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外资狂买A股 基金看好消费
2019-12-09 08:50:28 来源：国际金融报
临近年底，A股市场再度迎来一波调整，业界猜测这可能是公募基金争夺业绩排名或机构获利所致。而北上资金却在近一个月大举买入A股，尤其是MSCI对A股第三次扩容生效当日（11月26日），净买入达214.3亿元。Wind数据显示，近一个月资金净买入达650.93亿元。
与此同时，公募基金抱团持有的消费、医药板块下的多只白马股在近期出现明显回调。业内人士向《国际金融报》记者表示，近期上述行业已经开始企稳，未来行业趋势依旧乐观。
外资持续扫货
北上资金还在持续买入A股。
Wind数据显示，截至12月5日，近一个月来北上资金通过沪深港通净流入A股达650.93亿元。其中，除11月13日外，其他交易日均呈现净流入，11月26日，MSCI指数对A股第三次扩容正式实施，当日北上资金净流入214.3亿元。此后，北上资金净流入势头不减，11月27日以来，北上资金七个交易日实现净流入210.19亿元。
外资都在买什么？12月4日沪深港通资金净买入上榜的前十大个股中，包括格力电器(000651,诊股)、五粮液(000858,诊股)、立讯精密(002475,诊股)、国电南瑞(600406,诊股)、京东方A(000725,诊股)等，净卖出的前十大个股中，包含伊利股份(600887,诊股)、爱尔眼科(300015,诊股)、贵州茅台(600519,诊股)等大消费板块个股。
近期，北上资金对消费板块的热情略有下滑，特别是前期涨势较好的医药、白酒等板块，取而代之的是科技板块。事实上，上述行业白马股也迎来一波明显调整。数据显示，自11月27日以来，食品饮料、医药生物领跌28个申万一级行业指数，区间跌幅分别达2.53%和1.75%，前期涨势较好的贵州茅台、恒瑞医药(600276,诊股)、爱尔眼科等个股区间跌幅也超过同期行业指数。
MSCI扩容助力
MSCI提升A股纳入因子，提振了北上资金入场A股的信心。
据了解，自2018年6月1日，226只A股正式被纳入MSCI指数体系后，已经正式完成三次扩容，目前A股纳入因子已经提高到20%，每一次扩容的背后都助推了北上资金的大举流入。
MSCI主题基金也成为颇受瞩目的亮点。Wind数据显示，截至12月5日，市场上存续的MSCI中国A股概念基金多达55只（份额分开计算），总规模已经突破150亿元，较去年末有小幅上涨。年内基金净值平均增长21.48%，跑赢同期上证指数。
中融基金权益投资部副总经理柯海东在接受《国际金融报》记者采访时表示，展望明年MSCI纳入节奏，目前预计将至少有半年左右的窗口期以决定A股下一步的扩容进程。即使国际指数扩容暂缓，预计也不会影响外资长期入场趋势。
柯海东进一步分析称，预计MSCI扩容间隔期，外资仍会保持单边持续流入趋势；A股外资流入仍处于初级阶段，外资占比4%左右，低于成熟市场15%-30%的比例。未来，外资“水往低处流”是大趋势、长逻辑。
看好消费股
从公募近期调研情况来看，医药和消费行业依旧受青睐。对于医药和消费股的短期回调与强势股补跌，金百临咨询首席分析师秦洪向《国际金融报》记者表示，目前白马股虽有所回调，但近期已开始企稳。主要因为个股前期估值较高以及市场持股心态不稳，导致一些不确定因素带来一定程度的杀跌，但行业业绩成长趋势仍未改变。明年，消费电子、半导体、食品饮料、创新药产业链仍有望成为热门板块。
柯海东认为，公募抱团核心资产松动在于部分个股估值太大，而恰逢一些短期基本面利空因素扰动，比如近期医药集采等。部分公募年末调仓，寻找2020年风险收益比更好的方向。
长期来看，柯海东继续看好消费股投资机会。一方面，虽然很多龙头公司处于历史估值区间偏上限，但估值如果对比全球市场仍合理，则不必过于担心其估值下行风险；另一方面，近期调整后，不少公司又将具有很好的风险收益比，尤其是部分基本面向好的二线品种。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
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