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底仓震荡加剧 多只科创板打新基金收益回落
2019-08-06 08:50:28 来源：证券时报
科创板开市11个交易日，市场热度维持高涨，但A股大盘则陷入调整，各主流指数跌幅明显。在此背景下，上周超过9成的高净值比科创板打新基金收益告负，基金净值纷纷冲高回落。
多数科创打新基金
收益回落
Wind数据显示，截至上周五收盘，75只获配科创板新股金额占净值比超5%的基金（A、C份额合并计算），当周平均收益率为-1.23%，其中，正收益基金数量仅为7只，占比为9.21%，剩余9成以上基金皆以负收益报收。
而在科创板新股上市首周，凭借高净值占比，这类基金绝大多数斩获不俗正收益，单周平均收益率高达5.34%，收益率最高的鹏华兴泰单周涨幅高达9.38%。
北京一家中型公募基金经理告诉记者，公司有5只产品参与科创板新股申购，规模最优的基金获配金额占比超过5%，科创板开市首周该只基金收益超3%，但随后一周股市调整，基金底仓波动加大，目前该只基金自科创板开市以来收益率只剩0.6%。
“我们的打新基金底仓主要配置了白酒、家电、食品饮料等大消费个股，近期股市调整较多的板块就是前期涨幅较大的，这也让底仓波动加剧，科创板打新带来的超额收益几乎都没有了。”他说。
据记者统计，目前获配科创板新股金额占净值比在5%以上的基金中，已经有西部利得个股精选等4只产品自科创板开市以来收益告负，底仓个股的调整是重要原因。
基金打新科创板
并非“稳赚不赔”
多位业内人士表示，科创板打新确实为基金贡献不俗正收益，未能参与科创板打新的基金跌幅将更大，但科创板打新也要持续关注市场风险，并非“稳赚不赔”。
北京一家中型公募研究员表示，从参与科创板打新的角度看，打新基金是获得了超额收益。科创板新股上市当天，不少新股涨幅翻倍，打新基金收获不俗的投资回报，尤其是基金规模在1亿~2亿元之间的打新基金，当周回报率最高，如果持有时间较长的话，这类基金的超额收益将更加可观。
该研究员分析，“从科创板首周的业绩表现看，多数基金受益于科创板打新，基金净值涨幅明显，但当周很多基金采取了卖出策略，兑现了打新收益。从第二周的表现看，这类基金绝大部分都是底仓自身的波动，这也导致股市大幅波动期间基金净值回撤较大，此时多数基金走势与科创板走势脱钩了，科创板继续上涨也与基金的波动关联不大。”
多位业内人士认为，作为一种低风险策略的投资，科创板打新存在投资风险，近期科创板打新基金的表现，其实是很好的投资者教育过程。
上述北京中型公募基金经理告诉记者，在科创板开市首周就有投资者想要申购科创板打新基金，但考虑到底仓波动和申购周期，他并没有推荐投资者购买。首先，从打新基金资产配置看，目前绝大多数打新基金配置了稳健的消费、医药、金融等个股，希望在底仓稳健同时去获取打新收益；其次，从新股申购角度来说，虽然新股发行破发概率较低，但也存在过破发现象；三是在上半年消费股行情下，目前消费股估值在历史相对高位，应该警惕重仓消费股的打新基金调整风险。
他说：“打新科创板并不是稳赚不赔的投资，越是打新规模性价比较高的基金，在打新收益率好的时候贡献的超额收益就越多，但这类基金也因为配置了较高的持股底仓仓位，底仓波动时的调整风险也越大，投资者在投资中还是需要持续关注投资风险。”
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