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基金四季报：A股信心逐渐修复 军工股或再迎“风口”
2019-01-18 13:05:05 来源：上海证券报
首批基金四季报透露出谨慎乐观：股市信心逐渐修复 军工股或再迎“风口”
随着中航基金、富荣基金、渤海汇金证券资产管理等公司率先披露旗下基金四季报，公募基金2018年四季报的大幕正式拉开。率先披露的基金四季报显示，经过2018年的大幅下跌，部分基金经理对于2019年的A股市场保持谨慎乐观态度。从投资方向来看，业绩稳定增长的绩优蓝筹股、代表经济发展方向的新兴成长领域及一些逆周期行业，获得基金经理看好。
机会与挑战并存
从最新披露的基金四季报来看，部分基金经理对于2019年的A股市场持谨慎乐观态度。
“我们对市场近期走势并不悲观，经过四季度风险的进一步释放，A股风险溢价处于相对顶部区域，股指再次出现大幅下跌的概率较小。”中航混改精选混合基金经理称。
中航新起航灵活配置基金经理则判断，2019年的A股市场机会与挑战并存。一方面，A股市场的估值水平已到历史低位，尤其是大盘蓝筹股已出现明显低估，政策利好不断推出，有利于投资者负面情绪的修正。另一方面，外部因素的不确定性、股权质押等风险仍然影响市场的做多情绪。
捕捉结构性投资机会
对于具体投资方向，中航混改精选混合基金认为，后市结构性机会较多，个股走势将会明显分化，受益于混改的相关标的将是重点挖掘方向。根据其对近期市场多空因素和公司盈利预测的判断，2019年一季度除了继续关注混改板块，也会考虑在新能源汽车、光伏、5G等成长行业和消费升级等稳健成长行业上加大配置。
展望2019年，富荣价值精选混合基金经理邓宇翔表示，外资和长期资金不断流入，或将改变股市生态。建议关注业绩稳定增长的防御性板块、政策可能托底的板块，以及产业升级高端制造等进口替代板块。
“重点关注政策面有支撑的基建板块，成长逻辑下需求旺盛的通信板块，基本面优秀、流动性较好的超跌蓝筹股。”中航新起航灵活配置基金经理称。
军工行业或站上“风口”
进入2019年以来，A股疲弱走势未见明显好转，低迷了3年多的军工板块却异军突起。东方财富(300059,诊股)Choice数据显示，截至1月17日收盘，中信国防军工指数年内上涨7.76%，在29个中信一级行业指数涨幅榜上排名第三。
对此，多位业内人士均认为，随着基本面逐步好转，叠加相关事件催化，2019年军工板块正逐步走向估值回归。
中航军民融合精选基金经理在2018年四季报中表示，从基本面来看，2019年军工行业将是稀缺的逆周期行业，根据改革主线，今年大概率是军工资产证券化的大年，对军工行情持乐观态度。
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