使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
分级基金年内发233次溢价提示 投资者火中取栗不足取
2019-04-26 08:50:10 来源：证券日报
近期，A股市场迈入震荡调整期，各行业轮番上演短暂行情。在公募基金市场上，除备受瞩目的科创板基金外，分级基金再度抢夺眼球——不断有分级基金发布“可能发生不定期份额折算”和“分级基金B类份额溢价风险”的提示公告。用“刀口舔血”、“火中取栗”来形容当前分级基金的投资收益和风险再合适不过。
按照分级基金成立时基金合同的规定，会对分级B基金的单日溢价幅度设定风险提示，股票型分级B基金的溢价幅度一般设置为20%。《证券日报》记者注意到，今年以来，采用杠杆策略的分级B基金单位净值已充分上涨，今年以来截至4月25日，分级B基金已经累计触发了233次溢价风险提示。
杠杆策略加持
分级B多次单日涨近20%
昨日，又有4家基金公司发布了旗下分级B基金溢价风险提示的公告。
申万菱信基金发布公告表示，旗下申万菱信中证申万证券行业指数分级B在二级市场的交易价格出现较大幅度的溢价，交易价格偏离基金份额参考净值的幅度较大，特此提醒投资者密切关注当日基金份额参考净值，注意投资风险。
除此之外，长盛基金、华宝基金、中信保诚(港股02378)基金也相继发布了旗下分级基金B份额交易价格波动提示公告。
具体来看，信诚沪深300指数分级B在今年4月23日沪深300B二级市场收盘价为1.218元，相对于当日0.806元的基金份额净值，溢价幅度为51.12%；申万证券B份额在二级市场的收盘价为1.606元，相对于当日0.9777元的基金份额参考净值，溢价幅度达到64.3%；另外，华宝中证1000B的溢价幅度也有23.22%，长盛中证申万一带一路指数分级B的溢价幅度高达111.62%。
《证券日报》记者梳理发现，今年以来截至4月25日，分级B基金已经先后223次触发了溢价风险提示和交易价格波动提示公告，两种类型公告所提及的内容基本一致，提示分级B基金溢价程度较高，提醒投资者注意投资风险。223份公告共涉及到74只分级基金，分属于26家基金公司。
即便是分级基金已经被确定了要退场的命运，不少投资者仍选择继续进场博取最后一笔收益。2018年基金年报披露的持股人户数显示，较去年半年报，仍有不在少数的投资者在申购分级基金：招商中证白酒指数分级背后的持有人在半年内增长了10万余户，鹏华银行分级、工银中证传媒指数分级等12只产品的持有人也均增加了超过1万户。
投资者对市场预期过热
分级溢价后出现套利空间
所谓分级基金的折价和溢价，实则是由分级基金的套利空间所致。
拿分级B基金来说，当股市在短期内出现大涨或大跌时，分级B受到涨跌停板的限制涨跌幅不能超过10%，但是由于带有杠杆的特性，其单位净值的涨跌在市场大幅波动的情况下完全有可能超过10%，甚至达到20%或30%，其交易价格往往大幅高于或者低于其净值，套利空间由此产生。
不断触发溢价风险提示，分级B基金在今年的回报率自然是高得出奇。《证券日报》记者据东方财富(300059,诊股)Choice数据统计，基金市场上存量的130只分级B基金在今年以来的平均回报率高达78.02%，回报率最高的是大成中证互联网金融指数分级B，在今年以来的回报率已经有193.19%，超出同期沪指涨幅6.65倍。
分级基金所采用的杠杆倍率一般是由分级A基金和分级B基金之间的份额比率决定：两类份额比例是1:1时，分级B一般都是采用两倍杠杆；两类份额比例是3:1时，分级B一般都是采用4倍杠杆。按此比例来看，目前公募基金市场上存量的分级基金大多采用4倍杠杆策略。
当前，分级B基金溢价率较高，意味着投资者对于当前市场预期过热。有分析人士指出，分级B基金的折溢价率在一定程度上反映了市场预期，当市场预期分级B基金所跟踪指数上涨时，分级B基金溢价率上升，反之则下降，分级B基金溢价率上升则体现出投资者对市场后市的预期过热。
有基金经理对《证券日报》记者表示，近期市场交易活跃，有短期资金进场炒作，买卖分级B基金的资金大多是投机资金，很容易出现亏损，而分级基金管理人相继发布分级B基金溢价风险提示和交易价格波动提示的公告，也正是提醒投资者不要盲目入场分级基金，以免在市场出现调整时面临较高的损失。
