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逾六成上市公司2018年业绩预喜 哪些基金重仓提前布局？
2019-01-16 10:15:09 来源：国际金融报
今年以来，上市公司2018年业绩预告正在加速披露。数据显示，截至1月15日，已有1341家上市公司公布了2018年业绩预告，其中，超六成的公司业绩预喜，而这项数据也将成为公募基金挖掘和调研公司的重要指标之一。业内人士表示，2019年经济下行压力增大，上市公司业绩也将继续探底。
哪些基金踩雷？
岁末年初，挖掘绩优股成为众多机构的一份重要工作。具体来看，有883家上市公司2018年业绩预告为增长，共被超8000只基金持有。其中，业绩略增的公司有349家，预增的有297家，续盈的有169家，扭亏为盈的有68家。
从2018净利润预计变动情况来看，共有8家上市公司净利润预计增长超10倍，200家上市公司净利润均实现了翻倍。其中，中科新材(002290,诊股)净利润预计增长排在首位，净利润约为8773.44万元至9129.12万元，同比增长约37倍；三特索道(002159,诊股)紧随其后，净利润约为1.2亿元至1.5亿元，同比增长约26倍；排在第三位的天润数娱(002113,诊股)，净利润约为8000万元至8260万元，同比增长约14倍。
从基金重仓情况来看，上述8只“超级”绩优股被25只基金在去年三季度相中，但持股较集中。具体来看，除冀东水泥(000401,诊股)被18只基金持有外，中科新材持股基金数为0，三特索道仅被东方红新动力、东方红京东大数据、国联安小盘精选3只基金持有。
部分净利润预计翻倍的公司，其股价也一块上涨，并受到多只基金青睐。比如，杰瑞股份(002353,诊股)被56只基金持有，三维通信(002115,诊股)被34只基金持有，海普瑞(002399,诊股)被9只基金持有。
同时，在去年A股市场持续震荡调整的过程中，也有部分基金业绩不幸被绩差公司拖累。比如，去年股价下跌38.83%、净利润预计同比下滑50倍的远望谷(002161,诊股)，在去年三季度仍被1只分级基金持有（另外一只已清盘）。此外，去年股价下跌54.45%的维信诺(002387,诊股)，在去年三季度末竟被富荣福康混合增持，成为前十大重仓股之一。
《国际金融报》记者注意到，维信诺去年二季度净利润预计上涨1.25倍，但去年末的净利润预计下滑超30倍。值得注意的是，去年末净利润预计下跌较高的部分上市公司，其去年二季度的预计净利润为上涨。
有业内人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，上市公司业绩预告变脸是常有的事，对于基金公司而言，理应有分辨能力，要多选择业绩稳定的公司，不要去赌业绩浮动大的公司。
该业内人士还认为，公司之前绩优但不代表以后也绩优，基金要能从前三季报中提前发现风险。不幸踩雷业绩较差个股的基金应及时调整仓位，不要将去年的风险带到今年。
中小板将实现略增
根据已披露的2018年业绩预告，板块业绩“预增”或“略增”个股较多的是银行、煤炭、医药、食品饮料、国防军工等；“预增+略增+续盈+扭亏”占比靠前的行业分别是：纺织服装、轻工制造、建筑、煤炭、基础化工；而占比靠后的行业分别是：交通运输、房地产、非银行金融。
从绩优个股所属行业来看，多数来自家电、休闲服务、电子设备、医药生物等行业；从上市板块来看，上述883家业绩预喜的上市公司中，有799家来自中小企业板，占比逾九成。
另外，有366家上市公司净利润预计出现亏损。其中，14家上市公司净利润亏损幅度预计在10倍以上，80家上市公司净利润亏损预计翻倍。
事实上，一些上市公司净利润预计能实现大幅增长也是另有其因。中科新材表示，2017年度可供出售金融资产大额计提减值，导致2017年度净利润基数较低；2018年度家电外观复合材料业务及商业保理业务均略有增长。同样，净利润将预计实现10倍增长的雅戈尔(600177,诊股)表示，公司在2017年度计提中信股份资产减值损失高达33亿元。
究竟哪些企业业绩会实现真正的上涨？华泰证券(601688,诊股)预计，中小板（非金融）年报实际归母净利同比增速相比三季报将略增。其中，石油石化、有色、食品饮料、农林牧渔、建筑板块持续增长，汽车/TMT部分子行业业绩回落幅度收窄，现业绩改善迹象。
有业内人士表示，业绩是反映价值投资的基础条件，基金挑选绩优个股重仓的条件除了业绩之外，还要观察未来的成长性。即便公司业绩再好，倘若没有实现增长，也应谨慎对待。
招商证券(600999,诊股)认为，本轮盈利周期进入下行通道，上市公司盈利将继续探底。2019年经济增长下行压力较大，预计2019年，全部A股上市公司盈利增速回落至4.7%附近。金融板块盈利增速回升至5.1%附近，非金融板块整体增速回落至4.2%。随着工业品价格支撑动能减弱以及过往同期的高基数，明年资源品行业的盈利增长乏力。
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