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国内首只半导体ETF“花落”国联安基金
2019-03-28 10:35:04 来源：中证网
近期，上市公司年报业绩陆续披露，受益于龙头企业业绩大幅增长，半导体行业的高景气度再获机构关注。广发证券(000776,诊股)认为，经过20年的发展，国产半导体行业在众多细分领域已涌现出许多具备全球先进技术水平的企业，2019年政策、资金、需求悉数到位，持续加码半导体国产化，国产替代土壤与动能兼备。在此背景下，国内首只半导体ETF——国联安中证全指半导体产品与设备ETF获批待发，基于指数化运作密切跟踪中证半导体指数，在标的层面具备一定的稀缺性。
国联安基金指出，当前中国半导体行业市场广阔，过去三年（2016至2018年）中国半导体集成电路市场规模同比增长8.7%、9.0%和6.5%，已成为全球第一大消费电子生产和消费国家。未来5年，中国半导体市场将迎来快速增长期，预计2018至2023年间，中国半导体集成电路的产量将从238亿美元增至470亿美元，年复合增长率达15%，高于全球8%的水平。到2023年，集成电路在中国的产量或将占其市场份额的20.5%。
即将公开发售的国联安中证全指半导体产品与设备ETF，拟采取完全复制法紧密追踪标的指数，来分享半导体领域长效发展红利。据了解，该基金跟踪的中证全指半导体产品与设备指数，是中证全指细分行业指数下的二级行业指数，通过选取中证全指样本股中的半导体产品与设备行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。
据Wind数据显示，截至3月25日，中证全指半导体产品与设备指数已有30只成分股，总市值达3769.65亿元。从估值水平来看，由于成分股更偏中小市值，当前该指数市盈率（TTM）为68.45倍，仍显著低于75倍的历史平均水平，具有良好的投资价值和较高的投资安全边际。从历史表现来看，该指数具有显著的高贝塔特征，过去五年增长率为66.14%，远超过同期上证指数涨幅47.20%，市场表现良好。
从国际经验来看，创立于1993年的费城半导体指数（Philadelphia Semiconductor Index），现已为为全球半导体业景气主要指标之一。据Wind数据显示，截至3月26日，该指数与中证全指半导体一样具有30只成分股，过去十年其增长率高达469.71%，超出标普500指数同期238.41%的增长率近一倍，具有显著的赚钱效应。
展望半导体产业未来，国联安基金指出，在进口替代趋势下，凭借庞大的市场需求以及政策支持，国内半导体设备行业迎来历史发展机遇。科创板落地在即，保荐机构重点推荐的六大科技创新领域中，半导体和集成电路企业排位第一，为半导体企业提供了相对宽松的上市环境和便捷的融资渠道，有利于促进半导体行业长足发展。同时，随着5G通讯、新能源汽车、人工智能、消费电子等众多新兴产业的大力发展，也将为半导体产业带来新的机遇。
对于看好半导体行业发展前景的投资者，可借道以国联安中证全指半导体产品与设备ETF为代表的行业指数基金，分享该领域长期发展红利。此外，ETF产品特有的可上市交易机制，不仅可使投资者更灵活采取低买高卖的波段操作来捕捉阶段性上涨机会，还可充分利用ETF二级市场交易价格与基金净值的偏离来实现瞬时套利。
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