“中华经济网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，稿件内容仅为传递更多信息之目的，并不代表认同其内容数据或观点的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中华经济网 http://www.newsce.cn/shangye/shangyeguancha/15540869768927.html 华夏晚报网 http://www.hdaily.cn/a/201904/2019040124982.html 财经新闻网 http://www.chnews.net/article/201904/59359.html 西北新闻网 http://www.xc27.com/finance/cjpl/2019-04-01/37335.html 中国金融网 http://www.chinajrw.net/news/040130619.html 中国西财网 http://www.xc07.com/Html/?20383.html 每日经济网 http://www.mrjjc.com/news/20190401/95305.html 百家新闻 http://baike.newsce.cn/hnews/2019040114502.html 第一产经网 http://www.c-jw.com/chanjing/redian/2019-04-01/27245.html MSN财经 http://www.msnnews.cn/finance/gd/155408684566037.html
10:5412月12日，双十二来临之际，《南方周末》的一篇报道就解开了不少人的困惑，南极人品牌所有商品均不自己生产，品牌的拥有方南极电商只是品牌的运营方和吊牌的出售者。网上的南极人店铺有多少呢？目前南极人旗下全品牌授权经销商有846家，合作经销商3427家，授权店铺4442家。从2018年年初至今，南极人已经14次被国家质监部门及地方消费者协会拉入不合格产品黑名单。这样的滥授权，会不会毁掉南极人这个品牌？
01:44带你深入解读电竞椅--看得见的外观，看不见的材质
00:31央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00印尼央行：预计2019年经济增速在区间低端。
08:00【印度官员：央行必要时将干预卢比汇率】外媒援引印度官员表示，印度政府对卢比的下跌感到担忧； 央行必要时将干预卢比汇率。驻：印度卢比兑美元周一一度下跌1.2％，创下一个月以来的最大跌幅，跌到72.5587的纪录低点，并引领亚洲新兴市场货币下跌。
08:00【人大教授：社保新规若严格执行 企业负担将增长50% 】人大财政金融学院副教授马光荣表示，如果现有参保职工严格按照实际工资作为缴费基数，同时法定缴费率严格按照28%执行的话，整个企业部门的社保缴费负担上升50%左右，企业的用工成本会上升7.5%，企业的利润会下降8.2%。短期之内，因为工资有黏性，所以社保费负担的上升主要由企业承担；但是中长期看的话，用工成本上升导致部分制造业企业可能会出现外迁，工人工资会下降。
08:00新华社援引专家分析认为，８月份菜价、肉价波动，主要是季节性因素所致，后期食品价格、服务价格、工业消费品价格仍将保持温和水平，通胀压力没有明显增加。
08:00【洪磊：税收制度是私募基金健康发展的保障】中国证券投资基金业协会会长洪磊表示，税收制度是私募基金健康发展的保障。应当坚持税收法定原则，遵循《基金法》确立的基金属性和税收法律确定的规则，全面审视和调整基金行业税收政策。在私募基金税收征管过程中，应当明确区分作为管理人的合伙企业和作为基金产品的合伙企业，依合伙企业不同收入的性质，准确适用税种和税率。（中证报）
08:00欧盟首席英国退欧事务谈判官Barnier：在未来6到8周达成脱欧协议是“现实的“。
08:00
