使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
外围市场不平静拖累A股 为何公募基金却依然淡定？
2019-03-26 15:55:04 来源：绝对值
上周五（3月22日），美国3个月期和10年期收益率曲线倒挂，引发美股大跌，当日三大股指均创1月以来最大单日跌幅。本周一，其他主要股市也受到外围股市影响走低。A股方面，昨日沪指跌1.97%，报收3043.03点；深成指跌1.8%；创业板指跌1.48%。
另外，周一美债收益率再度倒挂，美股收盘涨跌不一。对于美债收益率曲线倒挂的现象，基金经理一致认为，不用恐慌，这并不一定意味着经济衰退必然发生。短期看，美股如果持续调整，会影响到A股的风险偏好；但长期看，不影响资金持续流入A股的趋势。
又见美债收益率曲线倒挂
海富通基金经理陶意非表示，上一次出现美债收益率曲线倒挂还是在2007年，随后就发生了大家熟知的金融危机。但其实这一指标从根本上讲与经济周期并没有确定性联系，只是历史指标的重演加剧了市场的恐慌情绪，本质上市场的反应可以理解为一种过度解读的自我保护行为。
前海开源基金指出，从逻辑上看，利率倒挂可以被看做投资者对长期经济增长持更悲观态度，而短期的货币后续调整难以避免。因此，利率倒挂并不是经济衰退或股市调整的原因，而是一个领先指标。其次，历史经验显示，期限利差倒挂现象和美国经济衰退和股市调整有一定的前瞻预示效应。但收益率曲线倒挂并不一定意味着衰退必然发生。
另外，欧美经济数据疲软，加重了市场对于全球经济下滑的担忧。
然而海富通基金基金陶意非认为，相比2007年之前，美联储现在对市场的敏感程度有了更深刻的理解，每一次决议都会考量市场的反应，以及更加快速采取相应的政策预防，因此现在判断美国经济走入低谷仍为时尚早。
后续A股投资机会在哪？
展望后市，前海开源基金表示，短期看，美股如果持续调整，会对A股的上涨形成一定的风险偏好下行压力；但长期看，不影响资金持续进入A股的趋势。预计市场将继续聚焦基本面或题材强劲的板块，继续看好券商、5G、半导体、养殖等，回调之后预计仍有较大机会。海富通基金仍长期看好5G、房地产和教育等领域龙头企业，认为在强者恒强的格局日趋明显的前提下，上述龙头企业将构筑成中国经济的“核心资产”。
诺安基金同样认为，美股大跌可能在一定程度上会影响内资的情绪，但不排除中短期跨境资金增速流入的可能性。但有两点特别值得投资者关注：
1、今年4月开始，A股限售解禁量将显著高于过去8个月，应当关注产业的动向，减持公告或将降温市场；
2、市场已经进入上市公司年报季报集中披露期，利润增速可能继续回落，基本面形势需要进一步确认，这将影响资金对于估值的定位。
“中华经济网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，稿件内容仅为传递更多信息之目的，并不代表认同其内容数据或观点的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
12月12日，双十二来临之际，《南方周末》的一篇报道就解开了不少人的困惑，南极人品牌所有商品均不自己生产，品牌的拥有方南极电商只是品牌的运营方和吊牌的出售者。网上的南极人店铺有多少呢？目前南极人旗下全品牌授权经销商有846家，合作经销商3427家，授权店铺4442家。从2018年年初至今，南极人已经14次被国家质监部门及地方消费者协会拉入不合格产品黑名单。这样的滥授权，会不会毁掉南极人这个品牌？
01:44带你深入解读电竞椅--看得见的外观，看不见的材质
00:31央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00印尼央行：预计2019年经济增速在区间低端。
08:00【印度官员：央行必要时将干预卢比汇率】外媒援引印度官员表示，印度政府对卢比的下跌感到担忧； 央行必要时将干预卢比汇率。驻：印度卢比兑美元周一一度下跌1.2％，创下一个月以来的最大跌幅，跌到72.5587的纪录低点，并引领亚洲新兴市场货币下跌。
08:00【人大教授：社保新规若严格执行 企业负担将增长50% 】人大财政金融学院副教授马光荣表示，如果现有参保职工严格按照实际工资作为缴费基数，同时法定缴费率严格按照28%执行的话，整个企业部门的社保缴费负担上升50%左右，企业的用工成本会上升7.5%，企业的利润会下降8.2%。短期之内，因为工资有黏性，所以社保费负担的上升主要由企业承担；但是中长期看的话，用工成本上升导致部分制造业企业可能会出现外迁，工人工资会下降。
08:00新华社援引专家分析认为，８月份菜价、肉价波动，主要是季节性因素所致，后期食品价格、服务价格、工业消费品价格仍将保持温和水平，通胀压力没有明显增加。
08:00【洪磊：税收制度是私募基金健康发展的保障】中国证券投资基金业协会会长洪磊表示，税收制度是私募基金健康发展的保障。应当坚持税收法定原则，遵循《基金法》确立的基金属性和税收法律确定的规则，全面审视和调整基金行业税收政策。在私募基金税收征管过程中，应当明确区分作为管理人的合伙企业和作为基金产品的合伙企业，依合伙企业不同收入的性质，准确适用税种和税率。（中证报）
08:00欧盟首席英国退欧事务谈判官Barnier：在未来6到8周达成脱欧协议是“现实的“。
08:00欧盟首席英国退欧事务谈判官Barnier：我们有义务控制外部边界的商品流动。
08:00
