使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
魔方FOF投顾负责人闻群：多策略灵活配置是FOF管理的关键
2019-10-12 14:30:12 来源：中国证券报
今年年初，招商银行(600036,诊股)和贝恩联手出版的《2019年中国私人财富报告》中指出：2018年中国个人可投资资产1000万人民币以上的高净值人群规模达到197万人，全国个人持有的可投资资产总体规模达到190万亿人民币，预计到2019年底将突破200万亿大关。在政府房地产政策调控力度加大，资管新规出台、“去通道、去刚兑”的背景下，高净值人群更需要私募这样的投资渠道。
恒天财富执行总裁、研究院院长闻群是安志经纬魔方FOF1号的投顾负责人。从2019年1月开始，她领导恒天财富研究院构建量化多策略组合，即先确定适合的私募策略，如股票多头、股票中性、商品主观、非标、现金，再从该策略类型中挑选最佳的私募产品，形成一个资产配置组合。“通过灵活配置相关性低的多资产、多策略、多产品，能够有效降低单一资产的波动率。”闻群说。
私募与公募相比的一大优势是能够使用更丰富的策略，主流的策略有股票投资、管理期货、相对价值、事件驱动、组合投资、债券投资、宏观对冲、复合投资等，不同的策略有不同的定位、不同的优势。都是投资于二级市场，公募相对标准化，以获得市场的平均收益为目标，而私募的个性化特征非常显著，能够采用更灵活丰富的投资策略，获得超额收益。
从一个投资者的角度，闻群意识到，波动率低、超额收益高，是高净值人群投资私募产品的主要诉求，但同时也是最难实现的目标。首先从众多的私募产品中选出合适的投资产品，就不是一件容易的事。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2019年8月底，存续登记私募证券投资基金管理人8859 家，存续备案私募证券投资基金39613只，基金规模2.36万亿元。与此相对的，截至2019年8月底，国内共有126家公募基金公司，公募基金数量6118只，资产规模合计13.84万亿元。也就是说，与公募基金相比，私募基金数量更多，规模更小，资金更分散，而投资者能够获得的信息更少。
“私募领域类鱼龙混杂，选到好的产品和选到差的产品收益差距非常大，非常需要人的判断。”闻群说。“对我所做的事情来说，最重要的是拥有挖掘优秀投资管理能力的能力。”
在闻群看来，其实客户对私募策略并不了解，因此他们真正需要的并不是单个私募产品选择的问题，而是大类资产配置的问题。“私募产品选择的时候，更多地选择符合特定风格，满足配置需求的产品，同时能够在该策略领域表现优异，创造超额收益。”
但这种选择并不是一劳永逸，而是需要不断地研究和调整的。据了解，闻群主导的恒天财富研究院私募大类资产配置组合在过去9个月进行了5次调整，她说：“我们在这个领域类掘金，就要找到特别好的策略，特别优秀的管理能力，持续组合在我们的产品里，并且把不好的替换掉，这是FOF管理很重要的职责。”
“中华经济网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，稿件内容仅为传递更多信息之目的，并不代表认同其内容数据或观点的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中华经济网 http://www.newsce.cn/shangye/shangyeguancha/15540869768927.html 华夏晚报网 http://www.hdaily.cn/a/201904/2019040124982.html 财经新闻网 http://www.chnews.net/article/201904/59359.html 西北新闻网 http://www.xc27.com/finance/cjpl/2019-04-01/37335.html 中国金融网 http://www.chinajrw.net/news/040130619.html 中国西财网 http://www.xc07.com/Html/?20383.html 每日经济网 http://www.mrjjc.com/news/20190401/95305.html 百家新闻 http://baike.newsce.cn/hnews/2019040114502.html 第一产经网 http://www.c-jw.com/chanjing/redian/2019-04-01/27245.html MSN财经 http://www.msnnews.cn/finance/gd/155408684566037.html
10:5412月12日，双十二来临之际，《南方周末》的一篇报道就解开了不少人的困惑，南极人品牌所有商品均不自己生产，品牌的拥有方南极电商只是品牌的运营方和吊牌的出售者。网上的南极人店铺有多少呢？目前南极人旗下全品牌授权经销商有846家，合作经销商3427家，授权店铺4442家。从2018年年初至今，南极人已经14次被国家质监部门及地方消费者协会拉入不合格产品黑名单。这样的滥授权，会不会毁掉南极人这个品牌？
01:44带你深入解读电竞椅--看得见的外观，看不见的材质
00:31央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00印尼央行：预计2019年经济增速在区间低端。
08:00【印度官员：央行必要时将干预卢比汇率】外媒援引印度官员表示，印度政府对卢比的下跌感到担忧； 央行必要时将干预卢比汇率。驻：印度卢比兑美元周一一度下跌1.2％，创下一个月以来的最大跌幅，跌到72.5587的纪录低点，并引领亚洲新兴市场货币下跌。
08:00【人大教授：社保新规若严格执行 企业负担将增长50% 】人大财政金融学院副教授马光荣表示，如果现有参保职工严格按照实际工资作为缴费基数，同时法定缴费率严格按照28%执行的话，整个企业部门的社保缴费负担上升50%左右，企业的用工成本会上升7.5%，企业的利润会下降8.2%。短期之内，因为工资有黏性，所以社保费负担的上升主要由企业承担；但是中长期看的话，用工成本上升导致部分制造业企业可能会出现外迁，工人工资会下降。
08:00新华社援引专家分析认为，８月份菜价、肉价波动，主要是季节性因素所致，后期食品价格、服务价格、工业消费品价格仍将保持温和水平，通胀压力没有明显增加。
08:00【洪磊：税收制度是私募基金健康发展的保障】中国证券投资基金业协会会长洪磊表示，税收制度是私募基金健康发展的保障。应当坚持税收法定原则，遵循《基金法》确立的基金属性和税收法律确定的规则，全面审视和调整基金行业税收政策。在私募基金税收征管过程中，应当明确区分作为管理人的合伙企业和作为基金产品的合伙企业，依合伙企业不同收入的性质，准确适用税种和税率。（中证报）
08:00欧盟首席英国退欧事务谈判官Barnier：在未来6到8周达成脱欧协议是“现实的“。
08:00
