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港股持续下跌 重配的QDII回撤明显
2019-11-14 08:50:15 来源：金融投资报
11月13日，港股再度大跌。这已是最近4个交易日中港股的第三次大跌，恒指4天跌去1300点。与此同时，资金也放慢了南下的脚步，出现净流出。受此影响，重配港股的QDII基金净值回撤明显。由于净值更新较为滞后，可以看到11月8日至11日共有9只QDII基金跌幅超3%。主动管理的沪港深基金则在三季度以来持续将配置重点转移到A股市场上。
港股连跌南下资金放缓
从盘面看，13日，港股直接低开破27000点，盘中恒生指数持续走低，跌幅一度达到2.22%。截止收盘时，跌幅有所收窄，恒指报26571点，跌幅1.82%。12大行业板块尽墨，地产建筑业领跌，新世界(600628,诊股)发展(港股00017)大跌近5%，信和置业(港股00083)、九龙仓置业(港股01997)、恒基地产(港股00012)、太古股份公司A(港股00019)、碧桂园(港股02007)等跌幅靠前。除地产外，综合、能源、非必需性消费业、金融业、电讯业的板块跌幅都在1.8%-2%之间。而自11月8日以来，港股连续遭遇重挫，较11月7日的收盘价，，恒生指数已跌去1276 余点，累计跌幅已经达到4.58%。
在此次大跌之前的一周，受中美贸易磋商取得实质性进展利好影响，港股曾一度冲破27000点，最高达到27847点，为近3个月的最高点位。此后港股展开回调。
事实上，尽管港股表现与A股有较强的协同性，而近日A股也表现疲弱，但对比可以发现，港股的表现较A股更为弱势。数据显示，截止11月13日收盘，恒生指数距离4月15日创下的年内高点30280点已经跌去11.16%，而同期上证综指和深证成指跌幅为8.89%和4.39%，沪深300指数的跌幅则只有2.22%。
而伴随着港股的下跌，南下资金也在放慢脚步，甚至已经从港股市场上净流出。WIND数据显示，11月12日，南下资金净流出港股1亿元。11月以来截止12日，南下资金净流入港股的金额为44.2亿元，占全年流入的比例只有2.4%，显示资金已经趋于谨慎。
QDII基金下跌明显
受此影响，重配港股的QDII基金下跌明显，而主动管理的沪港深基金中，今年三季度末只有少数基金重配港股。
QDII基金中，数据显示，11月8日至11日的两个交易日中，共有9只QDII基金份额跌幅超过3%，其中海富通大中华精选、华夏恒生ETF、华泰柏瑞亚洲企业、海富通海外精选、大成恒生指数、汇添富恒生指数下跌领先，跌幅分别为3.69%、3.42%、3.40%、3.37%、3.30%、3.28%。3只跟踪恒生指数的被动型基金自不必说，另外3只基金中，海富通大中华精选、海富通海外精选的对港股的持仓市值占基金资产的比例均在9成左右，华泰柏瑞亚洲企业持有港股占比也在6成以上。华夏恒生ETF联接、易方达恒生H股ETF、景顺长城大中华两个交易日内的日跌幅也超过3%。
此外，大成海外中国机会、华宝香港上市中国中小盘、广发中国企业精明、富国中国中小盘、南方香港成长持有港股占比也较重，均在85%以上，近日跌幅也较大。据WIND统计，以三季报的数据看，共有17只基金持有港股占比在8成以上。未来若港股继续下跌，这些基金也将受累。
从年内整体表现来看，QDII基金今年以来截止11月11日收益率最高只有42.52%。同期投向A股的权益类基金多只收益率超8成。
沪港深基金方面，在主动管理的，以“港”命名的98只沪港深基金中，11月8日至12日平均跌幅为2.08%，但查看这些基金的资产配置就可以发现，这些基金的下跌主要还是受A股影响。其中有96只基金公布了三季报，三季度末，共有91只持有A股占基金净值的比例在5成以上（而在今年二季度末，有81只在5成以上），在8成以上的达到72只，显示在沪港深三地市场上，沪港深基金更倾向于将配置重心放在A股，且三季度以来更多的基金将资产转移至A股。持有港股较高的如汇添富沪港深优势精选，其前十大重仓股全部为港股，11月8日至12日其跌幅为2.12%。长城港股通价值精选多策略持有港股比例也较高，区间跌幅为1.56%。
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