行推出私募定投，是行业发展到一定阶段的产物，是按照资管新规所做的一项有益尝试。
“私募行业不断发展，会有更多形式的产品出现。定投在公募行业已经是非常常规化的业务，但私募由于TA、登记等模式不同于公募，无法实现自动扣款，每次都需要做双录，所以一直很难开展定投。这次招商银行、平安银行进行的后台系统改造，从技术上解决了这一难题。”北京某百亿私募市场总监告诉记者。
前述上海私募市场总监也称，“此次招行启动了新的平台，系统设置准备了较长时间，上线运行效果不错。定投对于后台的要求非常高，由于产品开放频率很高，客户经理需要跟很多客户沟通，托管外包做净值核算等，工作量比较大。”
据记者了解，在平安、招商银行推出私募定投业务以后，还有一些银行、券商也有跟进的想法。华南某商业银行私行人士表示，“我们也考虑做私募定投，但还存在一些障碍，主要是系统方面。”前述北京大型私募渠道总监表示，“私募定投通过银行、信托和私募间的合作，在对后台系统升级改造的基础上，是可以实现的。而且，定投解决了择时问题，对投资者的吸引力也比较大。
业内人士认为，近年来一些银行、券商都在积极推进优质私募FOF、定投等业务，产品的创新，有利于这些机构做大做强，但也会进一步强化行业强者恒强的格局。
私募排排网研究员刘有华表示，对于银行而言，推出定投产品能够丰富私募基金理财的品类，为投资者提供更多的私募产品选择。而且，FOF产品具有资产配置优势，在平滑风险、稳健收益方面，比较适合大资金的布局。而银行、券商在资源方面具有非常大的优势，在没有更好可投项目的情况下，FOF仍是银行、券商主要的布局领域。
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