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券商资管“去通道”猛烈，一年多时间缩水近5万亿！
2019-03-28 22:30:10 来源：每日经济新闻
图片来源：摄图网
3月28日晚间，中基协披露了2019年2月证券期货经营机构资管产品备案月报。《每日经济新闻》记者看到，今年2月，证券期货经营机构共备案233只产品，设立规模274.97亿元。记者注意到，今年2月不管是备案数量还是规模都创下了2017年以来新低。
至此，截至今年2月底，证券期货经营机构私募资管业务管理资产规模合计21.57万亿元，相比2018年初减少了近7.5万亿元，尤其是券商资管，“去通道”异常猛烈，相比2018年初减少了近5万亿元。
2月备案产品数量规模均创新低
3月28日晚间，中基协披露的2019年2月证券期货经营机构资管产品备案月报显示，今年2月，证券期货经营机构共备案233只产品，设立规模274.97亿元，分别相比今年1月下滑了近52%和60%。值得一提的是，今年2月不管是备案数量上还是备案规模上，这创下了自有可查数据以来新低。《每日经济新闻》记者统计到，2017年1月至2019年2月，当月备案产品数量低于300只的只有2019年2月。而从规模来看，当月备案规模低于300亿元的有2个月份，以2019年2月最低，其次是2018年10月，备案规模为285.69亿元。
上图由记者制作
具体来看今年2月备案情况，证券公司及子公司备案115只，设立规模139.37亿元，占比50.69%；基金公司备案69只，设立规模62.37亿元，占比22.68%；基金子公司备案34只，设立规模66.45亿元，占比24.17%；期货公司及子公司备案15只，设立规模6.78亿元，占比2.47%。
按照产品类型划分，单一产品127只，设立规模116.92亿元，占比42.52%；集合产品106只，设立规模158.05亿元，占比57.48%。
按照投资类型划分，权益类产品20只，设立规模12.86亿元；固定收益类产品175只，设立规模245.52亿元；混合类产品33只，设立规模15.89亿元；商品及金融衍生品类产品5只，设立规模0.71亿元。
另外，2月份新设集合产品的平均备案核查时间为1.96个工作日，相比今年1月提高了0.41个工作日。不过，细分看各类型机构的平均备案时间，期货公司资管产品平均备案核查时间为0.82个工作日，其次是基金公司及子公司，平均备案核查时间为1.63个工作日，而券商资管的核查时间最长，平均为2.07个工作日。
一年多时间券商资管规模缩水近5万亿元
从存续情况来看，规模下降更为显著。中基协数据显示，截至2019年2月底，证券期货经营机构私募资管业务管理资产规模合计21.57万亿元（不含社保基金、企业年金以及券商大集合），较1月底（21.60万亿元）减少283亿元，减幅0.1%。具体来看，其中，证券公司资管业务管理资产规模12.05万亿元，基金公司资管业务管理资产规模4.33万亿元，基金子公司资管业务管理资产规模5.07万亿元，期货公司资管业务管理资产规模1220亿元。
另外，存续资管产品中，集合产品规模2.39万亿元，占比11%；单一产品规模19.19万亿元，占比89%。
不过，也需要看到的是，与2018年初相比，各类机构合计减少的规模则可以以万亿计数。中基协数据显示，2018年初，证券期货经营机构私募资管业务管理资产规模合计29.03万亿元，仅一年多时间，就减少了近7.5万亿元。
记者进一步看到，在各类机构中，券商资管“去通道”规模缩水尤为显著。2018年初，券商资管管理资产规模达16.54万亿元，相比如今已锐减近5万亿元，这就是说，各类机构缩水规模近七成是由券商资管贡献的。
平安证券分析师陈雯就曾指出，整体而言在2020年过渡期到达以前，券商资管规模预计将延续较快的下降趋势，但对收入影响相对有限，一方面，通道类业务手续费率相对较低，另一方面，券商将更加关注主动管理。
另外，光大证券(601788,诊股)分析师赵湘怀也表示，随着监管层加大力度整治通道类业务，券商资管规模明显下降，其中定向资管规模下降较大，主动管理能力强或综合实力突出的券商将受益。
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