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如何做好资产配置选择题 博时债基以高收益胜出
2019-01-29 14:30:06 来源：投资时报
2018年，博时旗下债券基金规模合计超1723亿元，高踞行业第一，是市场上债基规模突破千亿的仅四家基金公司之一。博时固收类基金的加权平均净值增长率为6.52%，近八成债基年内回报跑赢行业平均。
相较于2018年下半年的低迷，当前股市的波动又给投资者资产配置决策提出一道难题。随着市场赚钱难度加大，规避风险、追求稳定收益成为越来越多投资者的偏好，固收类基金也因此成为其资产配置的重要组成部分。
当股票市场上下翻腾之时，以债券配置为主的固收类产品则稳扎稳打，那么，怎样去观察、评价一家基金公司的固收产品线，如何找到优秀的债券产品，这都是投资者实现资产保值增值需要解决的问题。
近日，标点财经研究院联合《投资时报》对数千只基金进行详尽分析，力求为投资者挑选出更具价值的配置标的，并在此基础上制作出《2019基金资产配置全样本报告》。
其中，博时基金以亮丽的固收产品线成为重点推荐的基金公司，博时宏观回报、博时天颐债券、博时双月薪、博时月月薪等绩优产品都值得投资者予以关注。
公募债基规模高踞行业第一 近八成债基年内回报跑赢行业平均
在偏债型基金排名的第一梯队中，总少不了博时基金固收产品线的身影。2018年以来债券市场回归基本面主逻辑，博时固收准确预判大势、增强操作灵活性，在规模与业绩方面均取得业内领先优势。
截至2018年底，据海通证券(600837,诊股)发布的剔除货币基金及部分理财基金后的规模排名榜显示，博时旗下债券基金规模合计超1723亿元，高踞行业第一，是市场上债基规模突破千亿的仅四家基金公司之一。同源数据显示，博时固收类基金的加权平均净值增长率为6.52%，在银河证券核心公募规模前十大基金公司中排名第二。拉长数据来看，博时基金近五年固收基金绝对收益加权平均值为53.08%，在65家可比基金公司中位居第8，在银河证券核心公募规模前十大基金公司中排名第二。
在股市低迷的背景下，债券基金一骑绝尘，2018全年平均净值增长率报收4.55%，成为所有类型基金中的“顶梁柱”。其中，博时旗下111只债券基金（非货币，不含QDII，份额分开统计）中，包括标准债基、一级债、二级债、定开债和指数债基年内回报均录得正收益；近八成债券基金年内回报跑赢行业平均；65只债券基金年内回报超6%，占比约60%；42只债券基金年内回报超7%；20只债券基金年内回报超8%，7只债券基金同类排名前十，为持有人带来优异的绝对收益回报。
26只定开债基年内回报超5% 二级债基亮点纷呈
从细分品种来看，定期开放型债券基金成为今年债基业绩回报的“先锋队”。据银河证券数据显示，截至12月31日，博时基金旗下全部40只定开债基均录得正收益，其中26只基金年内回报超过5%，20只基金年内回报超6%，14只基金年内回报超7%，包括博时双月薪、博时月月薪、博时安泰、博时安誉等在内的6只基金年内回报超8%。具体来看，博时双月薪、博时月月薪今年以来净值增长率分别高达8.98%、8.56%，在102只同类产品中分别排第九名和第十三名，成立以来累计收益分别为57.74%、44.07%。（数据来源：银河证券，2018.12.31）
二级债基方面，博时宏观回报债券A/B和博时宏观回报债券C收益率分别为10.72%和10.22%，分别在200只、142只同类基金中排名第一，双双夺冠。博时天颐债券A收益率为8.32%，在200只同类基金中排名第四，博时天颐债券C收益率为7.82%，在142只同类基金中排名第五。
另外，博时拥有多只长期业绩持续优异的王牌债基，例如，博时信用债纯债A成立以来年累计收益48.45%，过去三年、五年同类排名居前十；博时信用债券（A/B类：050011）成立以来累计收益146.35%，年化收益9.89%，过去五年同类排名第二。两只基金均擒获过多座由三大报颁发的“金牛奖”、“明星基金奖”等，同时也有获评银河证券、晨星等权威三方机构的五星基金。
《投资时报》记者注意到，过去一年中，在资管新规、流动性管理新规等政策影响下，银行理财产品和货币基金受到约束，而短债基金由于兼顾了投资者对流动性的需求，并且有超过货币基金的收益率，成为2018年“网红基金品种”。博时旗下的短债基金—博时安盈债券A和博时安盈C全年收益率分别达到5.94%和5.50%，为追求稳健收益投资者提供了良好选择。
团队成员管理经验丰富 创新布局指数债基
优异业绩的取得，离不开博时固收理论功底深厚、实战经验丰富的投研团队强力驱动。目前，博时固定收益总部下设现金组、公募组、专户组、国际组和研究组，团队人员配备齐整、实战经验丰富，核心成员平均从业年限超过9.5年，多位资深基金经理或投资经理拥有10-20年投资管理经验、管理规模超百亿。
《投资时报》记者了解到，博时基金固定收益总部的投资流程管理以固收委员会为核心抓手，通过民主集中的方式，严谨的架构和流程使每一个投资“功能单元”都可以各司其职、互相配合，既形成了可靠的整体结构，又能够充分发挥个体主观能动性，这是博时固收长期取得优良业绩的关键所在，也是博时固收能够持续取得创新的重要原因。
值得一提的是，2018年博时基金发行了市场上首只跟踪中债1-3政金债指数基金和业内首只跟踪3-5年进出口行债指数的基金产品。两只政金债系列债券指数基金合计首募规模超百亿，不仅丰富了博时固收在指数基金领域的产品线布局，更有效地补充了市场上投资中短端政金债指数基金的空缺，同时为投资者灵活便捷地参与银行间债券市场提供了新工具。
由于在债券投资方面表现优秀，博时基金曾连续两年续荣获“固定收益投资金牛基金公司”奖，同时累计四年获得中央国债登记结算有限责任公司颁发的“中国债券市场优秀资产管理机构奖”。
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