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科创板连接大湾区资本市场
2019-03-19 06:00:11 来源：时代周报
[摘要] “本来我们筹备在创业板上市，但遭遇到很多坎坷。公司本身业绩和资质是没有问题的，就是受限于规则。本来已经打算放弃上市了，如今却迎来了科创板的机会。”
3月18日，科创板审核系统正式运行，券商可以通过电子申报系统正式递交企业IPO材料。
科创板的各项准备工作正在全面加速。随着科创板新规则和新政策的出台，粤港澳大湾区的资本市场将步入新的时代。
科创企业的机遇
王科（化名）是广州科学城一家精密零部件生产企业的财务总监，春节后就推掉了所有应酬，科创板上市的筹划工作让他忙得一塌糊涂。
3月1日，王科参加了科创板上市后备企业培训会。广东省工信、科技、金融等省直部门，各地级以上市金融部门，相关金融机构与科创板上市后备企业座谈，上交所总经理蒋锋到会致辞，可见省政府的重视程度。
“本来我们筹备在创业板上市，但遭遇到很多坎坷。公司本身业绩和资质是没有问题的，就是受限于规则。本来已经打算放弃上市了，如今却迎来了科创板的机会。”王科对时代周报记者说。
科创板重点培育的是科技创新型企业，而粤港澳大湾区的企业以科技创新类居多。
有数据显示，早在2016年底，广东高科技企业数量达到1.9857万家，位居全国第一。2017年，广东省通过了《广深科技(000021,诊股)创新走廊规划》，从广州天河，到东莞松山湖，再到深圳南山，最后到香港、澳门，沿途经过广州中新知识城、广州科学城、天和智慧城、东莞松山湖、深圳高新区。这是全球夜间灯火最璀璨的区域之一，其地区生产总值超过万亿元，也拥有华为、中兴、大疆、华大基因(300676,诊股)等诸多科技创新企业。
随着粤港澳大湾区相关政策不断出台，区内人员、企业越来越多的协同，也将让科创企业获得更多活力。
“我们企业有许多香港客户，一方面，未来大湾区内的物流效率提高，有利于企业销售；另一方面，如果人才流动更加容易，也能让企业吸引到更多人才。”王科对时代周报记者说。
大湾区资本融合
科创企业的兴旺，与资本投入紧密相关。《粤港澳大湾区发展规划纲要》有七处提到“资本”，强调要“充分发挥香港、澳门、深圳、广州等资本市场和金融服务功能，合作构建多元化、国际化、跨区域的科技创新投融资体系”。
“一方面，把香港放在第一位，就是要强调，让香港的投资银行、私募基金能积极参与大湾区科创企业融资。目前，许多国际顶尖的基金和金融机构，都是以香港为基地，通过各种渠道进入内地投资，未来大湾区规划带来政策便利的背景下，他们或许能更多直接进入内地。”深圳某私募基金负责人对时代周报记者说。
“另一方面，整个粤港澳大湾区的资本，前些年是深圳和民营资本表现较为活跃，而目前，大湾区内越来越多的资本活跃起来，并且正汇聚成统一的力量。”上述私募基金负责人对时代周报记者说。
根据市场上的广东省首批科创板上市挂牌企业预测名单，大部分企业背后都有深创投、同创伟业、达晨创投等金融机构的影子。
“我们无法核实名单的准确性，但可以确信的是，大湾区的优秀科创企业，许多都是被本地的金融机构所投资。”上述私募基金负责人表示。
自2017年以来，粤港澳大湾区的资本市场不断迎来巨无霸一样的政府引导基金。2018年12月，广州市政府引导基金与三一集团共同发起设立广州工业互联网产业投资基金，总规模100亿元；而在此之前，广州市设立了50亿元的广州市科技成果产业化引导基金，深圳市政府设立了50亿元的天使投资引导基金，珠海市横琴新区也设立了两只母基金。
“中国私募股权基金行业，愈发演变为以政府引导基金为主的业态。” 上述私募基金负责人称。据统计，粤港澳大湾区政府引导基金的规模在全国具有领先优势。截至2018年6月，全国规模千亿以上的政府引导基金总计有13家，其中有3个是属于大湾区内，包括深圳的两只和珠海的一只。
在粤港澳大湾区，资本层面的融合已经开始落实到企业。2018年9月30日，南沙港四期工程正式开工，此工程投资69.74亿元，投产后不仅能进一步增强广州港(601228,诊股)的实力。有趣的是，此项目是由广州港、中山城市建设集团、佛山市公用事业控股三地共同投资的。
“未来在大湾区资本融合的背景下，必然有更多的大湾区内企业在科创板上崭露头角。”数字经济智库黄日涵对时代周报记者说。
高净值人群是后备军
根据科创板的规则，IPO企业的定价模式，打破了目前A股2014年以来执行的“双限”询价制度，而是全面改为采取市场化的询价定价方式，也就是由发行人和主承销商，在广泛询价之后，根据规则确定发行价格；
此外，在新股发行时，科创板的规则要求在安排网下发行股票时，拿出至少50%优先向公募产品、社保基金、养老金等机构进行配售；并且，还可以向战略投资者进行配售，原则上不得超过发行总量的20%或30%。
“这个规则基本接近海外的打新股方式，相比起现行A股制度，大型金融机构能够拿到更多的新股额度，在打新的时候能有更多话语权。”一位私募基金负责人告诉时代周报记者。
截至3月17日，已被接收材料的科创板方向基金总计达到53只，在公募基金当中，申报产品数量最多的分别是万家基金、易方达基金、广发基金、华夏基金。其中，易方达基金和广发基金都是属于粤港澳大湾区内的基金，并且总部都位于广州。
据统计，2017年，我国高净值人群（即可投资资产在600万元以上的人群）达197万人。广东聚集了全国9.7%的高净值人群，其占比在全国各省份位列第一。此外，香港和澳门又是全国高净值人群密度第一大和第四大的地区。
“毫无疑问，大湾区内的高净值人群，将能为科创板主题基金提供充足弹药。”有私募基金负责人对时代周报记者分析说。
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