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货基ETF遭净赎回213亿份 资金或大概率转战股市
2019-03-02 13:05:06 来源：国际金融报
近期，A股市场走出一波行情，沪深两市成交额放量走高。从资金动向来看，部分嗅觉敏锐的资金（包括外资等）正源源不断流入场内，而ETF却在本轮行情中呈现缩水态势。其中，货基ETF年内份额缩水超200亿份。
据业内人士介绍，有些ETF因类型不同，其份额缩水的原因也不大一样。部分股票型ETF主要受聪明资金获利回吐影响，货基ETF则是被众多投资者当做场内资金储备，在遇到股市走强时，资金大概率会流入到股票市场。
货基ETF份额缩水逾200亿
自2月25日A股出现反弹势头以来，沪深两市成交额明显上行，并在2月25日和2月26日连续两天成交额破万亿元。即便2月27日和2月28日两市成交额有所下滑，但8912.41亿元和6622.88亿元仍然成为继万亿元之后年内最高的两日成交额。
据了解，近期沪深两市成交额冲高的入场资金可能来自几方面，其中一方面便是ETF的赎回，多数股票型和货基ETF均出现份额大幅缩水情况。
Wind数据显示，截至3月1日，今年以来27只货基ETF场内份额合计减少213.16亿份。整体来看，有19只货基ETF份额出现缩水，有8只货基ETF份额出现少量增长，但增长幅度最高不超过6亿份，最少仅为几万份。
据《国际金融报》记者梳理，在份额出现缩水的货基ETF中，华宝现金添益A场内份额缩水最多，达132.01亿份，总份额跌出一千亿大关，银华交易货币A、南方理财金H、建信现金添益H场内份额缩水程度均在10亿份之上。
首只货基ETF诞生至今已有近七年光阴，与传统货币基金一样，投资于高流动性的货币市场工具，创造远高于活期存款利息的收益，是账户闲置资金实现稳健增值的现金管理工具。于是每逢股票市场低迷，便成为诸多资金避险的港湾，故而也具有一定的“吸金”能力。
去年三季度末，A股震荡之际，货基ETF总份额曾一度逼近2500亿份。但目前份额已经失守两千亿大关，为1765.93亿份。
收益大体维持不变
今年以来，资金面一直保持宽松。1月4日，央行迎来全面降准1个百分点，此次降准释放资金约1.5万亿元，净释放长期资金约8000亿元。
截至3月1日收盘，Shibor（上海银行(601229,诊股)间同业拆借利率）依旧未走出转冷态势，隔夜Shibor报收2.16%，下跌42个基点（BP）。有机构人士认为，央行开展流动性投放，预计一两个月内流动性仍会继续宽松。同时，短期资金利率持续下跌，而与之对应的货币基金收益率也继续下行。
事实上，自年初以来，货币基金7日年化收益率便不断下行。截至3月1日，场外可统计的629只货币基金平均7日年化收益率为2.71%，相比年初的3.5%下滑近80个BP。其中，宝宝类理财产品7日年化收益率下滑超60个BP。此外，目前还有172只货币基金7日年化收益率跌破2.5%，占比近三成。
“大多数客户都把货币ETF作为流动性储备的工具。”沪上某公募基金人士向《国际金融报》记者表示，从目前沪深两市的成交额来看，货基ETF净赎回的资金有90%的可能流入股市。
北京某公募人士也向《国际金融报》记者表示，货基ETF份额大幅缩水的原因主要是流入股市。一方面是受股市赚钱效应吸引，另一方面是货币基金在流动性宽松的环境下，收益率比较低。目前货币基金应当紧跟货币政策的调控方向，在当前宏观经济的情况下，预计货币市场的利率难以出现明显上行，货币基金7日年化收益率将大体维持在当前水平。
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