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最低一折！多家基金公司大幅下调费率 个人投资者应理性对待
2019-06-28 10:15:16 来源：国际金融报
随着市场的震荡调整和发行市场的持续低迷，为了吸引更多投资者购买基金，大部分基金公司开始密集调整费率。
6月份以来，众多基金公司相继发布费率调整公告。据《国际金融报》记者不完全统计，市场先后发出的费率优惠公告超300份，主要包含增设代销渠道，并开展申购和认购费率优惠、调低管理费率和托管费率等，基本涵盖大部分基金类型（货基除外）。
业内人士认为，对于基金公司而言，这将是吸引机构投资者并增加基金规模的好时机。但对于大部分个人投资者而言，此举带来的意义甚小。
1、多家公司密集调整
为满足广大投资者的理财需求，大部分基金公司与银行等代销渠道协商一致，决定对旗下部分开放式基金进行费率优惠活动。
巨潮资讯网显示，6月27日，南方、富国、博时、银华等多家基金公司发布公告称，将旗下部分产品在某些银行渠道的申购费率折扣进行调整，同时定投申购费率也享有不同程度折扣优惠。具体来看，申购费率折扣通常调整为六折或四折等，最低为一折。
此外，部分ETF产品（交易型开放式指数基金）也在管理费率方面大打折扣，甚至带动了其他类型产品的费率调整。6月15日，嘉实基金发布公告称，将旗下中证500ETF管理费年费率由0.5%调低至0.15%，托管费年费率由 0.1%调低至0.05%。与之相对应的联接基金也进行了相同的费率调整。管理费率和托管费率加起来仅为0.2%，这两大费率之和已经是目前全行业最低水准。
紧接着，众多基金公司纷纷调低旗下ETF管理费率和托管费率，包括银华中证央企结构调整ETF、华夏中证央企结构调整ETF、博时中证央企结构调整ETF。此外，其他类型基金为了抢占市场，也随之调低了管理费率。
2、费率战愈演愈烈
据了解，目前公募基金的费用主要包括购买和赎回时的申购费和赎回费，在投资者持有基金期间，还会产生管理费、托管费和交易佣金。其中，管理费主要用于基金公司日常开支，部分以尾随佣金形式支付给销售银行；托管费主要支付给托管银行；交易佣金支付给券商。
实际上，从2017年下半年开始，基金公司逐渐意识到费率对基金发行的重要程度，彼时基金市场便有燃起“费率价格战”的苗头，至于ETF产品的火热价格战是源自去年下半年场内资金的大幅流入。有业内人士认为，此举既是基金信托责任的体现，也是基金实施低成本竞争策略的体现。
“适当地降低管理费率可以赢得市场竞争。”某公募业内人士向《国际金融报》记者坦言。
从大打价格战的ETF产品来看，采用0.15%管理费率的股票型ETF共有10只，其中包含两只份额超百亿的央企结构调整ETF，其余基金所属公司大多为大中型公司。从其他类型产品来看，采用0.15%管理费率的债券型基金规模大多在30亿元以上，有的规模甚至达到百亿元以上。
“对于那些规模较大的基金，可以尝试降低管理费率等，这样更有利于建立公司形象。对于小公司而言，更应该调低费率，吸引投资者购买。”上述人士表示。
3、理性看待费率调整
不同类型的基金管理费率制度也不大一样，目前权益类基金的平均管理费率较高，最高管理费率达到2%。股票型基金方面，有近三成管理费率为1.5%，超五成管理费率在1%以下。其中，有不到20只股票型基金管理费率为0.15%。
数据显示，股票型基金均采用固定费率制度，该类型基金持有人多半为个人投资者。不过，固定费率此前就备受争议。对此，其他类型基金在这方面进行了改进，债券型和混合型基金中均有部分基金引入浮动费率制度，这两类基金的持有人多半为机构投资者。
那么，除了机构投资者外，不同类型的费率制度是否会对个人投资者带来不同的影响？
以股票型基金为例，它是众多类型基金中风险最高的一类，也就是说，绝大多数个人投资者购买了股票型基金，倘若出现较大亏损，基金公司还是按照固定管理费率赚取一部分费用。
“其实国内基金市场平均费率水平并不高。”北京某公募研究人士向《国际金融报》记者表示，调低基金费率对于个人投资者而言，影响不大，因为大部分个人投资者投资基金的资金不会太高。比如ETF这类产品，其产品绩效评价标准是跟踪误差，费率的调整与基金跟踪误差并没有什么紧密相关。而目前个别小基金公司为了吸引投资者购买，将旗下产品管理费率调低至0.15%，已经低于其经营成本，这不属于正常的竞争范围。
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