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公募加速布局MSCI 42只主题基金年内平均回报超22%
2019-03-18 10:15:11 来源：证券日报
随着本月初MSCI宣布将A股的纳入因子从5%增加至20%，国内公募机构布局MSCI主题基金的节奏也在加快。
据《证券日报》记者统计，截至上周末，已成立42只MSCI主题基金（A/B/C类分开统计，下同）。
对此，有业内人士认为，A股纳入因子提升后，外资流入将进一步提速，市场普遍认为将带来约5000亿元的增量资金。目前，国内机构正加快“布局”MSCI相关主题基金，预计未来还会有与MSCI主题相关的基金发布。
MSCI主题基金加速扩容
资料显示，A股市场中，最早的MSCI主题基金可以追溯到华安MSCI中国A股指数增强型基金，该基金由2002年11月8日成立的华安上证180增强指数基金转型而来；此后，华夏基金于2015年2月份成立MSCI中国A股国际通ETF及联接基金。
不过，MSCI主题基金大规模的发行热潮始于2018年，在2017年6月份MSCI正式宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数以后，国内公募基金公司开发此类产品的热情被激活，开始了加速布局。
3月1日，明晟公司正式宣布A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提升至20%，并于2019年5月份、8月份和11月份分三步实施，调整完成后，预计成分A股在MSCI新兴市场指数中的权重约为3.3%。此次，A股“入摩”权重再增加，也使得市场对MSCI主题基金的关注度大幅提升。
据《证券日报》记者统计，截至上周末，已成立的MSCI主题基金数量已达42只（份额合并计算）。在新基金发行市场上，目前也有易方达MSCI中国A股国际通ETF发起式联接基金、银华MSCI中国A股ETF指数基金等产品在售。
而从新基金募集申请层面上看，目前还有银华基金申报的MSCI中国A股交易型开放式指数联接基金、新华基金申报的MSCI中国A股国际交易型开放式指数基金联接基金、建信基金申报的MSCI中国A股国际指数增强型基金等13只主题基金排队待批。
值得注意的是，虽然从产品名称上看，MSCI主题基金大部分都挂着“MSCI中国A股”的头衔，但实际上各家基金公司旗下的MSCI主题基金背后跟踪的指数标的却不尽相同。目前已成立的MSCI主题基金多数主要跟踪MSCI中国A股国际通指数、MSCI中国A股指数和MSCI中国A股国际指数。
不过，随着大批同质化MSCI主题基金的申报，不少机构也开始挖掘MSCI中国A股系列指数的空白地带。MSCI中国A股消费指数、MSCI中国A股国际红利低波动指数、MSCI港股通低波动指数以及相应的指数增强等主题产品，皆有公募基金开发布局。
MSCI主题基金年内表现亮眼
在一系列利好带动下，MSCI主题基金今年以来表现突出。据《证券日报》记者统计，目前市场上共有42只名字中带“MSCI”字样的MSCI主题基金，截至上周五，这42只MSCI主题基金今年以来全部获得正回报，平均回报率约为22%。
其中，MSCI新华（512920.OF）截至上周末的单位净值为1.18元，今年以来的累计涨幅为26.3383%，在42只MSCI主题基金中排名第一；而MSCI低波（512390.OF）截至上周末的单位净值为0.973元，今年以来的累计涨幅为17.5121%，在42只MSCI主题基金中排名倒数第一。
对于MSCI主题基金的后市表现，市场普遍预计，如果MSCI将A股纳入因子由5%提高到20%，预计会带来680亿美元的净流入。而如果富时指数也将中国A股纳入，预计会带来100亿美元资金的净流入，相关MSCI主题基金将继续表现良好。
招商证券(600999,诊股)的研报指出，2019年2月份，北上资金净流入603.92亿元，继1月份后再次放量流入。2月份主板占比有所下降，中小创占比提升。规模上，北上资金仍然集中加仓食品饮料（白酒）和家电，但从结构上看，TMT、医药生物的净买入额占比分别较前一个月提升4%和6%，消费和金融的买入额占比压缩。MSCI扩容计划正式落地，整体进程提前，有望为A股带来约4550亿元增量资金。
招商策略还指出，近期MSCI发布了提高A股纳入因子的正式计划，预计在2019年内分三步将A股纳入因子从目前的5%提高至20%。第一，该计划全年带来增量外资约4550亿元；第二，中盘股和创业板有望受益于MSCI扩容；第三，外资长期偏好A股的食品饮料、家电、金融等行业，但拟新增的中盘股集中在医药生物、化工、电子、计算机等行业，对外资的配置结构可能产生短期影响；第四，这是A股国际化的一大步，未来将继续推动A股的机构化。
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